铜

美联储强调长时间维持低利率令伦铜继续下跌意愿减弱，而在国内经济下行风险下，政府陆续出台微刺激政策，以遏制经济放缓的势头。国内外显性库存出现明显下降，供应阶段性紧张，持货商看涨惜售保持升水出货，但随着淡季效应逐渐显现不利铜价大幅上涨，短期或维持震荡小幅反弹，建议观望或短多操作。

观望或短多

陈之奇

0571－87219355

铝

国内大型铝企将产能逐渐向西部转移，低成本产能陆续投放压制铝价，由于前期铝价的大幅下跌，迫使部分国内外铝企显著减产，同时印尼禁止铝土矿出口造成供应减少，受成本及电解铝厂惜售情绪的影响，铝价下行阻力有所增加，短期仍有反弹的可能，建议观望或短线操作。

短多

陈之奇

0571－87219355

锌

国外锌矿供应不及预期，全球锌供应过剩有所收窄，锌库存持续走低以及国内微刺激政策对锌价有所支撑，但国内建筑市场依然疲软，限制其反弹高度。短期料锌价震荡反弹，建议震荡短多思路操作。

短多

陈之奇

0571－87219355

黄金

白银

欧元区制造业PMI令市场失望，美债利率下行提振金价，近期美联储对于通胀的容忍态度超出市场预期，空头回补令金价大涨，短期预计金价在1270-1320美元区间上沿附近技术性调整，建议观望或短线交易。汇丰中国6月份制造业PMI初值涨至50.8，国内主要经济数据回升，显示经济触底迹象，国际市场恐慌指数偏低显示市场风险偏好，短期银价上方面临4500元/千克的技术位阻力，建议短线交易。

 

观望或短线

王琳

0571－87219355

钢铁

铁矿石暴跌导致成本重心下移，贸易商库存相对偏低，部分地区部分品种缺货，钢厂利润水平持续改善，热卷利润继续好于螺纹，现货基本面无大变化，关注后市可能出现的被动补库现象，绝对价格上不具备做空价值。

观望，螺纹、热卷买1卖10可持有

徐涛

0571-87213861

焦炭

日均粗钢产量创出新高，唐山钢厂开工率较上周小幅回升，钢厂利润较好，重点钢厂库存小幅攀升，焦炭采购积极性一般，原材料库存保持正常水平，焦化厂焦炭库存平稳，由于终端进入梅雨季节，需求不佳，并且受钢厂资金面特别紧张因素的影响，焦炭需求将受到压制。我们认为现在仍然处在做底行情之中，暂时无明确趋势行情。

 

暂时观望  

童俊杰

0571-87219355

焦煤

需求维持平稳，焦化厂开工率小幅回升，焦煤库存依然维持在低位，未来可能有小幅补库的操作，但利好有限，4月焦煤进口又创新高，导致上周港口库存止跌回升，较前一期上涨20万吨万吨至741万吨，现重新增长之势。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在785元/吨。低硫品种由于价格过高，近期小幅降价，中高硫品种价格稳定，矿山挺价意识较强。4月山西焦煤产量700万吨，较去年同期增长100万吨，产区压力依然较大。我们认为现在仍然处在做底行情之中，暂时无明确趋势行情。                                                                                       

暂时观望

童俊杰

0571-87219355

动力煤

宏观回暖，电煤需求稍有回升，电企库存可用天数21天左右，煤价低位电企补库意愿不强；中转端，沿海煤炭运价震荡走低，锚地船舶数重心下移，目前为35艘，秦港煤炭库存697万吨，印证补库需求疲弱；5、6月份进口量维持低位；产地库存高位压制价格。动力煤维持空头格局。

空单谨慎持有 

王楠

0571-87219355

 

天胶

国内天胶盘间继续呈现增仓格局，但由于日内日经指数和原油价格回调，国内9月天胶维持小幅震荡，量能也连续3日缩减。消息面转为平淡，外国进口胶报价受制下游观望情绪，上涨幅度趋缓，特别泰国胶价高企面临被马来胶和印尼胶替代的风险。
  

从技术上看天胶破位上行后，后期震荡区间扩大，短期谨慎操作。上方压力15500，下方支撑14700.

