报告品种：螺纹钢

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每年十月，市场普遍期待废钢迎来传统“银十”旺季。然而从富宝资讯监测数据来看，今年废钢市场并未出现预期中的走强行情，旺季预期落空，整体呈现供需偏弱、价格震荡走弱的格局，“银十”迟迟没有兑现。

从现货价格表现来看，节后首日便见分晓。据富宝资讯监测，平台跟踪的295家主流钢企中，10月8日仅有3家上调废钢采购价，超30家选择降价；10月9日行情进一步走弱，全市场仅1家涨价，超60家下调采购价格，10月10日20家下跌，11日13家下跌，12日8家下跌。近5天，累计131家钢厂/次下调废钢采购价。连续多日的价格变动表明，钢厂核心策略为压价收货，而非旺季抢货，需求端支撑极度乏力。

钢厂迟迟不启动集中补库，充裕的前期库存是直接原因。富宝对湖北区域钢厂的专项调研显示，省内主流钢企节前废钢库存周转天数维持在15天以上，整体处于安全合理区间，节后仅少数到货恢复较慢的钢厂有小幅调价动作，全线上行动力不足。与此同时，浙江、上海、福建等多地钢厂均以消耗自有库存为主，采购节奏平稳保守，未出现集中补库的旺季特征。更关键的是，富宝数据显示，9月全国钢厂废钢到货量环比大增9.6%，到货量持续高于终端消耗量，月末钢厂整体库存环比累积11.4%。货源充足、库存无缺口，市场根本不存在补库基础。

行情弱势的根源，在于钢铁行业持续低迷的盈利现状。依据中国钢铁工业协会官方数据，2026年上半年重点统计钢企利润仅167亿元，同比大幅下滑40%，销售利润率低至0.77%。不足1%的利润率，意味着钢企单吨钢材盈利仅有数十元，生产经营压力极大。终端需求疲软进一步加剧困境，中钢协9月中旬旬报数据显示，当月中旬重点钢企粗钢日均产量环比微降0.1%，但钢材库存环比反而增加3.4%。产量小幅回落、库存逆势累积，直观印证了下游用钢需求的疲弱。成材滞销、盈利承压，压价控制原料成本，成为钢企现阶段唯一的理性选择。

供给端的持续释放，进一步加重了废钢市场的下行压力。据富宝资讯分析，10月气温稳步回落，废钢回收、加工、运输条件全面改善，制造业自产废钢、工地拆迁废钢释放节奏明显加快。叠加双节后加工基地集中复工出货，前端货源流通量显著提升，市场供给持续宽松。需求端却持续受限，长流程钢厂亏损局面尚未扭转，电炉钢厂平电生产依旧未能扭亏，行业整体用废需求难以放量。富宝9月底行业月报早已预判，10月废钢行情将以区间震荡为主，价格重心小幅波动，主流运行区间锁定2200-2220元/吨，无单边上涨行情基础。

综上，2026年废钢市场的“银十”彻底缺席。无论是现货价格走势、钢厂采购行为，还是行业盈利数据，均无法支撑旺季行情。市场弱势早已体现在钢厂高企的库存数据、中钢协低迷的行业利润报表之中。历经失约的“金九”之后，十月市场未能迎来逆转行情，行业弱势格局延续。

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