铜

铜价继续受需求前景打击大幅度下跌，并且短期内跌势仍有可能延续，建议参考5天线止损，空单持有。

空单持有，参考5天线止损

田联丰

0571－87219355

铝

高企的铝库存仍继续制约铝价，现货铝价一度逼近15000元/吨重要关口。消息称国储局将启动第二轮铝锭收储，数量约为20万吨。现货铝市场低价货源充足，令期价上涨乏力。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

锌

现货锌价继续延续清淡表现，较期货主力贴水一度达400元/吨以上，引起仓单流入期货市场。受国内新经济刺激政策的良好预期影响，市场仍可能进一步炒作旺季备货需求，但短期对经济数据的忧虑重新困扰基本金属，在铜价下跌的带动下，预计锌价展开弱势整理，尝试逢高做空。

逢高做空，ZN1304合约参考15600元/吨止损

田联丰

0571－87219355

铅

下游铅酸蓄电池企业开工率及刚性需求暂时没有回暖迹象，下游业纷纷降价去库存，面对持续低迷的铅价缺失信心，现货较期货主力合约贴水扩大至400元/吨，部分上海仓库因套利仓单积压而满库。下游为减少风险，低迷的铅价认可度低仅谨慎拿货，整体成交疲弱，预计沪铅延续低迷，操作空间不大。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

美联储推出QE4符合市场预期，因此美国实际利率在QE4推出后小幅回升，带动黄金价格震荡下行。但从历史经验看，量化宽松将压低美国长期利率，因此输出型通胀仍有望推动黄金价格在中长期震荡上涨。此外，中国方面，年末资金紧张的情况下国内通胀水平预计将维持低位，难以带动黄金需求。短期受美国实际利率上行以及实物需求不振的影响黄金延续弱势，但预计空间有限。

短线或观望

冯晓

0571－87219355

钢铁

目前螺纹生产利润处于低位，成本端铁矿石及焦煤焦炭价格较为强势，成本支撑效应显著。供应方面，中钢协预估12月上旬全国日均粗钢产量为194.5万吨，与11月下旬相比略有下降，但幅度不大。虽然在城镇化预期下螺纹整体趋势向上，但目前天气转冷，需求处在淡季，且在补库需求已告一段落的情况下，螺纹短期存回调风险。

观望

李佳

0571-87219355

焦炭

焦炭出口关税明年取消，有利焦炭出口。近期成本端炼焦煤价格强势依旧，并且受国家政策面利好的刺激，下游钢材市场有所复苏，带动了对焦炭的需求；从价差结构看，目前基差虽有所修复，但期货仍贴水现货。

观望

李佳

0571-87219355

天胶

天胶供需方面，中国财政部下调橡胶的进口关税，此举将刺激更多的橡胶涌入中国，青岛报税区橡胶库存再次攀高，利空橡胶。今日期价出现延续调整，高库存以及疲软的现货价格将制约期价反弹，关注25000一线的多空争夺。

日内短线

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

南美天气定论前，即1月中下旬前，消息面真空。豆粕行情在3500目前看来是强压力，明年5月前国内豆粕供应仍偏紧，而下方3300-3350预计是强支撑。国内豆一由于收储及现货支撑，4700-4750预计是强支撑。   

观望

周俊

0571－87219375

豆油

南美天气定论前，即1月中下旬前，消息面真空。油脂高库存继续拖累价格，豆油1305在8500附近有强支撑。  

观望

周俊

0571－87219375

棕榈油

马来西亚12月前20日棕榈油出口量微幅减少，符合市场预期，马盘强劲反弹。国内棕榈油库存高企压力巨大，反弹不宜过分乐观。

观望

周俊

0571－87219375

白糖

国内开榨压力渐增，白糖现货价格易跌难涨，但期货盘面在收储预热下维持偏强格局，技术形态较好，两相矛盾下短线为主。收储近期公布是大概率事件，但由于收储细则变数较大，多空双方都有发挥空间，一旦宏观因素影响减弱，郑糖可能出现日内剧烈震荡行情，谨慎为宜，静待收储进展。中期持宽幅震荡思路。 

操作上观望或短线，忌追涨杀跌。

朱晓燕

0571－87219375

棉花

国内郑棉行情独立，低位受国家托市支撑，高位则会遭受产业资金套保盘的打压，继续维持19000-20000 大区间震荡思路。新仓单流入可能将终结1301合约逼仓行情。而套保盘的压制作用在1305合约上体现的更为明显，维持弱势震荡判断。操作上以观望为主。

观望

朱晓燕

0571－87219375

PTA

PTA高位震荡，短期或将延续调整态势，重点关注10日线附近的支撑，前期多单先行离场观望。

观望

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

国内电石市场价格稳中小幅走强，供大于求情况得到缓解。近期华北，西北地区大降温或将对于电石和PVC运输存在一定的影响。中长期而言，PVC行业落后产能淘汰以及城镇化建设或将刺激PVC继续走强

低位多单谨慎持有，静待加仓机会。

马惠新

0571－87213861

LLDPE

市场静待美国财政悬崖解决方案，石脑油受到原油的刺激消费走强，但是乙烯单体未有跟进，东北亚乙烯单体小幅下滑，石化企业已经基本完成销售任务，临近月底或将继续挺价。但是终端需求下降以及基差缩小，对于期价存在一定的压制作用。期价仍有可能维持在10500-10800区间震荡

低位多单离场观望或者对锁，静待沽空机会

马惠新

0571－87213861

玻璃

玻璃期价不断上涨的同时现货价格总体企稳，在受到天气干扰和需求不畅的双重影响下，未来现货价格仍有下跌之虞，短期期价逐步开始接近与现货的平水之中，鉴于现货基本面较弱，未来一旦出现接近平水的情况的话期价上涨动力会逐步衰竭。

多单可离场观望

徐涛

0571-87213861

甲醇

山东地区和华东港口地区持续扩大的价差使得山东货进入江苏出现了较为丰厚的利润，同时各地的雨雪天气不仅使得物流受到影响，同时需求也进一步减弱，套利空间打开的情况下华东地区后市现货价格有走弱之虞，1月期价总体趋势保持稳定，5月期价开始有走弱的迹象。

空单谨慎持有

徐涛

0571-87213861

股指

300指数连续5日收红仍存调整压力以及今日12合约交割，影响期指早盘宽幅震荡。

目前市场仍然强势，建议已有多单继续持有，密切关注5日均线支撑的有效性。

侯天龙

0571-87215357