本周行情回顾：

本周期指震荡整理，K 线形态大都留有较长的上下影线，持仓量先小幅下降随后上升和成交量逐日放大，暗示在此区域多空双方争夺较为激烈。目前看，本周震荡整理均在上周五大阳线实体上半部区域，属于较为强势的整理。但由于目前均线系统开始收拢，价格上下均会遇到阻力。QE3 的利好影响开始消退，在无进一步的消息刺激下，市场可能会陷于震荡。

基本面分析：

国家能源局 14 日发布的数据显示，今年 8 月份，全社会用电量 4495 亿千瓦时，同比增长 3.6%，增速比上月回落 0.9 个百分点，比去年同期回落 5.5 个百分点。电力需求变化是经济运行的“晴雨表”和“风向标”，工业用电延续下滑态势，显示目前经济下行压力加大，中国经济仍在“筑底”过程中。

美联储麾下联邦公开市场委员会（FOMC）在结束为期两天的会议后宣布，0-0.25%的超低利率的维持期限将延长到 2015 年中，将从 15 日开始推出进一步量化宽松政策（QE3）,每月采购 400 亿美元的抵押贷款支持证券（MBS），现有扭曲操作（OT）等维持不变。对市场有一定的利好刺激作用，但是随着靴子落地，利好刺激的效应在减退。

受发改委一万亿固定投资项目及 QE3 的刺激，期指出现了反弹，但是目前钓鱼岛事件对市场的影响仍然比较大，期指在多空因素的夹击下需震荡消化一段时间。

技术面分析：

期指在向上反弹遇阻，在 2366 附件震荡，目前看短期还难以向上脱离此价位，目前在此位置震荡整理，消化巩固。从技术指标来看，做多信号依然可持续，MACD 低位金叉向上扩大，目前向上动能继续增强，红柱增长。RSI 处于较强区域，显示价格上涨强劲之势未改，KDJ 显示超买，短期仍需要稍作调整，但总体反弹态势还将延续。

持仓分析：

主力合约 1209 合约二十名净空单出现了减少的迹象，但整体三个合约的净空单未出现减少的迹象，为规避反弹风险，主力合约早早出现了移仓远月的迹象，且已经有合约移向 12 月份合约。目前主力合约空单排前三位的分别是国泰君安，中证期货和海通期货。国泰君安席位上的空单有 8000 手之多。而10 月合约上排名前三的分别是中证期货、海通期货和华泰长城，中证期货两个席位相加的空单有 11000多手，而海通期货则有 9000 多手。总体来看，资金主力有规避近月合约的倾向。

下周展望：

本周可能会延续上周的震荡，从技术面来讲反弹仍未到位，前二十名持仓的净空单有向远月合约移仓的迹象，期现价差 13 点左右，期市的上涨还需现货后续的跟进。接下去需关注市场的整体投资环境有无得到改善以及政策方面的利好力度。在操作上，震荡后可能会继续向上，在震荡回调时可适当补充，止损点可设在 2305。