【消息面】意大利议会周六表决通过再度选举87岁的Giorgio Napolitano连任意大利总统一职，此举意在解决2月份大选以来形成的政治僵局。

在华尔街疲软的财报季节结束后，美国银行业把矛头指向了大西洋彼岸，他们认为欧洲疲软破坏了美国人计划中的复苏。美国银行业指责意大利政治僵局导致兼并活动锐减，塞浦路斯危机拖累投资者信心，他们甚至指责欧洲央行主席德拉吉的行动不够。

Jackson Hole会议是全球央行界最重要的年度会议。从过去的会议看，伯南克曾利用Jackson Hole年会暗示重要的政策行动：去年8月他在会议上发出了启动QE3的信号。而外界本来将今年的会议看做伯南克表达美联储可能在经济如预期复苏后倾向于放缓购债行动的最佳机会,而由于日程冲突伯南克将缺席今年美联储Jackson Hole年会

评论：Jackson Hole会议也因伯南克的缺席而无法释放美国今年的政策导向信号，而从美国经济数据来看，美国经济目前并没有有效复苏，所以笔者认为美国暂时还不会放缓购债计划。

【现货方面】早市一线品牌金利、万洋、铁锋等主要成交在4700-4710元/公斤区间，对主力1306合约贴水35-40元公斤区间，国标1#银大江、云铜等主要成交在4695-4705元/公斤区间。从盘间成交来看，商家建仓意愿略有加强，而从下游买货情况来看，随着近期银价逐渐进入稳定的波动区间，下游为生产而购买原料的数量逐渐有放开。黄金主要成交价格在279.09元/克，上涨6.49元/克，相比之前略有回升，反弹幅度较为平稳，老凤祥、老庙周五最新黄金价格372元/克，相比上日稍有回升，周生生报价351元/克，较前一日持平。

现货贵金属均有不懂程度的企稳反弹，但反弹的高度较小，贵金属首饰反弹幅度也较小，市场在此价位购买保值意愿较强，可能会在短期支撑贵金属价格的下跌，但从长期来看贵金属仍不乐观，所以建议投资者可在此价位购买少了贵金属保值，但资金比例要低于30%，逢低逐步减仓，注意风险。

【技术面】贵金属在塞浦路斯大量抛售黄金传闻的打压下，经历了此前的大幅下跌，此后证实此消息不属实，资金利用此消息进一步推动贵金属的下跌，但目前

价位投资者购买贵金属保值意愿较强，所以贵金属暂时止跌企稳，但从技术面来看，白银的反弹弱于黄金，但前期的白银的下跌幅度却是大于黄金，所以前后的强烈的反差，不得不引起重视，技术面黄金在1450-1470附近有一定压力，白银在24.5附近压力较大，目前贵金属受到投资买盘的支撑会进一步反弹，但是反弹高度有限，所以提醒投资者注意风险控制，技术面贵金属目前还是下跌通道，下跌势头没有改变，大的基本面没有改变。

【操作建议】上周五贵金属反弹乏力，短期内贵金属仍以震荡为主，上方压力位明显，黄金在1450-1470附近有压力，白银在24.5附近有压力，保持逢高空的思路，投资实物黄金保值的客户可逢低建仓，仓位风险控制好，切不可满仓操作。