上周五早盘约11时05分，数十只大盘蓝筹股在巨额买单推动下集体涨停，上证综指也在瞬间出现高达逾5%的涨幅。由于大量投资者跟风买入，沪指在短暂回落后再度拉升，并在早市收盘时保持了3%以上的涨幅。对于周五上午股市的异动，光大证券下午开盘后紧急停牌，并发布公告承认交易异常。异动原因明朗后，股指回落，重回原有运行趋势。

整体看，剔除周五事件的影响，大盘本身并没有突破上方关键压力位。虽然周线收阳线，但是上涨略显乏力。深市表现不及沪市，创业板指回落幅度较大，略有见顶迹象，不排除后市有进一步回调的可能。总结来看，近期影响走势的因素主要涉及以下三方面：

第一，从基本面上看，7月经济运行有企稳迹象，7月规模以上工业增加值同比实际增长9.7%，环比6月份增加0.8个百分点。固定资产投资同比名义增长20.1%，增速与1—6月份持平。社会消费品零售总额同比名义增长13.2%，前值为13.3%。7月进出口年率均超预期，呈现企稳回升态势。最新公布的7月70个大中城市住宅销售价格变动情况也显示房地产市场依然强劲。从数据来看，工业运行以及外贸明显回升，投资保持平稳。随着全球需求回暖，加上季节性淡季进入尾声，制造业将逐渐走出底部，四季度有望进一步改善。

第二，从流动性来看，虽然公开市场是以净投放为主，但是市场资金并不宽裕。8月央行在连续五周零操作后重启了逆回购操作。12日，央行发布公告续做755亿元的央票，此为7月份以来央行第三次央票到期续做。虽然市场对“锁长放短”的调控政策有所预期，但是央行的操作锁定了大部分长期流动性，商业银行明显感到压力。业内普遍认为下半年资金面将略偏紧张。

第三，周五A股市场的“乌龙”事件将对后市，尤其是短期市场造成影响。一方面，从政策角度看，此次事件暴露出了券商自营风控盲区。18日，中国证监会关于光大证券自营交易异常情况进行了通报，对光大证券正式立案调查。若监管机构接下来在券商行业展开整肃行动，对券商等金融板块将形成政策性利空。即便政策层面没有大规模措施，此次事件也会在短期抬升投资者避险情绪，不排除周一金融板块出现跟风抛售的情形。

另外，根据光大证券公告，当日用于对冲而新增的股指期货空头合约总计7130张。巨量空单头寸本身对期指也会形成明显的压制。若本周光大集中平仓，期指的日内走势会出现减仓上行的情形。但是考虑到冲击成本和对市场的影响，光大集中平仓的可能性并不高，减仓的同时配合移仓的可能性较大。也就是说，光大期货在头寸上的改变不会影响期指的中期趋势，但是会增加盘面日内波动的频率。

期指方面，上周IF1308合约交割，若剔除光大期货仓位异常的影响，主力机构多空持仓没有明显的布局。从技术面上看，大盘在周一消化利好数据之后出现回落，在2040—2130区间内展开宽幅振荡。当前政策面没有发生明显改变，虽然基本面有筑底迹象，但是经济转好仍需要进一步的确认，上攻行情还难以真正展开。当前时点中线投资者可以暂时观望，等待需求确定回暖之后再介入。本周盘面或进一步消化“乌龙”事件，监管层后续跟进的处理方式将对市场情绪造成影响。建议投资者可在2310附近试短空，在2330点位设置止损，注意控制仓位。