一、天然橡胶盘面综述

1.          2013年4月12日沪胶1309合约开盘于21500元，最高21595元，最低21250元，收于21350元。

2.          成交量为505258手，成交增加-4998手，成交量增长-1.0%，较上交易日变化-3.4%。

3.          持仓量为197066手，日持仓增加7482手，持仓量增长3.9%，较上交易日变化1.2%。

4.          以收盘价计，涨-110元，涨幅-0.5%，较上交易日变化1.1%。

5.          持仓方面，1309前20大多头持仓量45219（2993）手，前20大空头持仓量59042（2084）手。

6.          多头日增仓7.1%（较上交易日变化13.0%），空头日增仓3.7%（较上交易日变化2.7%），主力多单/主力空单比值为76.6%（较上交易日变化2.5%）。（前20多头持仓日变化公式为多头今日减昨日，空头类似。日变化的计算方法和结果与上期所计算方法有少许差别。）

二、天然胶现货

1.          2013年4月12日，天然胶方面，华东全乳胶报21200到21300元/吨，泰国20号标胶报2690到2720美元/吨，马来西亚20号标准胶报3200到2710美元/吨，青岛保税区泰标20号报2640到3100美元/吨。泰国烟片胶报2850到2900美元/吨。

2.          价差方面，华东全乳胶较前日变化（-300）元/吨，泰国20号标准胶较前日变化（-10）美元/吨，马来西亚20号标胶较前日变化（-10）美元/吨，青岛保税区泰标20号较前日变化（0）美元/吨，泰国烟片胶较前日变化（-10）美元/吨。价差变化以低报价变化为准。

3.          复合胶方面，泰国标准胶折合复合胶价为19673 元/吨；泰国烟片胶折合烟片复合胶价为20843 元/吨。

4.          复合胶价差方面，全乳胶减泰国标准复合胶价差1527 元/吨（较前日变化-204 元）。烟片复合胶减泰国标准复合胶价差1000 元/吨（较前日变化-1 元）。全乳胶减烟片复合胶价差357 元/吨（较前日变化-203 元）。

三、天然橡胶期货

5.          沪胶期货主力合约减沪胶现货价差150 元人民币/吨（较前日变化190元）；日本烟片胶胶主力合约减泰国烟片胶现货价价差为-57 美元；Sicom标准胶期货价减泰国20号标准胶现货价价差为-190 美元（较前日变化-68美元）；

6.          沪胶期货主力减日胶期货主力折合人民币复合胶价差为924 人民币元//吨；沪胶期货主力减新加坡标准胶期货折合复合胶价差为3067 人民币元//吨（较前日变化482 元）；

7.          烟片胶现货折合人民币含关税增值税价为22466 元//吨（-97 元），期货价减烟片胶折算价为-1116 元//吨（-13 元）。

四、合成胶现货

1.          2013年4月12日合成胶方面，丁二烯上石化报11000元/吨，顺丁胶高桥BR9000中石化华东报14500元/吨，丁苯胶齐鲁1502中石化华东报14100元/吨。

2.          价差方面，丁二烯较前日变化（0）元/吨，顺丁胶较前日变化（0）元/吨，丁苯胶较前日变化（0）元/吨。价差变化以低报价变化为准。

五、上期所库存和保税区库存

1.          2013年4月12日，上期所天然橡胶仓单为66340吨，较前日变化为（490）吨。

2.   2013年4月12日，上期所库存117385（-119）吨，仓单66340（+2060）吨。后期预期继续增加。

3.   截至3月29日，青岛保税区天胶和复合库存约30.76万吨，较3月中旬降400吨。橡胶总库存35.86万吨，上升300吨，继续创出新高。 预计4月增速或回落。

六、供应

1.   2013年1月天然橡胶进口25万吨，同比增85.3%，环比增4万吨。合成橡胶进口143,210吨，同比增41.3%，环比增20517吨。考虑到复合胶进口，总计进口38万吨。

2.   2013年2月，我国进口天然橡胶15万吨，较上月（25万吨）下降40%，与2012年同期持平。前两月累计产量为40万吨。

3.   中国3月天然橡胶(包括乳胶)进口量为23万吨，较上月的15万吨增加53.3%，较上年同期的19万吨增加19%。

4.   国储于2月27日购买沪胶1305橡胶3万吨。后续预计继续收储。

5.   关注2013年4月10日泰国印尼马来三国召开的会议。评：连续3-4年的橡胶增产周期中，收储能否持续是关注焦点。

七、需求

6.   2月，汽车销售 135.46万辆，环比下降33.42%，同比下降13.56%。其中：乘用车销售 111.19万辆，环比下降35.56%，同比下降8.34%。商用车销售24.27 万辆，环比下降21.44%，同比下降31.42%。

7.   3月份的重卡市场大幅反弹。2月份重卡市场销量不足4万辆， 3月销售8.6万辆、环比增长117%。

8.   需求方面，截止2013年4月5日，全钢胎工厂方面，不三包全钢胎开工高位，国内全钢胎厂家开工稳中有升，库存偏高位。截止2013年3月22日，山东地区全钢胎企业开工率为74%，连续第四周上升。

9.   中国2013年2月轮胎产量较上年同期下滑2.7%，至6365万条。1-2月份期间的轮胎总产量增长13.8%，至1.383亿条。

10.  2013年3月，制造业PMI的5个分类指数4升1降。生产指数为52.7%，比上月上升1.5个百分点，为10个月以来的最高点，表明制造业企业生产活动较为活跃，生产增速加快。分行业看，汽车制造业、专用设备制造业、电气机械器材制造业、通用设备制造业、金属制品业、烟草制品业等13个行业生产指数位于临界点以上，生产量有所增长；石油加工及炼 焦业、黑色金属冶炼及压延加工业、食品及酒饮料精制茶制造业、有色金属冶炼及压延加工业等8个行业生产指数位于临界点以下，生产量回落。评：从以上数据来看，中游率先回暖，可望逐步带动上游回暖。

今日建议

3月PMI50.9%，连续6月荣枯线以上，数据显示中游回暖。3月重卡销售8.6万同比增117%，利多沪胶。沪胶需求面启动推迟。轮胎业者仍然看好需求会回升。沪胶经过前期暴跌，风险充分释放。但沪胶供应面压力逐渐变大，将压制沪胶反弹空间。

欧元美元0.06%，伦敦铜-2.18%，布伦特原油-1.5%，美原油-2.55%，黄金-4.06%，外围商品暴跌。

沪胶主力空单占据绝对优势，达2013年1月以来多空比低点，显示主力后市继续看跌。沪胶操作上，因跌破21700关键多单支撑点位，且外盘暴跌，东南亚三国会议预计无重大行动，因此建议短线追空，21500以上止损。