报告品种：铅

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SMM9月1日讯：2026年8月全国电解铅产量降幅远超预期，环比下降3.52%，同比增幅较上月收窄至6.78%；2026年1-8月电解铅累计产量同比上升5.58%。

据了解，8月份，原生铅冶炼企业陆续进入检修状态，且检修企业以交割品牌为主，整体减量幅度超过此前预期。除湖南、内蒙古等地区中大型原生铅冶炼企业按计划进行常规检修或设备升级，带来预期内的产量减量外，河南、云南地区原生铅企业新增检修计划，广东地区亦有企业因突发事件出现意外减产，使得8月电解铅产量减量超过万吨。

展望9月份，原生铅冶炼企业检修影响进一步加剧，预计电解铅产量降幅将继续扩大。具体来看，湖南、内蒙古、云南等地区已于8月中下旬陆续进入检修的原生铅冶炼企业，9月份仍将延续检修，其中部分企业预计于9月中下旬结束检修。此外，西北地区原生铅企业新增检修计划，预计于9月下旬开始检修；华东、华南地区部分企业则因冶炼原料供应不足出现减产。

值得注意的是，当前铅精矿供应持续偏紧，加工费处于负值区间，叠加硫酸等副产品价格走低，部分减产企业后续复产仍存在不确定性。整体来看，SMM预计9月电解铅产量将环比下降4.8%。

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