周四晚间国际黄金市场再度剧烈震荡，国际金价刷新两个月低点至1286.2美元/盎司，且最低已跌至2010年9月份位置，创下近33个月新低。果不其然，今日国内期货市场一开市，黄金和白银期货便以早早封死在跌停的位置，虽然沪金1312合约在上午10点左右打开了跌停板，但颓势依然，本周黄金主力合约经过4连阴周跌幅已经超过了6%，上一轮黄金暴跌中一战成名的“中国大妈”此轮也销声匿迹了，现货市场甚至出现了抛售黄金的迹象，市场对黄金似乎已经失去了信心，就此行情，期货中国网邀请到了宝城期货的贵金属分析师曹峥，为广大投资者解读贵金属近期走势。

宝城期货曹峥：主要有三点原因：首先最为直接的暴跌原因是美国退出QE预期所引发的空头主动打压。其次，由黄金ETF代表的长期资金大举撤离黄金市场造成利空的集中释放。黄金ETF持仓正经历着历史上最大规模的一轮减持，年初以来减仓幅度已经达到35%。最后，诸如美元强势、实际利率上升也对黄金形成利空。

宝城期货曹峥：美国经济复苏进程稳健造成美联储加快推出步伐的预期升温，而最近一次美联储议息会议上，伯南克提出美联储很可能在今年稍晚就放缓资产购买，并于2014年年中结束QE，让市场系统性风险爆发。从黄金自身基本面来讲，其持有成本是美元的实际利率，在实际利率大幅走高的情况下，利空仍然会延续。而未来QE的退出以及美联储加息预期都会不断地形成利空打压金价。

宝城期货曹峥：金银主要波动都发生在夜盘时段，而上期所新设的夜盘交易基本覆盖了欧美主要交易时段，对短线投资者进行搏杀非常有利。从风险控制的角度，由于风险事件也主要发生在夜盘时段，当市场出现不利状况时，投资者也可以及时在夜盘进行止损。

夜盘开设有利于活跃人民币黄金交易，但对于黄金趋势走势影响不会太大。

分析师：宝城期货分析师曹峥

期货中国网编辑刘健伟整理

2013年6月21日