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沈良:了解哪些外部纪律,并为我所用?

最新高手视频! 七禾网 时间:2009-02-19 15:02:45 来源:期货中国 作者:沈良

  外部纪律主要来源于个人无法左右的既定交易规则,不管是证券还是期货,虽然交易所的规则都是制定好的,想要了解规则也是比较方便的,但是在我们的实际的投资中,大家关注的东西往往不是规则的熟悉和运用,而是的是明天的涨跌,或者下一分钟的涨跌。因此对技术分析有兴趣的人比较多,重视投资理念的就比较少了,熟悉交易规则的更是少之又少了。同样,在林林总总的媒体和投资机构的报告里面,更多的是判断后市走势,而对游戏规则的解读却相当的少。

  技术分析只是技术不是科学,投资理念仅仅是个概念也不能定量。在笔者和方志所著的《期货兵法》里面指出,在投资市场一大堆不确定性中,只有三个是确定的,即——时间轴永远是向右的,财富一定是会被分配的,游戏规则是既定的。

  实际上在投资市场规则非常重要,制定规则的主体一定是盈利的,你可能在股市、期市中赚钱或亏钱,但交易所和政府一定是赚钱的;懂得规则、掌握规则的人,也可以成为市场的赢家,比如股票的主力利用开盘前集合竞价的规则,即集合竞价的“成交价格确定原则”:(一)可实现最大成交量的价格;(二)高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格;(三)与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。可以在集合竞价的过程中,可用这些原则,做出自己想要的开盘价格。具体做法为:主力先迅速查看9:15-9:24之间所有可撮合价格上的成交量,然后把最大成交量位置上的价格做为基准价格,在两个或者几个帐户上挂出高于当时基准价格的买手,同时在两个或几个帐户上挂出低于基准价格的卖手,且买手要大于卖手和当时基准价格的成交量之和,进而会把成交价格推高(要推到多高取决于挂出买单的价格),随后在9:25会直接成交出主力想要的开盘价格;若主要想压低开盘价,则相反操作。

  对一个成熟的投资者来说,应该全面了解自己投资产品的交易规则,以便知道哪些日常的纪律需要遵守,进而对这些规则达到为我所用的境界。下表是股票和期货的部分重要规则:

 

规则类别

股票

期货

每日交易时间

9301500

9001500

每日中场休息频率

一次

三次

集合竞价类型

开放式集合竞价

封闭式集合竞价

集合竞价时间

10分钟

5分钟

筹码或合约的交割方式

T+1

T+0

资金交割方式

T+0

T+0

标的实质

股份所有权凭证

标准化期货合约

盈利机制

只能做多(融券可做空)

做多做空均可盈利

退市机制

上市公司退市

品种退市、合约退市

每日涨跌幅限制

5%10%

3%4%5%

新上市股票或期货合约首日涨跌停限制

最高涨幅为发行价的900%,上交所最大跌幅是发行价的50%,深交所最大跌幅无限制

一般为正常两倍板幅度

将上市股票或期货合约的买卖

上市前就可申购

上市后才可买卖

最小变动价位

0.01

0.01元,1元,5元,10

最小K线周期

5分钟

1分钟

披露事项

招股说明书、前十大股东、财务报表、重要公告等

持仓、成交席位

做市商制度

目前无

休市条件

节假日、股改、重大事件等

节假日、连续三个板

结算方式

交割时结算

每日无负债结算

后一日基准价

前一天收盘价

前一天结算价

成交撮合原则

价格优先时间优先

价格优先时间优先,涨跌停板时平仓优先

成交性质

只有一种

共有八种

出金限制

可用资金可以出金

浮动盈利构成的可用资金可下单但不能出金

浮动盈利是否可以加仓

不可用浮动盈利开仓

可用浮动盈利开仓

最大亏损

不可能超过持仓本金

可能超过持仓本金

涨跌停板风险控制措施

休市、公告

增保证金、扩板、休市、协议平仓、强行平仓。

股指期货熔断制度

交易费用

印花税、佣金、过户费

手续费

非交易收益

分红、派息、送股

报价显示

五档报价

一档报价

允许理财形式

机构理财:基金/保险/信托/商业银行/资产管理公司

私人代理

私人代理

极少投资管理机构

资金杠杆功能

不放大(融资可放大)

一般放大十倍左右

融资功能

上市公司融资

总体上无融资功能

个人而言资金可放大使用

开户限制

只能在一家证券公司开户

可在多家期货公司开户

  上述表格的规则是参与股票和期货交易的投资者必须遵守的纪律,比如下午3点已经收盘了,你还想交易是不行的;或者你今天刚买进的股票,当天就想卖出也是不行的。

  但是我们在深入了解和掌控上述的一些规则后,就可以灵活运用,比如,进行股票变相“T+0”的操作。股票变通做“T+0”有两种形式,即顺向“T+0”操作和逆向“T+0”操作。

  ①顺向“T+0”操作的具体操作方法

  顺向“T+0”操作需要投资者账户中必须持有相应的备用资金,如果投资者满仓操作,则无法实施交易顺向“T+0”操作;

  顺向“T+0”操作的具体思路为:当投资者持有一定数量某股票后,某天若该股严重超跌或低开,并在盘中表现出现明显上升趋势时,用备用资金买入同等数量同一股票,待其涨升到一定高度之后,将原来持有的同一品种的等量股票卖出,从而在一个交易日内实现低买高卖,获取差价收益。

  ②逆向“T+0”操作的具体操作方法逆向“T+0””操作技巧与顺向“T+0”操作技巧较为相似,都是利用手中的原有筹码实现盘中交易,两者的区别在于:顺向“T+0”操作是先买后卖,逆向“T+0”操作是先卖后买。另外,逆向“T+0”操作不一定需要投资者持有备用金,即使投资者满仓也可以实施交易。具体操作方法如下:当投资者持有一定数量股票后,某天该股受突发利好消息或是其它因素刺激,股价大幅高开或急速上冲,可以乘这个机会,先将手中持有的筹码在高位卖出,待股价结束快速上涨并出现回落之后,将原来抛出的同一品种股票全部买进,从而在一个交易日内实现高卖低买,获取差价收益。

  若该股没有出现因为利好而高开的走势,但当该股在盘中表现出明显下跌趋势时,可以趁这个机会,先将手中持有的筹码卖出,然后在较低的价位买入同等数量的同一股票,从而在一个交易日内实现平卖低买,来获取差价收益。注意:这种方法只适合于盘中短期仍有下跌趋势的个股。对于下跌空间较大,长期下跌趋势明显的个股,不建议再行买回,应以止损操作为主。

 

作者沈良  期货中国网www.7hcn.com总编

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