汤海伦

0580-2061728

大豆/豆粕

美豆11月支撑1200美分，关注后期基金净多布局远月的节奏。国内粕类总体支撑仍在，豆粕现货暂时提振有限，波段短多为主。

1501关注30天线支撑，逢低短多为主

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕现货坚挺，高基差限制下方空间，激进投资者9月合约靠近3000一线企稳后尝试少量买入。

9月合约靠近3000一线短多持有或靠近3100减仓

周俊

0571－87219375

豆油

国内豆油库存继续攀升，油脂供给后期仍充裕，谨慎投资者暂时观望，中期思路逢反弹抛空。

谨慎投资者暂时观望，等待反弹结束后抛空

周俊

0571－87219375

棕榈油

央视报告厄尔尼诺提振期价，不过实质利多暂未显现，油脂供给后期仍充裕，谨慎投资者暂时观望，中期思路逢反弹抛空。

谨慎投资者暂时观望，风带反弹结束后抛空

周俊

0571－87219375

鸡蛋

 

鸡蛋现货月度价格独立性大，根据鸡蛋季节性、蛋鸡存栏同比偏低，及鸡蛋期货持仓相对较大，9月合约仍以等待买入机会为主，不杀跌。同时关注买1409抛1501机会，激进投资者可关注买1505卖1501长期反套机会。

9月合约仍以等待买入机会为主，不杀跌。同时关注买1409抛1501机会，激进投资者可关注买1505卖1501长期反套机会。

陈少文

0571－87219375

白糖

厄尔尼诺短暂炒作后行情陷入沉寂，基本面暂不支撑趋势性行情。操作上前期501短多逐步了结后观望，短线买501卖409的操作逢高减仓后也已观望为主。

 

 观望

朱晓燕

0571－87219375

PTA

从PTA开工有所提升，但是下周逸盛仍有检修计划。虽然PTA理论利润大幅好转，但是后期开工是否恢复仍需视工厂挺价意愿而定。目前市场传言半数聚酯企业已经签订新的供货合约。从PX价格以及PTA库存情况来看，短期不支撑PTA大幅调整。操作上，多单谨慎持有。

操作上，多单谨慎持有。

 来斌

0571-87213861

 

LLDPE

乙烯价格上涨，成本支撑作用明显；下游农膜需求延续弱势，对原料消化有限；国内石化价格松动，但石化检修计划限制现货价格下调幅度，料短期现货下跌幅度有限；从供应来看，6月供应整体偏紧；从库存来看，石化库存稳定在90左右，5月社会库存同比下降；进口仍就倒挂，5月进口量或同比减少；L1409昨日创出新低，贴水有所扩大，但九月合约持仓量仍大，或限制其下跌空间，不建议过分杀跌。从价差来看，近期资金移仓迹象明显，1月合约价格较坚挺，或带来L9-1入场机会，价差300-400之间可尝试介入。操作上，L1409暂时以短线为主。

L1409短线为主。L9-1价差300-400可介入

 马惠新

0571－87213861

玻璃

当前现货市场呈现冷暖不均状态，市场价格互有涨跌，需求一般。沙河地区中旬以来连续调价，华东、东北等地区则持续疲软，需求不振，华南市场需求一般，价格僵持。

抛9买1继续持有，单边建议逢高做空

徐涛

0571-87213861

甲醇

天然气价格上涨导致天然气制生产企业生产亏损，市场担忧伊拉克问题影响中东甲醇运输，但与此同时，定州天鹭下调现货出厂价，现货企业态度仍偏谨慎，期价有所回调。

多单离场，等待再次进场机会

徐涛

0571-87213861

铁矿石

现货价格依然疲弱，1月升水9月，后市在港口供给压力依然较大的情况下，但国内矿山由于价格跌破成本，开工持续降低，目前国内矿山占到总供给的1/3，短期内美金矿跌破90美金，不可持续，短期看反弹，但高度有限。

多单持有

徐涛

0571-87213861

两板

纤板弱势震荡走强，但上方空间有限，建议61左右短线多单可逢高离场。胶合板今日波动剧烈，当前位置无产业套保力量，多空上下均有空间，建议维持130-135之间震荡思路。

短线

郑云飞

0571-87213861

股指

国内经济在政策刺激下出现阶段性好转，但反弹仍受制于资金面趋紧，股指短期预计仍维持弱势震荡，建议暂观望。

 

建议暂观望。

黄贤爱

0571-87215357

国债

央行公开市场正回购操作量略超预期，单日净投放缩量，不过机构对后续资金预期较乐观，建议逢低做多。

建议逢低做多。

沈文卓

0571-87215357