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沪铝下跌空间有限:浙商期货6月11日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-06-11 16:59:12 来源:浙商期货

世界银行以及IMF下调了对美国今年经济增长的预期,并敦促美联储推迟到明年加息,美元指数出现回落。国内经济增速放缓令消费表现疲软,地产和一些工业子行业的需求依然比较低迷,电网投资增速下滑,中国CPI、PPI数据依然变现疲弱,未来货币政策或将延续稳健适度宽松的基调,对铜价起到一定的支撑,操作上建议观望或短线为主。

观望或短空

由于前期铝价的低迷迫使国内外生产商持续减产,同时印尼禁止铝土矿出口推高了电解铝成本,铝市过剩现象得到缓解,对铝价构成支撑。预计沪铝下跌空间有限,短期低位震荡为主,建议短线思路操作。

观望

国外数个锌矿关闭导致供应不及预期,同时在国内积极的财政政策下,基建稳投资力度不减有利于提振锌需求,预计短期维持弱势震荡,建议逢低短买或对冲思路操作。

观望

钢铁

螺纹现货持续阴跌。5月份房地产投资继续下降,钢材出口再创新高,总体需求仍然偏弱。5月下旬粗钢日均产量下降,侧面反映了需求不振。远期需求存在好转预期。供给端,远期矿石供给仍然承压,对钢价形成拖累。

买远抛近滚动操作

焦炭

钢厂高炉开工有所回升,焦炭需求略有改善,焦化厂焦炭库存降幅较大,港口焦炭库存小幅下降,短期焦炭价格或有反弹需求,前期空单建议暂止盈离场。但当前为钢材需求淡季,利润收缩将使钢厂开工难以继续上行,后市焦炭需求依然难有保障,等待重新抛空机会。空单离场,等待重新抛空机会。

空单离场,等待重新抛空机会

焦煤

焦化厂开工率维持低位,利空焦煤需求,但焦炭库存下降或致焦化厂开工回升,或推动焦煤补库。而从供给端看,国内焦煤增产格局延续,低成本蒙古煤供应增加,总体供应增加而成本下移。近期港口炼焦煤库存走低,焦煤期货短期或有反弹,但整体依然维持反弹抛空思路。  

观望

动力煤

电厂迎峰度夏补库正在进行,但由于当前电煤日耗处于历史低位,即使电煤库存较低,电厂补库依然十分温和,毫无急迫之感。按照经验判断,随着煤炭运价二次冲高后,秦港锚地船舶数将滞后20天上涨,需持续关注港口船舶情况,若船舶数突破65,则多单可逢低入场。

观望

天胶

天胶基本面变化不大。从供应上来看,新胶供应逐步增加,但由于胶农割胶积极性不佳,整体产出一般。下游中大型轮胎厂整体开工情况良好,对原料多保持按需采购进度,且整体成品库存多在中低位,以销定产为主,销售压力不大。近期现货价格窄幅整理。整体我们对天胶持宽幅震荡思路。一方面厄尔尼诺炒作仍在发酵,但另一方面复合胶新规或推迟,同时天胶近月有烟片胶抛压隐忧,整体天胶震荡行情,短线为主。

短线为主

大豆/豆粕

昨晚公布的月度报告小幅下调了美豆陈豆期末库存,新豆期末库存因此小幅下调近70万吨;维持巴西阿根廷新豆产量预估不变,下调陈豆库存120万吨,同时上调南美出口100万吨,南美新豆期末库存因此下调220万吨;世界新豆期末库存因此下调300万吨。报告整体中性偏多,但供应压力忧虑依旧压制美豆上方空间。国内豆类静态基本面看上方空间压力重重,5-7月天量到港,大豆豆粕库存开始回升,不过天气炒作之前,国内豆粕维持巨量持仓,即目前空头做现在而多头做未来,投资者观望或短线,关注后市天气演变和资金动向,9月豆粕技术关注2500支撑面,及20天线压力。   

观望或短线

菜籽菜粕

当前静态基本面类似豆粕,而菜粕与豆粕价差过小,饲料企业大幅下调配方中菜粕用量,导致菜粕出货迟滞。当然,菜籽依然面临国产菜籽实际产量,后期实际用量等不确定性。近日关注菜籽收储政策。    

