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锌短期维持弱势震荡:浙商期货6月26日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-06-26 15:40:02 来源:浙商期货

国内经济增速放缓令铜市消费表现疲软,地产和一些工业子行业的需求依然比较低迷,电网投资增速下滑,但制造业表现向好以及未来货币政策或延续稳健适度宽松,激发需求增长的预期,对铜价起到一定的支撑,操作上建议前期空单逢低减持。

前期空单减持

由于前期铝价的低迷迫使国内外生产商持续减产,同时印尼禁止铝土矿出口推高了电解铝成本,铝市过剩现象得到缓解,对铝价构成支撑。预计沪铝下跌空间有限,短期低位震荡为主,建议短线思路操作。

短空

国外数个锌矿关闭导致供应不及预期,同时在国内积极的财政政策下,基建稳投资力度不减有利于提振锌需求,当前锌矿供应商惜售,预计短期维持弱势震荡,建议短线思路。

短空

钢铁

螺纹钢,现货止跌,宏观利好频发,利好远月,可尝试买远抛近。单边不宜继续做空。

尝试买远抛近

焦炭

钢厂高炉开工有所回升,焦炭需求略有改善,焦化厂焦炭库存降幅较大,港口焦炭库存小幅下降,短期焦炭价格或有反弹需求,前期空单建议暂止盈离场。但当前为钢材需求淡季,利润收缩将使钢厂开工难以继续上行,后市焦炭需求依然难有保障。

空单滚动操作

焦煤

焦化厂开工率维持低位,利空焦煤需求,但焦炭库存下降或致焦化厂开工回升,或推动焦煤补库。而从供给端看,国内焦煤增产格局延续,低成本蒙古煤供应增加,总体供应增加而成本下移。近期港口炼焦煤库存走低,焦煤期货短期或有反弹,但整体依然维持反弹抛空思路。  

观望

动力煤

电煤日耗处于历史低位,电厂迎峰度夏补库正在温和进行,电煤库存低位连续两旬回升;煤炭运价持续回落,秦港锚地船舶数重心下移,港口动力煤市场需求不振;随着天气转热,日耗或低位回升,日耗回升幅度成为后期影响动力煤价格的关键因素。整体看,当前动力煤市场依然疲弱,或维持震荡缓慢下行格局。

反弹抛空

天胶

从供应上来看,新胶供应逐步增加,但国内产区旱情严重,胶农割胶积极性不佳,整体产出一般;东南亚产区未受影响,原料价格连续下跌。下游轮胎厂家库存压力不大,但重卡等销售数据不佳,部分市场不买单。近期现货价格窄幅整理。整体我们对天胶持宽幅震荡思路,关注天气炒作及下月初复合胶新政的执行情况,01合约在15000附近震荡,市场供应逐步增加,短线为主,1-9价差1200下方尝试反套。

短线

大豆/豆粕

美豆优良率继续下调,市场担忧过度降雨威胁作物生长,基金净空继续削减至1.99万手;美豆后期重点关注月底种植面积报告及季度库存报告,市场预期美豆播种面积或继续上调。当前静态基本面压力仍大,美豆上方关注980-1000美分压力,下方关注900-930美分支撑。国内方面,豆粕现货昨日小幅回落,成交大幅萎缩,后续庞大供给依旧压制整体油粕现货,在当前m1509基差较低的情况下,投资者买m1601抛m1509可以继续滚动持有。  

买m1601抛m1509继续滚动持有

菜籽菜粕

当前静态基本面类似豆粕,而菜粕与豆粕价差过小,饲料企业大幅下调配方中菜粕用量,导致菜粕出货迟滞。当然,菜籽依然面临国产菜籽实际产量,后期实际用量等不确定性。    

短线

豆油

月初高位已抑制现货需求迹象,不过油脂中期来看豆油、棕榈油现货5500、4800一线可认为底部确认,上周期价回调现货成交出现好转迹象,激进投资者接近上述底部区间尝试逢低介入。  

等待再次短多机会

棕榈油

月初高位已抑制现货需求迹象,不过油脂中期来看豆油、棕榈油现货5500、4800一线可认为底部确认,上周期价回调现货成交出现好转迹象,激进投资者接近上述底部区间尝试逢低介入。

等待再次短多机会

鸡蛋

节后鸡蛋集中备货量减少,且各大学校陆续开始放假,蛋价进入季节性下滑区间。虽然9月鸡蛋是季节性高点,但期价远高现货价格,上涨乏力。操作上,建议短线参与,以做空方向为主。

建议短线参与,以做空方向为主

白糖

下一年度种植面积继续下降,白糖产量将进一步下降,糖业各方继续强调进口糖自律,在进口政策不变的情况下,郑糖中线上涨逻辑依然存在。5月进口糖52万吨,虽然期货市场已提前反应,但对现货市场仍形成一定压制。白糖进入纯销售期,国内糖消费有待于进一步提升才能拉动糖价的上涨。厄尔尼诺再度预警,关注天气影响,进口政策改变前郑糖暂观望。

