【外盘评论】 CBOT大豆期货周一跌至11周低位，交易商称因美国收割加速产生的季节性压力以及基金结清多头头寸。另外，疲弱的德国企业景气指数，以及对全球经济成长的担忧促使投资者卖出包括商品在内的风险资产。但逢低承接和空头回补买盘限制大豆和豆粕期货的跌幅。美国大豆和玉米收割本周将以创纪录的速度展开，天气预报机构称，本周仅在中西部南半部会有降雨，会使收割进度有所放缓。上周末西北部地区的降雾对作物造成的损害微不足道，因作物生长远快于常年水平。

【市场数据】 美国农业部公布的截至9月23日当周18州大豆作物优良率报告显示，大豆优良率35%，上周优良率33%，去年同期优良率53%。美国大豆收割率为22%，之前一周为10%，去年同期为4%，五年均值为8%。18州玉米作物优良率报告显示，玉米优良率24%，上周24%，去年同期52%。美国玉米收割率为39%，之前一周为26%，去年同期为12%，五年均值为13%。

据美国农业部发布的最新周度出口检验报告显示，截止到9月20日的一周里，美国大豆出口检验数量为1212万蒲式耳，相比之下，一周前为996万蒲式耳。本年度迄今为止大豆出口检验总量已达美国农业部全年出口目标的3.1%，相比之下，五年平均水平为3.9%。

知名分析师Dorab Mistry在孟买举行的行业会议上称，到明年一月初马来西亚棕榈油库存可能增至创纪录的300万吨，因为全球经济增长放慢，导致植物油需求下滑。Mistry称，2012年棕榈油和其他植物油需求一直弱于预期，因为生物燃料产量增长速度放慢，发展中国家的经济形势令人担忧。

德国慕尼黑经济研究所IFO周一公布的数据显示，德国9月IFO商业景气指数为101.4，录得连续第5个月下滑，预期为102.5，8月为102.3。德国9月IFO商业景气指数以及分项指标均不及预期，显示在欧债危机背景下国内企业出口受损并且投资力度放缓。

【个人观点】 周一，国际大宗商品市场多数品种依旧以走弱为主，其中德国企业信心数据令人失望，突显投资人忧虑全球经济，铜价等因此下滑。

从国内盘后持仓来看，主力在连豆A1305上增减各自头寸，其中空方增幅略大；多数主力继续大幅增减M1301上头寸，空方增幅略大，在M1305上主力多方增幅明显多于空方增幅；在豆油Y1301上，多数空方主力减持席位头寸，多方增幅略大；在棕榈油P1301上，多空主力增减各方头寸，总体变化幅度相当；在菜籽油Ro1301上主力增持各自头寸，空方增幅略大。

国内油料油脂板块周一表现较弱，棕榈油更是在早盘便出现了跌停，笔者依旧认为本周走势预计较弱。但是，在经历了连续几个交易日的大幅下挫后，近期油脂期价跌势或将放缓，另外连豆的强势表现也会在一定程度上利多价格。当前需重点关注美豆在1580美分左右的表现，如果在该价位附近站稳，不排除后期油料油脂价格将持续一段时间反弹。

【交易提示】 9月28日（周五）美国农业部季度谷物库存报告。

注：外盘评论等信息取自路透中文网和中国汇易网等。