冬储行情并未启动，且缺少成本支撑

不论是铁矿石的价格，还是波罗的海干散货指数，均有较大的回调空间，这将导致螺纹钢缺少成本支撑。另外，冬储行情并未启动，钢铁行业形势不容乐观。螺纹钢或仍有一跌，现在抄底为时尚早。

国家统计局19日公布的数据显示，1—3季度国内生产总值比去年同期增长7.7%，其中，建筑业生产总值为26118亿元，同比增长9.7%，房地产生产总值为24546亿元，同比增长7.3%。此前公布的三季度企业景气指数为121.5，比二季度高0.9点，继续运行在景气区间。数据预示经济逐步走好，但螺纹钢却走出了振荡探底的走势。螺纹钢或仍有一跌，现在抄底为时尚早。

房地产火热表象却暗藏杀机

国内的房地产市场在年内表象呈现出竞拍土地重新火热、房屋销售再度火爆的态势，但国家统计局公布的统计数据显示，今年1—9月房地产开发和销售情况增速正在放缓。全国房地产开发企业土地购置面积依旧呈现负增长，与土地挂牌竞拍火爆的场面大相径庭。全国房地产销售面积与销售额增速在持续缩减。节节攀升的高房价将抑制楼市刚性需求。房地产近期的火爆场面将为新一届政府调控楼市埋下伏笔。

冬储行情尚无启动迹象

在“金九行情”落空之后，市场又对10月份的行情充满了期待，但国庆节之后市场并未启动补库。钢铁现货网数据显示，10月8日—11日当周螺纹钢库存数据为606.40万吨，与上一周的库存617.98万吨相比，降低了11.58万吨；与上月库存数据597.04万吨相比，增加了9.36万吨；与去年同期数据559.22万吨相比，增加了47.18万吨。而10月11日—18日当周螺纹钢库存数据为580.73万吨，与上周的606.40万吨相比，降低了25.67万吨；与上月库存608.09万吨相比，减少了27.36万吨；与去年同期数据532.46万吨相比，增加了48.27万吨。两组库存数据均高于去年同期，说明冬储行情并未启动，钢铁行业形势不容乐观。

铁矿石价格回调空间较大

10月15日发布的新华—中国铁矿石价格指数显示，截至10月14日当周，中国港口铁矿石（沿海25港）库存为7484万吨，较10月7日当周增加了157万吨，环比增加2.14%。品位62%的铁矿石价格为133美元/吨，较8月中旬138美元/吨的高点回落3.6%，而6月中旬品位为63.5%铁矿石价格在115美元/吨以下。波罗的海干散货运价指数在9月底的高点为2046点，截至10月18日为1901点，跌幅高达7.1%，这与9月初的1200点相差甚远。不论是铁矿石的价格，还是波罗的海干散货指数，均有较大的回调空间，这将导致螺纹钢缺少成本支撑。

正向市场适宜钢厂套保

上半年，国内螺纹钢期货市场一直处在正向市场，即远月价格高于近月价格的状态。近日螺纹钢期货主力合约正逐步从1401合约移仓至1405合约，并呈现出远月合约价格强于近月合约价格的迹象。22日统计局公布9月份70个大中城市住宅销售价格变动情况，与上月相比，价格下跌的城市有两个，持平的城市有3个，上涨的城市有65个。期现两市并未出现上涨行情。21日至22日各钢厂出台的下旬挂牌价格信息基本维持月中挂牌价格不动，显露出钢厂对后市观望情绪较重。目前正是空单建仓的时机。受楼市调控预期以及市场悲观情绪的发酵影响，期现倒挂、远期价格低于近期价格的反向市场或重现钢市。钢厂可以考虑在近月放空进行交割以降低库存，还可利用远月较高价格建立空头头寸锁定利润以规避下跌风险。