报告品种：生猪

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企业H：贵州知名屠宰企业

1、关于产能：从屠宰端验证散户猪源减少，产能去化逐步加快，主因长期亏损，向合作代养转变，集团产能增减不一，商品猪供应过剩。

2、关于大猪：同比供应减少，主流200-250公斤猪源价格优势明显，14元/公斤左右，交易顺畅。预计大猪同比偏少，局部区域供应紧缺会持续存在。

3、关于收购体重：当前主流收购体重115-125公斤（标猪为主）。有增加趋势（供应端和天气转凉消费习惯）。白条主发外省，地销大体重猪为主，占比少。

4、 关于宰量：高峰时期规模屠宰企业日均宰量3000头左右，正值淡季，目前减少三分之一，月底开学，宰量预计增加500头左右，阶段性有利好。

5、关于屠宰产能：日均宰量超1000头的企业不如北方多，热鲜消费习惯，小屠宰企业销售半径100公里左右，数量较多，预计占比6-7成。

6、关于白条：整体销售一般，竞争激烈，价格不高，且涨价及跌价速度不及毛猪，销量同比基本持平。

7、关于冻品：刚需为主（部分国储），被动为主，储存成本不高，冻品价格偏低情况下，当前不出售，年底是否清库取决资深的现金流压力，存在不确定性。

8、关于二育：近期二育抢猪情况增加，多为115-125公斤，优质猪源收购难度有所增加。

9、关于价格：每日涨跌取决于养殖集团企业，屠宰企业主动权逐步减弱，虽然供应过剩，但适配猪源仍为刚需。

10、关于直采：占比较少，目前多为贸易商供应猪源，为减少中间环节，降低成本，增加定价优势，占比提升中。

11、关于需求：基本稳定，同比小幅增加，主要是价格低，刺激部分消费。预计旺季时不会拉动太多，因此主要矛盾还是在供应端。

12、关于后市：预计标猪和肥猪会出现分化，价差会持续拉大，大猪相对偏少，价高有一定盈利空间，标猪供应过剩，保本微利或为常态。

13、关于盈利：养殖和屠宰状况虽有所好转，但仍亏损，终端零售环节价格波动较慢（涨快跌慢），有盈利空间。

14、关于政策：政策趋严，主要体现在检疫票、发票检查等方面。

企业I：仔猪、二育贸易商

1、关于产能去化：数据关注较少，直接体感规模企业标猪（115-125公斤）过剩，散户大猪少，间接反馈散户产能去化。

2、关于二育：近期贸易量明显增加，主发四川和山东，标肥价差拉大，后市预期增强。

3、 关于需求：基本稳定。屠宰企业宰量同比小幅增加，但环比减少，正值高温淡季。

4、 关于品种：二育方面，新丹系和改良后的pic受欢迎。仔猪方面是二元长尾。

5、关于代养：散户深亏后为降低风险，多数考虑合作代养，仅仅赚区代养费，主流区间170-240元/头。

6、关于出栏体重：规模企业标猪供应充足，目前主流115-125公斤，有适当压栏迹象，但受生产轮转限制，最多养到140-150公斤。

7、关于仔猪：价格偏低，散户成交价格区间（90-120元/头）。供大于求，预计11月份随着需求增加，价格有上涨空间。

8、关于生长速度：标猪育肥日增重1.5斤左右，150-200公斤出栏大概需要2-3个月时间（本轮二育入场理论出栏时间在11-12月）。

9、 关于盈利水平：散户深亏时间较长，去年6月份到现在稍有好转。集团从去年9月份开始亏损，但尚未达到深亏程度（成本优势），恢复较快。

10、关于大猪：基于当前二育入场情况，预计10月份以后供应或逐步增加，出栏高峰预计在冬至前后，但绝对量或同比减少，预计大猪价格不会大幅走低。

11、 关于调运：检疫票检查较为严格。且规定100公斤以上只能屠宰票，区域价差拉大后，调运量明显增加。

12、关于后市：成本线附近徘徊（12元/公斤)。看好南方腌腊和北方春节备货，阶段性高点13.5元/公斤左右（标猪）。供应过剩仍是主要矛盾，不会持续高位。

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