截至8月9日当周，沪胶指数单周上涨1355元/吨，创下年内单周最大涨幅纪录。与此同时，自今年2月份以来沪胶指数由10周均线构筑的强阻力线也终于转换角色，成为重要支撑线。笔者认为，后市沪胶仍有望继续上行，重要阻力线预计在21000元/吨一线。

沪胶上涨过程不是一帆风顺。沪胶指数在16500—18500元/吨的狭小区间里反复了8周时间，期间还曾经历两次涨停行情，但均无功而返。最终促成沪胶突破区间重围的动力，得益于国内宏观经济数据的好转。7月当月人民币贷款增加6999亿元，同比多增1598亿元，相比1—7月新增贷款同比多增的3839亿元，7月同比增加额度占到了当年增长总量的四成。此外，7月M2增长14.5%，较6月回升0.5个百分点。在适度宽松的货币政策下，7月工业增加值数据也有颠覆性的改观，其增长速度较6月跳升0.80个百分点至9.70%，一举改变了此前连续三个月的走低颓势。国内宏观经济数据的逆转向好，对工业品价格的激励作用显而易见。焦碳、铜、螺纹钢等工业品价格在数据公布前后纷纷走强，与胶价的反弹走高形成前后呼应。

在橡胶资源的供应方面，在5月达到库存纪录高点后，青岛保税区橡胶库存总量持续下降。截至7月31日，青岛保税区橡胶库存总量继续从7月15日的33万吨附近削减至31万吨左右。而从最新公布的进口数据来看，7月我国进口天然橡胶约15万吨，环比增加2万吨，但同比则减少了约2万吨。在6月同比减少近3万吨的基础上，7月同比进口量继续缩减意味着国内市场上来自进口供应增长的压力正在减小。其最直接的影响便是青岛保税仓库由增到减的转变。

在终端需求方面，2013年7月我国的汽车产销分别完成158.33万辆和151.63万辆，比6月有所回落，但与上年同期相比，产销增速分别为10.2%和9.9%，继续保持着较为稳定的增长态势。其中，在商用车领域产销分别完成28.45万辆和27.87万辆，比6月分别下降8.7%和20.5%，但比上年同期则分别增长12.8%和7.5%。

总之，稳定的终端需求和下降的进口数据悄然调整了国内供应平衡关系，而宏观经济数据的向好则直接激励胶价走出强劲反弹行情，不过对沪胶的反弹高度还需保持审慎态度。