要点

1、经济环境概述：美国经济缓慢复苏，就业数据明显走强。欧盟经济温和衰退，意大利、西班牙等国失业率高企，欧洲债务问题仍存不稳定因素。中国经济经济复苏力度较弱，不悲观，也不能太乐观。

2、各国政策取向：美联储2013年1月开始，每月购买850亿美元资产，市场预计9月份联储缩减QE3规模，2014年终止QE。欧洲财政政策紧缩，货币政策偏松，欧洲央行维持低利率。李克强总理广西调研时强调让经济平稳运行，经济增长率不滑出下限，物价不超出上限，避免经济大起大落。

3、铜价运行主要动因与制约：长周期下行主要因中国经济增速回落，铜供需格局宽松，库存居高难下。短期反弹主要因美国经济数据利好，中国银行间市场恐慌情绪结束以及QE退出预期的影响趋弱。制约反弹高度的主要是长周期因素。中国经济未失速，且金融系统情况尚可，铜价也不具备短期内狂跌不止的基本面。

4、其他指标验证：美元指数延续反弹，黄金和白银价格略有反弹。螺纹钢反弹乏力，中国固定资产投资力度尚可。股市反弹乏力，等待城镇化工作会议的进展和IPO。

5、现货价格：7月9日，上海电解铜现货报价平水至升水140元/吨。沪期铜超跌反弹，市场部分保值盘出货困难，现铜品牌间价差持续扩大，好铜受青睐依旧坚挺交割水平报价，但平水铜与湿法铜仍主动调降价格出货，中间商依旧看跌后市，买兴下降，铜价接近5万元后下游接货积极性下降，成交氛围不及昨日。

6、近期重要经济数据：今日，中国进出口数据，德国CPI。夜间，美联储公布会议纪要。11日，美国初请失业金人数。

7、重要行业新闻：上海有色网（SMM）近期对21家铜杆线企业调研数据显示，仅有19%铜杆企业看涨铜价。有29%的铜杆线企业看跌铜价。有33%的企业对后期铜价走向持不明朗观点。

小结：

美国劳工部周二发布的报告显示，美国5月职位空缺数从4月的380万增至383万，同比增加1.4%。英国5月份制造业产出环比下跌0.8%。预期为上升0.4%，4月份下滑0.2%。标普昨日宣布，将意大利的长期主权信用评级从“BBB+”下调至“BBB”，理由是该国的经济前景正在恶化。世界经济风景有边独好，不过是美国而非我中华。克强总理广西调研强调防止经济增速滑出“下限”，潜台词是经济增速稳定在“下限”之上。未来几个月铜的需求就不能太过悲观。如果近期有波杀跌，即可买入。但是跌不深，就不买。或等待高了之后放空机会，或急跌之后的买入机会。短期，日内交易为主。