铜

铜价继续在需求前景的压力下回落，并且短期内预计仍将维持弱势，周五将公布国内12月经济数据和四季度GDP增长率，预计对铜价支持力度不及此前，操作上建议空单持有。

少量空单，参考8100美元止损

田联丰

0571－87219355

铝

上周国内铝下游按采购恢复，虽然库存走升但现货价格坚挺在15000元/吨上方。发改委取消未来电煤中的合同定价，电力紧张时电价可能助推铝锭成本。未来市场炒作城镇化概念及新经济刺激政策，铝价可能获得支持，但短期库存压力仍抑制铝价。

少量空单，AL1304参考15300元/吨止损

田联丰

0571－87219355

锌

短期现货锌锭因收储影响略显紧张，但上游开工率偏低，企业交储后，现货锌价压力或将重现。目前春节假期前的备货行情依旧支撑现货价格，但预计难以出现趋势性大涨，短期沪锌冲高回落，空头思路操作。

少量空单，ZN1304参考15500元/吨止损

田联丰

0571－87219355

铅

部分蓄电池因终端需求增加，报价上涨，现货铅价呈现持稳局面，较期货主力合约贴水收窄至350-400元/吨。但金属整体转弱，沪铅期价或震荡下行挤压升水。

少量空单，PB1303参考15380元/吨止损

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

中国未来通胀水平将呈现稳步抬升的趋势，对黄金需求具有较强支撑。此外尽管市场对美联储提前退出QE3存在预期，但在美国就业短期难以改善的情况下目前仍不具备退出条件，因此ETF持有量下降幅度有限，并且部分国家推动ETF发展的政策有利于黄金投资需求增加。同时受铂金走强提振，黄金有望震荡走强，操作上维持偏多思路。白银方面，远期高升水的情况不利多单，短线操作为主。

短线操作

冯晓

0571－87219355

钢铁

近期成本端铁矿石炒作告一段落，矿石价格开始下跌，使螺纹钢成本支撑减弱；但目前螺纹生产利润仍处微利或亏损状态，令螺纹大幅下跌的可能性减小。供应方面，中钢协预估12月下旬全国粗钢日均产量为190.07万吨，旬环比下降0.53%。虽然在城镇化预期下螺纹整体趋势向上，但目前是需求淡季，螺纹社会库存连续回升，且矿石炒作暂告一段落，期价仍升水现货，钢价跟随矿价小幅调整的可能性较大。

建议暂时观望或短线操作

李佳

0571-87219355

焦炭

焦炭40%出口关税取消，有利焦炭出口。在城镇化预期下，下游钢材市场的复苏令钢企对焦炭的需求量增大，从而推动焦炭价格回升；且根据交易规则，每年3月焦炭仓单需注销，这也将在一定程度上推升焦炭1305期价。近期焦炭期价高位震荡，建议暂时观望或短线操作。

暂时观望或短线操作

李佳

0571-87219355

天胶

东南亚外盘市场价格下调，国内市场成交萎缩，大部分贸易商惜售手中库存，受到前期高位成本支撑，加之市场目前现货库存偏低，商家不愿过低价格出货，目前多持观望态度，操作上日内短线或者观望。

观望

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

南美天气预测未来十天转干旱，但由于主产区土壤湿度充足，当前整体仍良好。利空消息暂时匮乏，大幅下跌后美豆短期存在反弹要求，上方压力1500美分。操作上，谨慎投资者可等待美豆继续反弹后抛空。

暂时观望，对冲方面豆粕买5抛9持有。

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕上涨势头暂维持，但无实质利好情况下菜粕高位风险较大，行情持续性难以预测，观望为主

观望

周俊

0571－87219375

豆油

豆油受棕榈油拖累，表现相对弱势。05合约受压60天线附近减仓下行。

暂时观望

周俊

0571－87219375

棕榈油

内外库存依旧处于高位，关注去库存进展。现货大幅贴水远月期货。P1305关注均线粘合处6800附近压力。

短空

周俊

0571－87219375

白糖

前期利多因素基本得到消化。目前主产区气温仍较低导致昼夜温差无法拉开，白糖需警惕后期供应面出现问题。郑糖上周五回补缺口后量仓持续缩减，上行缺乏动力，但在原糖新低进口糖涌入之前天气因素仍将持续的为盘面提供支撑。操作上以观望为主。1305合约支撑5500；阻力5715。    

观望

朱晓燕

0571－87219375

棉花

对于郑棉1305合约而言，尽管19000竞卖底价已定，人为的划定现货价格支撑，但目前棉市基本面、政策面均偏利空影响，唯独资金在仓单紧缺的预期下不断推高期价，一旦持仓量大幅减少行情可能急转直下，重新回归基本面。操作上暂时观望，空单等待5日线跌破后再行入场。

观望

朱晓燕

0571－87219375

PTA

弱势震荡，短线行情较为反复，但中线调整意愿仍在。下调目标暂看8200附近，逢高短空为主。

逢高短空

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

电石企业开工率下降且国内大部分地区遭遇雨雪天气，价格局部再现拉涨；上周因期货价格回调，PVC现货价格跟随小幅回落，时值淡季，下游需求未见好转。多头趋势下沿，低位多单谨慎持有，破6600止盈离场。

低位多单谨慎持有，破6600止盈离场

马惠新

0571－87213861

LLDPE

原油/石脑油高位震荡，乙烯价格继续上涨，L成本支撑尚可；石化持续降价，因预期后市国产料和进口料供应量或逐步增加，且进入1月中下旬下游工厂面临停工放假，下游需求弱势难改，市场价格继续回落。L短线震荡，建议观望或前期多单对锁，激进者尝试逢高少量抛空。

观望或前期多单对锁

马惠新

0571－87213861

玻璃

股指引领商品走势较为明显，地产板块走势较弱使得期价难以上涨，现货价格仍有所上涨，华南地区涨势较为明显，山东地区有所下降，后市现货价格空间较为有限，期价继续跟随股指走势，期价1510上方压力较大。

多单1500上方逐步离场。

徐涛

0571-87213861

甲醇

山东与华东地区现货价差继续缩小，但山东货进入华东仍有利可图，华东地区现货价格稳中有降，但在进口成本制约下空间有限，港口库存仍保持稳定，甲醇制烯烃装置预计本月20日投料生产，或对市场产生提振，短期来看，期价走势跟随股指的痕迹较为明显，但自身基本面并不支持大涨大跌。

短线思路对待

徐涛

0571-87213861

股指

期指早盘震荡下跌，调整继续。

关注收盘能否重回上证2300以上，有效跌破则短线多单减持。

关注收盘能否重回上证2300以上，有效跌破则短线多单减持。

侯天龙

0571-87215357