从长期来看，粮食价格涨落的基本因素还是取决于粮食供求关系，1998年的粮价下跌，主因正是当年的粮食供过于求、产能相对过剩。另外、97年的东南亚金融危机，98年的南美金融危机也同样是粮食价格大幅下跌的罪魁祸首。
 
　　让农民痛心疾首的1998年，粮价大幅下跌，这一下跌过了五年才恢复元气（粮食价格96年见顶、98年开始暴跌、99年见底、2003年恢复性上涨）。2008年和1998年的大环境很像，粮食总产都创历史新高，都是连续五年增产。另外07年的次信贷危机和08年的美国金融危机也分别是10年前的两个金融危机的重演，不过这次危机较10年前更为严重。就像格林斯潘所说的那样“此次危机是百年一遇的”。
 
　　那么此次国储又究竟会不会像98年那样产生大量的陈化粮呢？从7月份至今的国储拍卖就知道，国储目前至少已经陷入了两难的境地；而最终结果则还要看美国的脸色，也就是说只有CBOT大豆大幅上涨，进口成本远远超过国储的拍卖价格，才不会产生大量的陈化粮，否则……
 
　　三、顺价销售将国储收购陷入两难的地步
 
　　从7月底开始，截至目前，国储已经先后5次举行国家临储大豆拍卖。拍卖规模均为50万吨，三级大豆价格定在3750元/吨。其中前两次均以流拍告终，第三次略有成交，其中内蒙古成交4335吨价格在3750元/吨的三级大豆，成交率为4.28%。黑龙江成交562吨价格在3790元/吨的二级大豆；第四次拍卖计划销售大豆50.15万吨,实际成交1.50万吨,成交率2.99%。其中内蒙古计划销售大豆10.09万吨,全部流拍;吉林计划销售大豆10.06万吨,实际成交1.25万吨,成交率12.43%;黑龙江计划销售大豆30万吨,实际成交0.25万吨,成交率0.83%；8月20日的第五次拍卖，内蒙古10万吨大豆全部流拍，吉林省10万吨大豆全部流拍，黑龙江省30万吨大豆成交362吨。

截止8月20日，共计举行五次拍卖活动，总成交2万吨。按照这样的成交率来计算，到新豆上市国家手中仍会剩余大量陈豆。一方面，国家需要为新豆收购滕库，另一方面，东北地区油厂因缺乏货源而停工。可以说，顺价销售将国储收购陷入两难的地步。而库存积压对后期豆类市场形成长期的利空压制。
 
　　目前政策需要面对库容与资金双重压力。由于国家大量收储，东北库存高企，大量露天存放，而新粮一个月后就要陆续上市，政府要如何解决。而另一个问题就是库存的大豆、玉米占用大量资金，不仅损失利息而还需要仓储费用。这两个大问题都关系到新粮上市后政府能否继续收储，抑或是改变政策思路。
 
　　725万吨国储豆如何消化，绝对不是个简单的小问题。这已经是决定我国大豆产业命运的原则问题。如果国家收上来的大豆卖不出去，压在仓库里的国产大豆就不能进入油脂加工领域。所以政策的调整，关键是如何让这些国储的大豆进入流通领域。但是现在的价格显然不行，市场不接受（只有CBOT大豆不断上升，国储才能顺利完成顺价销售，CBOT大豆只要保持在目前的价位或者下跌，国储大豆最终……）。
 
　　四、国储大豆的出路在何方
 
　　要想解决这个问题，首先就要有一个全面的大豆产业策略。现实而言，就是如何让油脂加工企业“吃”下这725万吨国储豆。 黑龙江九三油脂厂负责人田仁礼建议，要解开５００余万吨临时收储销售不出去的难题，国家应该给予加工企业补贴，即国家以３７５０元的价格向企业销售收储大豆，但是每吨给加工企业补贴３００元，让企业不至于亏本。但田的建议并不被业内人士认同：“如果所有油厂都获得补贴，豆油和豆粕的供应量势必大量增加，价格就会走低，大豆价格下行的压力也就更大，这与国家收储稳定大豆价格的初衷背道而驰。”
 