短线

豆油

油脂中期来看豆油、棕榈油5500、4800一线可认为底部确认,但价格高位抑制现货需求迹象现象,豆油短线或观望。    

短线或观望

棕榈油

最新数据显示马棕5月产量环比增加7.1%,马棕库存也高于市场预期,数据短期利空棕榈油,前期现货市场也出现高位抑制需求迹象,但油脂中期来看豆油、棕榈油5500、4800一线可认为底部确认,投资者短线或观望。

短线或观望

鸡蛋

端午节临近,但鸡蛋现货表现仍较为疲软,虽然9月鸡蛋虽是季节性高点,但期价远高现货价格,上涨乏力。操作上,建议短线参与,以做空方向为主。

建议短线参与,以做空方向为主

白糖

下一年度种植面积继续下降,白糖产量将进一步下降,糖业各方继续强调进口糖自律,在进口政策不变的情况下,郑糖中线上涨逻辑依然存在。投资者需要关注5月中国进口糖数量是否继续大幅增长,预计这一预期会对市场形成一定压制。白糖进入纯销售期,国内糖消费有待于进一步提升才能拉动糖价的上涨,注意前期高点附近的压力,进口政策改变前郑糖继续关注逢低短多机会,不追高,关注天气炒作。   

关注逢低短多机会,不追高

棉花

USDA报告下调15/16年度全球棉花年末库存,机构预测全球棉花进入减产通道,中国种植意向下降19%,新疆棉农增加长绒棉种植。基本面的改善将长期利好棉花市场。下游纺织企业在经历4-5月份的销售旺季后,逐渐进入淡季,加上进口纱数量较往年同期增加,对棉花销售形成压力,现货销售滞缓。后期关注抛储动向。在消费端未有明显起色前,郑棉暂观望。

观望

PTA

装置事故对PX及TA价格影响有限,随着后市PX装置的陆续重启,TA成本端支撑减弱,加之后市PTA检修装置陆续重启及5月交割货流向现货,均对TA供应端造成压力,整体来看,PTA中长期TA过剩的格局未发生根本改变,PTA将维持弱势震荡走势,操作上建议,短多离场,中长线操作者空单持有,若有大幅反弹,可继续逢高抛空。

短多离场,中长线操作者空单持有,若有大幅反弹,可继续逢高抛空

LLDPE

LLDPE6月份供给压力大增基本已是市场共识,同时下游处于需求淡季,无亮点。PP方面装置转产拉丝偏多且有扬子江石化PDH装置新产能投放压力,整体供需面后市仍显偏弱。装置消息利空尚未出尽,整体我们对LLDPE和PP供需面暂持偏空判断,但近期原油连续反弹带动市场乐观情绪,期价向上,操作上短线为主。买L1509抛PP1509头寸,900止损,1200-1250附近止盈,波段操作。

短线

玻璃

近期雨水较多,华东地区出库减少,库存有所增加。沙河地区需求一般,不过生产企业有提价的准备。其他地区总体价格稳定。

短线操作

甲醇

目前国内甲醇市场整体呈现弱势,西北则在因烯烃需求尚可及库压不大支撑下,或保持坚挺态势。另外,港口方面,在近月期货合约交割前,或难有大跌可能,对市场形成一定支撑。需求方面,传统下游甲醛、二甲醚等多处于传统淡季,且二甲醚生产企业长期亏损、需求疲弱等多重因素制约下,工厂开工积极性不高,对原料甲醇消耗迟缓;而醋酸局部市场亦进入亏损状态,对市场造成负面影响。烯烃方面,禾元MTO装置由于催化剂失活,MEG端停掉了,目前PP端还照常开着,但乙烯端如果满罐了,整个MTO装置将停车。甲醇外采量及PP供应端都会减少。甲醇买1卖9头寸持有。

甲醇买1卖9头寸持有

铁矿石

铁矿石期价强势上涨,现货保持强势,普氏昨日收于65.75美元。目前国内进口减少加港口库存大幅下降,仍是支撑矿价上涨的主要动力。期价贴水现货40元,预计将于440-480区间震荡。远期供给依然承压。      

短多,买9抛1持有

股指

股市供应压力加大,但政策偏暖且经济数据强化宽松预期,期指逢急跌缓慢加多。

期指逢急跌缓慢加多

国债

经济数据继续探底对债市支撑有限,地方债令市场再度谨慎,期债建议偏空操作。仅供参考

偏空操作


责任编辑:黄荣益

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东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
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东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
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