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浙江辖区期货公司今年整体利润下降

市场竞争加剧、股指期货份额增加和手续费政策调整是主因

今年上半年，国内期货行业延续了上年度快速发展的势头。上半年全国期货市场累计成交量与累计成交额同比分别增长103.27%和88.18%，同期浙江辖区期货公司这两项数据也分别增长76.26%和89.01%。

不过，激烈的市场竞争和交易所手续费政策的变化，给期货公司带来业绩压力，创新业务虽然稳步发展，但利润贡献还未显现，上半年浙江辖区期货公司整体利润下降16.34%。

行业集中度进一步提升

在总体向好的背景下，浙江期货行业规模继续扩大。今年前6个月，浙江辖区新增期货营业部9家，其中辖区内公司新设4家，浙江辖区期货营业部达到109家；辖区期货经营机构从业人员达到3355人，同比增长17.55%。此外，辖区内部分期货公司从去年下半年开始，为获得新业务资格进行了一轮增资行动，截止到6月底，浙江辖区期货公司注册资本共计33.40亿元。

今年6月，浙江辖区期货公司客户权益日均288.82亿元，同比增长29.66%。其中，机构客户日均权益75.25亿元，占所有客户权益的26.05%。

不过，浙江辖区期货公司的利润并未随着客户权益和代理交易额的增加而同步增长，整体反而出现了下滑。数据显示，今年上半年，浙江辖区期货公司累计利润总额2.82亿元，同比减少16.34%，除了永安期货和南华期货，其他期货公司均出现不同幅度的下降。今年1—6月，辖区期货公司手续费累计净收入7.45亿元，同比也有较大幅度的下滑。

从数据上看，浙江辖区期货公司收益有进一步集中的趋势。以手续费收入计算，位居前三位的公司收入占辖区期货公司总收入的60%以上；以利润计算，这一比例更是达到67%。

政策影响是减收主要原因

南华期货总经理罗旭峰认为，市场竞争加剧、金融期货占比增加和交易所手续费政策调整，是期货公司上半年“增产不增收”的主要原因。

国内股指期货手续费率较商品期货费率低。罗旭峰认为，今年上半年股指期货的代理交易额大幅上升，占全市场总额的60%左右，整体拉低了浙江地区的期货手续费率。

罗旭峰特别强调，证监会去年下调了交易所费率，使得全市场的费率水平整体下降。由于行业收费标准一直是按交易所费率一定比例执行的，这导致期货公司核心利润大幅下滑。统计数据显示，今年1月份浙江期货行业平均手续费率为万分之零点二七二，到6月份已经下滑到万分之零点二三一，下降幅度约为14%。

除此之外，交易所手续费返还减少，也被认为是行业利润快速下滑的原因之一。去年前5个月，交易所手续费返还成为期货公司收入最为重要组成部分，而今年以来，只有一家交易所有少量返还。“这一部分收入的减少让期货公司的报表一下子就难看了。”浙江某期货公司总经理告诉期货日报记者。

交易所返还减少对期货公司的影响如此之大，也在一定程度上反映出期货行业同质化竞争的局面仍未改变，收入来源多样化仍是期货行业努力的方向。

作为上半年仅有的两家利润增加的公司，永安期货和南华期货的收入中，香港子公司贡献占有重要地位。罗旭峰告诉期货日报记者，今年南华期货香港子公司开户数、保证金总量及交易量均大幅上扬，加上公司对费用成本控制相对有效，这部分业务带来的利润增量显著。

从目前情况来看，去年年底推出的新业务尚未给浙江期货公司带来过多的新增利润。大地期货总经理裘一平告诉记者，目前公司资产管理业务仍处于起步阶段，风险管理子公司虽然已经开始产生收益，但占公司总收入的比例仍不高，并未对公司利润带来实质影响。浙商期货总经理胡军也认为，新业务推出仍需一段时间的成长期，过早寄希望于新业务带来收益并不实际。

责任编辑：七禾研究

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