铜

铜价维持震荡，股市可能出现调整预计将继续压制铜价，近期继续维持短线操作思路。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

铝

高企的铝库存仍继续制约铝价，发改委取消未来电煤中的合同定价，电力紧张时电价可能助推铝锭成本。目前市场炒作城镇化概念及新经济刺激政策，铝价可能获得支持，上涨高度并不乐观，AL1304合约料限于15600元/吨。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

锌

现货锌价继续延续清淡表现，较期货近月贴水320元/吨左右。锌锭社会库存虽维持平衡，但因冶炼厂近于资金压力持续供货，令供应压力有增无减。受国内新经济刺激政策的良好预期影响，预计沪锌高位震荡，观望或短线操作为宜。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

铅

下游铅酸蓄电池企业开工率及刚性需求暂时没有回暖迹象，下游业纷纷降价去库存，面对持续低迷的铅价缺失信心，现货较期货主力合约贴水扩大至600元/吨。月初冶炼厂资金压力得到缓解将再度惜售，故价格或有小幅上抬，下游为减少风险，低迷的铅价认可度低仅谨慎拿货，预计沪铅延续低位震荡。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

中国近期资金面逐步宽松，预期通胀水平抬升对金价构成一定支撑，而印度短期没有采取进一步措施打压黄金进口，因此近期实物黄金需求有望逐步好转。但是美联储政策会议纪要表明QE3很有可能于2013年结束，ETF等黄金投资需求将受打压，总体来看预计黄金短期将维持震荡格局。但长期来看，中国城镇化政策将伴随再通胀的过程，黄金有望受益。因此贵金属长期下跌空间有限。技术上1630美元一线获得支撑以后黄金短期有望维持强势。白银方面，关注远期合约升水带来的持有收益。

观望

冯晓

0571－87219355

钢铁

目前铁矿石库存较低，价格处于高位，螺纹生产利润已被吞噬，目前已进入微利或亏损状态，这将在短期内对钢材价格形成有力支撑。供应方面，中钢协预估12月中旬全国粗钢日均产量为191.09万吨，旬环比下降1.75%。虽然在城镇化预期下螺纹整体趋势向上，但目前天气转冷，需求处在淡季，短期存回调可能。

观望

李佳

0571-87219355

焦炭

焦炭40%出口关税取消，有利焦炭出口。近期成本端炼焦煤资源供应偏紧，对焦炭形成成本支撑；而在城镇化预期下，下游钢材价格不跌反涨，钢材市场的复苏令钢企对焦炭的需求量增大，从而推动焦炭价格回升。短期内，预计炼焦煤供应偏紧的状况仍将持续，而需求好转预期也将带动焦炭价格上涨，且根据交易规则，每年3月焦炭仓单需注销，这也将在一定程度上推升焦炭1305期价。

观望

李佳

0571-87219355

天胶

天胶期货市场小幅震荡，国内市场现货胶价平稳，下游工厂近期陆续开始备货，市场成交升温，商家惜售手中库存。目前下游市场成交增多以及日胶的强势给天胶市场带来支撑，技术上关注5日线的多空争夺。

观望

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

美豆及巴西产量上调预期压制豆类，关注期价在前低附近能否企稳，当前利好缺乏，美豆反弹仍受限。豆粕05合约关注60天线附近的阻力。

暂时观望或遇阻力位反压后可少量短空。

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

市场炒作1月开始南方低温降雪对越冬油菜作物的损害，不过本身而言若未有持续低于零度的土表温度，对苗茎影响不大。但5月是冬菜籽上市前菜粕原料相对紧张的时候，若不利天气持续，5月更容易拉升。

菜粕不追多，做空可先避其锋芒，等待受阻时的仓位变动。

周俊

0571－87219375

豆油

美豆及巴西产量上调预期压制豆类，关注期价在前低附近能否企稳，当前利好缺乏，美豆反弹仍受限。豆油表现偏弱，05合约关注60天线附近的阻力及8500附近的支撑。

空单

周俊

0571－87219375

棕榈油

市场预计马棕12月库存达到251万吨的高位，比11月未有大幅削减，关注1月上旬出口数据。

空单适量持有

周俊

0571－87219375

白糖

产销数据和主产区天气因素发酵均支撑白糖期价短期强势，且技术上偏强形态仍然完好，不建议空单。但需注意追多风险在不断积累，1305已经运行至5700-5800的强压位，回调风险加大。操作上背靠均线日内尝试短多但不建议隔夜    

背靠均线日内短多但不隔夜

朱晓燕

0571－87219375

棉花

抛储政策已经公布，配额政策尚未提及，在配额政策明朗前市场表现谨慎。但基本面弱势不改，政策面虎视眈眈，1305仍采取逢高抛空思路，19400压力显现，而19000支撑后期很可能再次跌破，操作上短空持有。

短空持有

朱晓燕

0571－87219375

PTA

PX最近表现强势，带动PTA高位震荡，但上方阻力区接近，上行压力开始逐步显现。不建议高位追涨，多单依托5日均线为参考。

如收盘跌破5日线，前期多单先行离场观望

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

电石企业开工率下降且国内大部分地区遭遇雨雪天气，价格局部再现拉涨；PVC现货价格小幅上涨，但未达到量价齐增状态，成交一般，关注华东、华南地区到货情况。基本面略有好转，多单谨慎持有。

多单谨慎持有

马惠新

0571－87213861

LLDPE

石化出厂价格涨后持稳为主，但因预期后市国产料和进口料供应量有明显增加，并且进入1月中下旬下游工厂面临停工放假，针对当前高价，下游有较强抵制情绪，市场价格僵持中小幅回落。L跌破5、10日均线，短线走势偏弱，操作上建议前期多单在技术压力位减仓或锁仓。关注后市石化定价政策变化。

多单在技术压力位减仓或锁仓

马惠新

0571－87213861

玻璃

华东地区现货价格微降，期现价差过大，未来华东地区将召开一月一次的厂家会议，预期拉涨现货价格，今日主力洗盘明显，近期来看螺纹钢未见顶的情况下玻璃期价仍处于多头行情之中。

多单逢高减持，若有回调可补仓，不建议做空

徐涛

0571-87213861

甲醇

贸易商及下游企业的低库存现象开始出现缓解，部分企业出现备货现象，港口地区货源较少，造成了现货价格近期出现反弹，短期来看，商品普涨之下甲醇期价仍将保持强势，但鉴于下游需求的不景气，期价高度不宜过分乐观。

多单离场，关注再次进场机会，不建议做空

徐涛

0571-87213861

股指

期指早盘平开后窄幅震荡，布林通道开口收窄趋平，午后或围绕5日均线震荡，调整走势或继续。

多单继续持有，关注收盘能否守住5日均线，跌破2500点多单减持

侯天龙

0571-87215357