上周，国内6月制造业PMI为50.2%，连续4个月微高于临界点，扩张幅度变化不大。美国6月非农就业人数增加22.3万人，低于预期。4月和5月非农就业人数也被下修，美国就业参与率创1977年以来新低。欧元区PMI指数及零售销售数据好于预期，但英国PMI指数大跌。希腊债务危机方面，欧元区决定不让希腊立即偿还欠欧洲金融稳定基金的援助贷款。美元指数出现小幅回落，欧元出现反弹，令有色金属走势趋稳。上期有色金属指数上周处于窄幅振荡中，全周微涨0.21%，报收于2439.92。

　　铜：内外铜价处于低位振荡。伦铜空头平仓盘逐渐显现，促其探低回升，盘间下测5700美元/吨关口，成交量缩减，谨慎情绪积聚。国内铜现货依然呈现出较高升水，下游按需接货，市场成交较为清淡。智利大型铜矿谢拉戈达也正式投入商业生产，供应减少所带来的紧张情绪有所缓解。

　　锌：多空交织，伦锌盘间虽有大幅反弹，但下跌趋势未变。沪锌1509合约先抑后扬，上周三探至2014年6月以来的新低15125元/吨后，受空头回补以及买盘支撑，沪锌重心回到15500元/吨上方，但上行趋势未能持续。现货市场方面，炼厂惜售情绪稍有缓解，持货商出货较为积极，货源充裕。中间商逢低采购，长单交易活跃，但多以按需采购为主，整体成交略有改善。

　　铝：沪铝1509合约创2009年以来新低后，出现探低回升走势，但上方短期均线压力明显，高位抛压较大。国际铝业协会预计国内2015年可能从澳大利亚采购2000万吨铝矾土。伦铝仍保持下行态势，上周四、周五市场情绪缓和，伦铝上扬并上穿20日均线后展开振荡。

　　铅：伦铅承压运行于1800美元/吨之下，现货贴水小幅收窄，显示短期企稳信号，但上方1800美元/吨的压力巨大，后期走势基本以底部振荡为主，测试能否突破1800美元/吨关口压力。沪铅1508合约先抑后扬，后市仍将以盘整走势为主，背靠12500元/吨一线展开弱势振荡，多头将伺机突破13100元/吨。

　　预计铜、锌以底部振荡走势为主，短期内上期有色金属指数将在2400—2500区间窄幅波动。美国加息预期加强将令美元再上一个台阶，有色金属将继续回落。