PTA下行空间有限：浙商期货10月21日评

铜	伦敦铜库存自今年3月以来首次低于50万吨，同时美元大幅下挫支持铜价反弹，但两市持仓仍处于较低水平，铜价上方压力明显，料短期维持震荡，建议观望或短线操作。	观望	田联丰 0571－87219355
铝	国务院出台化解过剩产能方案，短期影响不明显，终端需求表现不够活跃以及国内新增产能陆续投放，对后期铝价不利，建议观望为主。	观望	田联丰 0571－87219355
锌	国内大型铁路项目投资以及部分冶炼厂稍微惜售对锌价有所支撑，伦锌在1950美元一线压力显现，建议保持观望或逢低短多操作。	逢低短多，冲高减持	田联丰 0571-87219355
黄金白银	黄金价格受到印度实物金旺季需求进入尾声的打压维持低位，但市场重新考虑美联储政策后认为，宽松政策料进一步延续，令贵金属有望反弹，操作上建议逢回调少量买进，黄金参考1280美元止损，沪银多单参考4280元/千克止损。	少量多单	王琳 0571-87219355
钢铁	供应方面，10月上旬全国粗钢产量略有下滑，钢材现货供给压力略减；成本方面，港口低库存对铁矿石价格提供支撑；库存方面，社会库存缓步下行，钢企库存压力较大。在旺季需求不及预期的影响下，目前期价已回调较多，建议投资者保持观望或短线操作，关注3550支撑。	保持观望或短线操作，关注3550支撑。	徐涛 0571-87213861
焦炭	焦化厂库存水平相对较低，较高的粗钢产量支撑焦炭需求，但在未来钢材继续走弱的预期下，焦炭需求进一步改善的概率较小，预计现货涨势结束，期价由于升水较多从高位回落，但目前盘面焦化厂炼焦利润仍处于高位，存在被进一步压缩的空间，期价5月强于1月，总体震荡。	短线或观望，低位介入的买5抛1可持有	徐涛 0571-87213861
焦煤	焦化厂焦煤库存相对较高，在港口焦煤库存高位的影响下，焦煤补库需求逐步减弱，焦煤或持续弱于焦炭，伴随着钢材价格走弱，后市炼焦煤上涨空间有限，期价总体5月强于1月。	短线思路，低位介入的买5抛1可持有	徐涛 0571-87213861
动力煤	受7、8月份南方地区普遍高温影响，目前电厂库存处于低位，电厂补库正在进行中。海运费新高，秦皇岛锚地船舶数高位，港口库存持续下降。此外，国际煤价企稳，进口海运费高位。近期，秦皇岛港动力煤现货价格累计反弹20-25元/吨。操作上期现价差收窄后多单介入。	逢低短多	王楠 0571-87219355
铁矿石	9月铁矿石进口创年内新高，库存增量明显，但下游开工率出于较低水平，钢材市场整体低迷情况下，铁矿石上升空间有限，建议波段操作为主。	1405合约950-990区间波段操作。	钱健晟 0571-87219355
天胶	沪胶震荡回调，重回20000-21000区间，一方面国储炒作仍将继续，另一方面，期货高升水复合胶也使得期价面临阻力，震荡形态延续。	区间交易	宋超 0571-87213861
大豆/豆粕	美豆处于收获压力和中国买盘博弈之下，继续以1300美分为中轴偏空震荡思路对待，下方强支撑在1200美分一线。国内豆粕401下方仍受现货支撑，关注高位震荡区间下沿的支撑，空单可暂了结	1401空单3600以来可逐步了结	周俊 0571-87219375
菜籽菜粕	菜粕401仍处于空头形态，关注60天线支撑，空单止盈下移至5天线。	空单下移至5天线	周俊 0571－87219375
豆油	油强粕弱短期去反转迹象，豆油1401合约连续站上60天线，激进者少量短多跟进后5天线止损。	激进者少量短多跟进后日内创新低止损，中线多单止损上移至5天线	周俊 0571－87219375
棕榈油	棕榈油强势暂时得以延续，棕榈油多单暂持，日内低点止损	多单暂持，日内低点止损	周俊 0571－87219375
白糖	外盘的强势直接抬升405合约进口成本，技术上郑糖依然维持强势，短期回踩支撑后今日或大幅高开， 405合约短多轻仓持有，止损可设置在5130附近。买5抛1平水离场。今日将有9月进口数据公布，警惕其可能的利空影响。国内糖会临近，市场可能会就其预期展开炒作，消息面具有不确定性。关注买5抛9入场机会。	405短多轻仓持有，买5抛1平水离场，关注买5抛9正套机会	朱晓燕 0571-87219375
棉花	国内收储少量成交，市场观望情绪仍然较为浓厚。405合约由于库存压力及政策托市停止短期维持偏空思路，但对下方空间持谨慎态度，背靠19000滚动做空。	405背靠19000滚动做空	朱晓燕 0571-87219375
PTA	PX产能集中投放预期下，PTA成本支撑削弱。下游聚酯产品价格、利润处于低位，PTA流金流亏损严重，下行空间有限。而产业链又缺乏利好因素，因此低位或继续震荡行情。01空单逢低了结，05空单及买1抛5头寸适量持有。	01空单逢低了结，05空单及买1抛5头寸适量持有。	唐峰磊 0571-87213861
LLDPE	原油震荡偏弱，亚洲乙烯价格回落，LLDPE成本支撑有一定削弱；石化出厂价格下调，带动市场价格小幅下挫，但因抚顺石化未开车，且福建联合停车检修，后市供应仍难言宽松。L1401高位震荡，暂观望或短线。远月补涨，买1抛5套利单以300为止盈谨慎持有。	观望。	马惠新 0571-87213861
玻璃	供给与需求继续呈现同增格局，企业出库速度逐步降低，产业开始由被动去库存向主动增库存阶段运行，现货价格有走弱迹象，期价维持弱势，日线级别K线受下跌趋势线压制较为明显，短期期价仍贴水现货运行。	观望或短线	徐涛 0571-87213861
沥青	本周现货价格基本稳定，或存在技术性回调，但上周镇海炼化及中海四川价格下调50元/吨，且受北方需求萎缩影响，沥青价格不宜乐观，操作上不建议持多，暂时观望为主	观望	郑云飞 0571-87213861
股指	IPO短时间不会重启与ETF实现T+0引发市场热情，股指午盘飙涨。今天的上涨验证前期支撑有效，多单可谨慎持有。	多单谨慎持有	黄贤爱0571-87215357
国债	进出口行发行两年期、五年期固息金融债，对市场影响有限，国债期货窄幅震荡，建议观望。	观望	沈文卓 0571-87215357