铜

铜价受需求前景的压制维持弱势震荡，但美圆走弱给铜价提供部分支撑，行情短期内仍可能维持震荡，建议短线操作或观望。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

铝

高企的铝库存仍继续制约铝价，现货铝价一度逼近15000元/吨重要关口。消息称国储局将启动第二轮铝锭收储，数量约为20万吨，料将对该位置的现货铝价有所支持。目前市场炒作城镇化概念及新经济刺激政策，铝价可能获得支持，上涨高度并不乐观。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

锌

现货锌价继续延续清淡表现，较期货主力贴水一度达400元/吨以上，引起仓单流入期货市场。受国内新经济刺激政策的良好预期影响，预计期货锌价稳中有升，在国内下游备货季节的利好环境促进下，预计升势仍将延续。建议参考15200元/吨止损的多单持有，短期以高位震荡看待。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

铅

下游铅酸蓄电池企业开工率及刚性需求暂时没有回暖迹象，下游业纷纷降价去库存，面对持续低迷的铅价缺失信心，现货较期货主力合约贴水扩大至400元/吨，部分上海仓库因套利仓单积压而满库。下游为减少风险，低迷的铅价认可度低仅谨慎拿货，整体成交疲弱，预计沪铅延续低迷，操作空间不大。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

美联储推出QE4符合市场预期，因此美国实际利率在QE4推出后小幅回升，带动黄金价格震荡下行。但从历史经验看，量化宽松将压低美国长期利率，因此输出型通胀仍有望推动黄金价格在中长期震荡上涨。此外，中国在城镇化预期影响下，未来中国PPI有望持续上行，并带动国内通胀水平小幅走高，从而推动实物黄金需求增长。总体来看，黄金下跌空间有限，技术上关注1650美元/盎司的支撑。操作上，以震荡偏多思路为主。

短线或观望

冯晓

0571－87219355

钢铁

在近期较好宏观氛围的主导下，螺纹大幅上涨。目前螺纹生产利润处于低位，成本端铁矿石及焦煤焦炭价格较为强势，成本支撑效应显著。供应方面，11月国内日均粗钢产量为191.6万吨，月环比微增0.52%，同比增幅则高达13.7%，而目前天气转冷，需求处在淡季，螺纹期货已升水现货，短期要谨防回调。

多单逢高减持

李佳

0571-87219355

焦炭

焦炭：焦炭出口关税明年取消，有利焦炭出口。近期成本端炼焦煤价格强势依旧，并且受国家政策面利好的刺激，下游钢材市场有所复苏，带动了对焦炭的需求；从价差结构看，目前基差虽有所修复，但期货仍贴水现货。

多单谨慎持有

李佳

0571-87219355

天胶

国内天胶进口关税下调，但市场已在预期之内，期价强势震荡，但现货价格滞涨仍将继续制约天胶期价走高，期货市场近期存有反复，继续围绕25000一线争夺的概率较大，不追涨。

观望

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

美豆出口销售及压榨速度强劲、基金净多增加继续支撑价格，技术上美豆短暂调整后重新走强，关注南美大豆天气炒作；国内豆粕呈现多单获利了结，减仓下跌走势，前期多单部分离场，轻仓持有。

多单

周俊

0571－87219375

豆油

油脂高库存继续拖累价格，豆油表现弱于豆粕，暂时观望。

短线

周俊

0571－87219375

棕榈油

油脂高库存继续拖累价格，棕榈油维持弱势震荡走势，暂时观望。

观望或短线

周俊

0571－87219375

白糖

国内开榨压力渐增，白糖现货价格易跌难涨，但期货盘面在收储预热下技术形态较好，两相矛盾的前提下尽量以短线为主。今日股指延续强势，但商品市场跟涨有限，涨跌互现。白糖在收储消息层出不穷影响下属于偏强品种，在跌破均线前持偏强思路，但需随时警惕收储热度消退后的急速修正，中期持高位震荡思路。  

观望

朱晓燕

0571－87219375

棉花

国内郑棉行情独立，低位受国家托市支撑，高位则会遭受产业资金套保盘的打压，继续维持19000-20000 大区间震荡思路。今日股指延续强势，但商品市场跟涨有限，涨跌互现，而因其基本面限制上下空间，郑棉属于商品中抗涨抗跌类品种。操作上以观望为主。

观望

朱晓燕

0571－87219375

PTA

PTA强势震荡，期价贴水现货决定短期仍有上行空间，在突破前期高点后仍维持短多思路。

短多持有

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

电石企业开工率下降且国内大部分地区遭遇雨雪天气，供应趋紧低端价格消失；乙烯价格由于供应紧俏大幅上涨，EDC、VCM跟涨；由于期货市场提振，现货价格小幅上涨，下游工厂依然低迷，刚需小单补货，市场成交总量有限。关注基本面变化，多单谨慎持有。

短多

马惠新

0571－87213861

LLDPE

亚洲乙烯继续上涨，L成本支撑尚可；现货市场货源偏紧，石化出厂价格高位持稳，但刚性需求偏弱，市场价格继续小幅整理。L向上突破震荡区间，操作上前期多单谨慎持有，关注现货价格变化。

多单谨慎持有

马惠新

0571－87213861

玻璃

股指走强影响下商品总体仍保持较为坚挺的走势，玻璃近月合约仍贴水现货，这与其他工业品以及螺纹钢有所不同，故后市3月合约仍有上涨空间，而5月合约在商品普涨影响下有所上涨，鉴于基本面依然较弱的情况下后市依然维持短多中空的思路对待，期价在1340元/吨一线存在较大压力。

多单1340一线适当止盈，空单尚需等待时机

徐涛

0571-87213861

甲醇

山东地区和华东港口地区持续扩大的价差使得山东货进入江苏出现了较为丰厚的利润，同时各地的雨雪天气不仅使得物流受到影响，同时需求也进一步减弱，套利空间打开的情况下华东地区后市现货价格有走弱之虞，1月期价总体趋势保持稳定，5月期价开始有走弱的迹象。

多单逢高离场，激进者可尝试逢高翻空操作

徐涛

0571-87213861

股指

股指早盘震荡整固后迅速拉升，午后关注量能能否持续配合以维持强势。多头趋势。

建议多单持有，可逢回调买入。

侯天龙

0571-87215357