　　也有人开出了另一套收储大豆解套方案：“收储大豆不用降价也不用给加工企业补贴，有关方面可以委托加工企业加工收储的大豆，将大豆变成豆油和豆粕，豆油存储起来，豆粕则按照市场价格销售出去。国家给接受委托加工收储大豆的油厂每吨１８０元的加工费用，这样可以一方面解决油厂停工停产的问题；另一方面粮食存储部门则可以解决仓储设施简陋、仓容不够的问题；另外国家可以获得几十万吨以上的豆油，现在豆油价格很低，每斤只有３块多，比矿泉水贵不了多少，豆油将来肯定会上涨，那时候国家还可以用这批豆油对市场进行调控，保证食用油价格平稳。”
 
　　笔者认为，对于国储粮食还有第三套解套方案：就是放下顺价销售的尊严，利用期货市场进行套期保值。（笔者在09年1月6日证券日报发表的文章中曾提到过，大连大豆在3700以上可以陆续进行卖出套期保值的操作，但由于篇幅有限未能细诉。）想把725万吨大豆在大豆一个品种单一合约上完全进行套期保值，确实是一件难事，因为70多万张空单会令期货市场掀起轩然大波。如果在多个合约、多个相关品种（豆粕、豆油、棕榈油）上陆续进行套期保值可能会容易一些。这样即使不能进行完全的套期保值，也可以避免很大的损失。但目前已经是时过境迁，最好的机会已经不在了。而目前唯一的希望就是CBOT大豆大涨，但是聪明的美国人一直操纵这大豆市场，一直掌握着大豆的定价权（最新消息：美国大豆基金会高管正在黑龙江进行实地考察，自称普通豆农,打听当地大豆的种植、贸易、加工各个环节）。虽然美国2008/2009年度大豆期末库存创下近年的历史低点，但是在美国大豆播种面积创下1965年以来的新高，且一直风调雨顺丰收在即的情况下，想让美国人为中国政府抬轿，让中国政府解套，好像是一件难事。
 
　　综上所述，目前可以解决国储大豆解套的方案也只有第二条确实可行。即“委托加工企业加工收储的大豆，将大豆变成豆油和豆粕，豆油存储起来，豆粕则按照市场价格销售出去。”即便如此，也会对豆粕形成很大的压力，进而会带动豆类价格整体的下降。否则国储大豆最终很难逃脱再度变成陈化粮的危机。
 
　　五、今年大豆政策恐将有变
 
　　5月31日国家发改委下发《关于做好2009年油菜籽收购工作的通知》，要求继续在主产区对油菜籽实行临时收储,同时确定今年油菜籽托市收购价格为每市斤1.85元。而2008年11月国家对油菜籽进行收储，收储价格定在每斤2.2元，折合每吨4400元。这一价格要比当时进口油菜籽每吨高出600元-700元。
 
　　此前,大豆的收储政策也面临同油菜籽一样的尴尬。2008年10月,国家对大豆的挂牌收购价格高达1.85元/斤,即每吨3700元。与此同时,进口大豆的价格却从去年下半年开始一路下跌,达到每吨3000元左右。这使得国产大豆加工厂出现了严重的价格倒挂,包括九三粮油在内的位于黑龙江的大豆加工企业,从2009年年初开始停产至今。
 
　　“油菜籽收储政策”所显现的信息表明下半年的大豆收储政策也可能有调整的倾向。这次政策兼顾了各方利益，显然是根据前一年国储收购出现的问题作了修订。而且，无论油菜籽还是大豆，其托市收购政策均有相同的部门拟定。
 
　　事实上,在4月28日的《2009年我国油菜籽、菜油供需及价格走势分析》视频会议上已经传达出收储政策调整的信息。国家粮油信息中心处长张立伟就表示，由于国内增产和进口量的增加，今年国家不希望看到“国内收储导致大量进口”的局面，因此将以“略高于市价”的价格来进行收储。
 
　　另外，下半年如果大豆将继续托市收购,发动企业参与收储,也应该会体现在政策之中。6月11日，发改委农经司副司长方言在一次会议上表示，政府正在为改善始于2008年的收储计划寻求方法。“(新)政策将不仅考虑农民的利益，而且兼顾到当地压榨商的利益。”她表示，包括商务部和发改委在内的政府机构，正在研究改进该计划。
 
　　总结：
 
　　市场本身会用自己的无形之手完成自我调控，而国储收购却是在利用有形之手调控着市场。因此，国储大豆陷入进退两难的尴尬境地。国储大豆最终将成为多头颈上的一把利剑，尤其是在新豆上市之后，会对豆类市场形成了长期的压力，豆类市场在结束了对08年大幅下跌的报复性反弹修复之后，会重回漫漫熊市之中。