期货中国网www.7hcn.com报道

今日（6月6日）股指期货四个合约延续弱势。5月29日以来，期指迎来了连续七日的下跌行情。周四主力合约IF1306低开震荡快速翻红，盘中最高上冲至2559点，随后一路震荡走低。截至收盘，股指期货主力合约IF1306报收于2534.8，最高2559.0，最低2530.4，较上个交易日下跌18.4点（-0.72%）。对于这样的行情，期货中国网连线了东航期货分析师奚正侃，为投资者分析行情走势。

期货中国1：股指出现连续几天的上涨行情后，再现颓势，出现七连阴的行情，请问股指的这波行情是如何形成的？

东航期货奚正侃：月初公布的PMI数据就中官方的统计结果和汇丰PMI结果出现较大偏离。就官方数据而言，超预期回升本应有助于稳定投资者信心，但具体分析细分指标任然可以发现问题。5月PMI的生产指数回升快于新订单指数，产成品库存好于原材料库存，此外企业经营活动预期指数较上月回落3点，可见产能过剩的问题依旧严重，经济的结构转型前路漫漫，尤其是活力更高，更能够带动经济转型的民营经济体进一步滑落，5月汇丰PMI终值仅为49.2，创下8个月低点。在可以预见的一段时期内，宏观经济的回暖的可能不大。

从其他消息面来看，曾被市场寄予厚望的城镇化会议一拖再拖，房地产税制改革也只听雷声不见实质性的变化出台。中国经济高速发展的时期已经过去，未来中国经济何去何从，下一个十年的发展方向将在何方，这些关键政策始终朦朦胧胧，资本市场缺少可以长期重点关注的概念，股市缺少足够的重量级投资题材，创业板的火爆难以带动以权重股为主的HS300指数。

从长线看，股指缺少上冲的推力，中期则面临技术上的多重压力位。虽然相对较低的估值可以提供某些程度上的支撑，但是要形成趋势性的上涨行情，还需要基本面的重大变化。

期货中国2：离小长假只剩下最后一个交易日，您觉得股指的行情将会如何演变？端午小长假临近，您对投资者有何建议？

东航期货奚正侃：短期内市场氛围依旧偏空，股市在目前阶段的疲软一方面由于宏观经济数据显示经济回暖缓慢，另一方面是缺少重大的政策指引投资方向，暂时建议规避长假的风险窗口。

受访者: 东航期货奚正侃

期货中国网编辑李婷整理

2013年6月6日