隔夜的欧美市场并无重大经济数据发布，且临近美国感恩节，市场交投清淡，当日LME期铜收跌29美元至7070美元/吨。今日沪铜小幅低开，盘中探底回升。主力1402合约以50710元/吨开盘，全天收盘于50660元/吨，较前一交易日下跌40元/吨。

中国铜冶炼厂计划调升2014年精炼铜出口溢价逾50%，上周智利国家铜业公司（Codelco）调升2014年对中国出口溢价41%。买家支付的高额升水或鼓励冶炼厂增加2014年出口，令国际市场价格承压。根据消息人士，中国大型炼铜厂计划将2014年精炼铜出口溢价调高至每吨120-138美元。 2013年仅为70-80美元，但这一报价远低于上海保税仓库或近期抵达中国的现货溢价，当前约190-200美元。

今日上海电解铜现货报价贴水50元/吨至升水30元/吨，平水铜成交价格50720-50800元/吨，升水铜成交价格50760-50880元/吨。沪期铜弱势盘整，月末资金压力下持货商继续以换现为主，现铜报价已几近平水，平水铜全面贴水，且有进一步扩大趋势，国产平水铜减少货源，与好铜价差有限，中间商等待贴水进一步扩大后入市，铜价盘整中下游观望，资金压力导致的供应压力状态在周内将持续。

隔夜LME铜库存减少2650吨至434850吨，注销仓单277300吨，占总库存的63.77%。今日的小幅低开，盘中探底回升，铜价在回测51000元/吨整数关口的过程中遭遇抛压。基本面上，临近年底，市场资金面偏紧，料将抑制铜价消费。我们认为铜价中线偏空，建议空单轻仓持有。