观望

棉花

USDA报告下调15/16年度全球棉花年末库存,机构预测全球棉花进入减产通道,中国种植意向下降19%,新疆棉农增加长绒棉种植。基本面的改善将长期利好棉花市场。若抛储已确认,抛储价格高于同年份棉花的市场价格,虽抛储以不打压市场价格为前提,但国储的流出对现货市场仍有压力,后续关注具体细则和竞卖时间。目前现货市场逐渐进入淡季,加上进口纱数量较往年同期增加,对棉花销售形成压力,现货销售滞缓。在消费端未有明显起色前,建议郑棉暂时观望,关注USDA种植面积报告

观望

PTA

随着后市PX装置的陆续重启,TA成本端支撑减弱,加之后市PTA检修装置陆续重启及5月交割货流向现货,均对TA供应端造成压力,整体来看,PTA仍维持弱势震荡判断,但近期资金影响下,商品金融属性增强,跌幅有限,操作上建议,前期空单可逢低离场,暂观望。

,前期空单可逢低离场,暂观望

LLDPE

6月份供给压力大增基本已是市场共识,LLDPE装置利空消息基本出尽。下游需求淡季,但进入7月之后有旺季炒作可能。PP计划内装置重启及新产能投放消息利空已基本出尽,但计划外停车装置较多,供需面后市暂难以有确定性结论。L/PP期货走势表现出较强的抗跌性,整体区间宽幅震荡。本周月末,石化库存压力不大,谨防调涨风险。操作上不再建议做空,暂短线为主,若有石化调涨动作,可尝试少量试多。买L1509抛PP1509头寸,建议调低入场区间至1000之下,以900止损,滚动操作。

短线

玻璃

在前期生产企业银行抽贷、冷修复产筹集资金等因素影响下,贸易商提货速度大幅降低。部分生产企业产销率降至六七成左右。当前沙河地区价格整体降低,贸易商提货积极性不高。

短线操作

甲醇

目前西北烯烃吸纳当地部分产量,主要是陕北、宁夏烯烃装置采购消耗量可观,导致销往传统消费市场量减少,部分用户将采购目标转移至山西及周边。山东阳煤恒通甲醇采购形成持续性,除从山东南部、江苏北部采购甲醇外,上周起西北货物有涉及,表明MTO装置开车在即。宁夏神华宁煤、宁夏宝丰陆续公布了甲醇及烯烃检修计划,检修时间集中在7月中至8月,整体看甲醇的外购量将会增加,均对市场形成利好。港口方面,宁波富德MTO装置开工略提升,且内地市场稳健运行支撑,节后华东市场盘整态势或延续;而华南在需求欠佳、供应充裕背景下,预计后期窄幅下探预期仍存。需求方面,目前传统下游仍处于淡季,下游对原料价格抵触情绪凸显。不过甲醇工厂、贸易商、终端用户库存不高,且在期货等因素推动下,预计短期市场坚挺为主。甲醇买1卖9头寸持有。 

甲醇买1卖9头寸持有

铁矿石

铁矿,虽然有钢厂减产预期,但期价贴水较多,一定程度兑现了后市矿价走弱的预期。港口库存走低,进口放缓继续支持现货。铁矿将维持震荡。

短线

股指

央行重启逆回购进一步降低近期降准降息预期,期指料继续调整但IC和IF贴水较大,期指短线。

期指短线

国债

债市利空消息不断,但央行维稳意图明显,多空互现,短期震荡偏弱,期债建议短线为主。仅供参考

短线为主


责任编辑:黄荣益

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东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
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前海期货: 前海期货有限公司是经中国证监会批准,深圳市市场监督管理局核准登记注册的专业期货公司。公司总部位于前海深港现代服务合作区及大湾区核心地带,公司股东是广西三威家居新材股份有限公司、广州永润泰投资控股有限公司、前海金融控股有限公司。公司成立于1995年7月,注册资本2.5亿元,是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心会员,具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询等业务资格,在上海、广东、江苏、湖北、山东等地设立15家分支机构,服务全国产业客户、产品客户以及个人投资者。 前海期货将始终牢记服务实体经济的初心,积极践行国家金融强国、生态强国及美丽中国战略,始终坚持以服务实体经济和赋能行业发展为己任。公司锚定“数字金融、科技金融、绿色金融”建设目标,创建“勇于担当、持续创新、追求卓越”的企业文化,建设一支能担当、能打硬仗、能胜利的员工队伍,争创国内国际“双一流”,努力在较短时间内打造国内具有一定影响力的一流的特色期货公司,并立志通过5~10年时间,建成全球领先的金融衍生品综合服务平台。 官网链接:https://www.qhfco.net/
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