11月初以来国内外铝价震荡下跌。铝价在国内失去金九银十消费旺季的支撑，同时供给的宽松对铝价也形成压力，预计下跌趋势将延续，沪铝期价将向年内低点14000元一线靠拢。

随着金九银十消费旺季过去，需求下降对铝价形成压力。上海富宝网统计了河南、广东、江苏三地的铝加工企业开工情况，结果表明9月平均开工率为65-85%，10月为55-80%。而正常年景的消费旺季应该是开工在95%以上，表明铝终端消费需求不旺。消费不旺主要是因为中国经济发展趋缓，铝的消费受此影响。中国铝的主要消费领域为建筑和交通，而建筑用铝消费受房地产市场影响较大。1-10月份，国内房地产开发企业房屋施工面积616465万平方米，同比增长14.6%；但房屋竣工面积59390万平方米，仅增长1.8%。房屋竣工面积增长较缓，在一定程度上表明实际施工进度较慢，对包括铝在内的原料需求增长会有很大影响。11月之后进入冬季，北方建筑开工会进一步降低，铝的消费将进一步受到不利影响。

从供给上看，国际国内铝供给都表现相对宽松，对铝价形成压力。最新的数据表明中国10月原铝产量较上月增加5%，至创纪录的195万吨。1-10月，中国原铝产量为1816万吨，较2012年同期增加9.2%。而这是在中原地区高成本冶炼厂因铝价下滑而限制产出的情况下取得的，意味着西北地区新增产能相当巨大，而这将在更长期影响中国铝价。新疆在10月已跃居为中国最大的产铝省份，该省10月铝产量达28.60万吨，已超过原来的第一名河南省。而在去年10月，新疆的铝产量仅为10.29万吨，增长近200%。而且西北地区年底前仍将有新增产能进入市场，包括农六师项目、农八师项目在内的新疆地区各大煤电铝一体化项目将纷纷开工或达产，将会使市场上可供铝货源更为宽松。从国际市场上看，世界金属统计局(WBMS)在10月28日报告称全球铝市场在2013年1-8月供应过剩71.8万吨，也表现为宽松。