黄金、美元上演“过山车”行情

此次“非农夜”的金价波动并不算夸张，这反映出在QE前景逐步明朗之后，市场对数据的炒作趋于理智。鉴于美联储并非只从失业率这一个指标来判断就业情况的好坏，分析人士预计加息动作在今年上半年不会出现。

上周五晚，美国1月份非农数据公布，美元指数急挫至80.61，现货黄金大涨至两周新高，但随后各个品种迅速重回此前运行轨迹。在不少分析人士看来，这一数据虽不甚理想，但也不无亮点。

“美国1月非农数据远低于预期，这主要是受节假日后零售业回稳以及政府部门就业岗位削减影响。”万达期货宏观分析师王南表示，投资者对不甚理想的非农就业数据的初始反应与进一步详细解读之间的落差是金融市场出现上述短时波动的根源。

“非农就业人数增幅只有11.3万，远远低于此前市场预期的18.5万。”国信期货研究员施雨辰表示，另一方面，1月份的失业率由去年12月的6.7%降至6.6%，达到5年来新低，已经十分接近美联储此前设定的6.5%失业率的门槛。

“与前几个月失业率持续下降伴随劳动参与率大幅走低的情况不同，1月份的劳动参与率从去年12月份的62.8%小幅上升至63.0%。同时，1月份美国失业时间超过27周的长期失业人数下降、平均每小时工资小幅提升，这些数据是较为利好的。”施雨辰对期货日报记者说。

在长江期货研究员李富看来，黄金价格在数据公布后的表现也正如这喜忧参半的数据一样颇为纠结。进入2月份，美国公布的经济数据多不理想，加上新兴市场的不稳定性等因素使黄金这类相对安全的资产重拾投资魅力，从而支撑了金价的继续反弹。非农数据不及预期，金价迅速拉升，但并未有效持续，随后即回吐涨幅，最终收涨于1267美元/盎司附近。“此次‘非农夜’的金价波动并不算夸张，这反映出在QE前景逐步明朗之后，市场对数据的炒作趋于理智。”对于未来黄金价格走势，李富认为，在现有基础上，金价出现更大深幅下跌的可能性并不大，2014年金价重心极有可能上移，但表现会较为温和，预计均价在1400美元/盎司左右。

值得注意的是，2月4—5日，多位鹰派和鸽派的美联储议员纷纷表示，只要美国经济不出现恶化，就应当维持目前缩减QE规模的进程，并预计QE将在2014年内完全结束。“虽然非农和此前的制造业PMI数据不佳，但工厂订单、近期初请失业金等数据表现好于预期，美国经济未来仍有望持续好转，美联储在3月18—19日召开的会议上或继续缩减QE。”施雨辰表示。

去年四季度，美国失业率从7.3%快速下降致6.7%，接近6.5%的加息“红线”。不过美联储在去年年底表示，即使失业率降至6.5%以下，仍会将低利率政策保持相当一段时间，尤其是在通胀水平持续低于目标值的情况下。“鉴于美联储并非只从失业率这一个指标来判断就业情况的好坏，预计加息动作在今年上半年不会出现。”施雨辰说。