从4万8千人到只剩36人，一个时代的终结！

2026年8月，中国期货市场迎来了一个历史性时刻。

7月以来，信达期货、一德期货、民生期货、中原期货、国联期货、国新国证期货、红塔期货、华西期货等多家期货公司密集发布公告，宣布与全部居间人终止居间业务合作。各家公司均在公告中明确，原居间人介绍的客户在公司开立的期货账户、持仓、资金、交易、结算及客户权益等相关业务均正常运营，不受影响；后续客户的日常服务、风险提示等工作，均由公司客户经理或官方客服人员直接对接处理。

这意味着，上述公司已正式告别居间渠道模式，全面转入自有团队服务阶段。

而中国期货业协会最新数据显示，截至8月4日，期货公司的存续居间人数量仅剩36人，分散在15家中小型期货公司。而在巅峰时期，这个数字超过4万8千人。

从4.8万到36，期货居间人，这个伴随中国期货市场三十余年的群体，正在走向终结。

为什么会有“期货居间人”？

很多刚接触期货的朋友，并不清楚居间人到底是什么身份。

居间人不是期货公司正式员工，本质只是中介，核心权限只有一件事：给期货公司介绍客户，拿介绍佣金，按规定，他们不能提供交易建议、不能喊单、不能代客操盘、不能承诺收益。

在早些年，期货线下网点少、线上渠道不完善，居间人承担了市场拓客的角色。一部分居间人懂产业、懂市场，只是单纯做客户引荐，客观上帮助很多交易者接触到期货市场。

2003年6月24日，最高人民法院颁布的《关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》，首次在我国司法文件中明确规定了期货市场"居间人"的概念，第一次承认了一种新的期货经纪关系，居间经纪关系，明确了期货居间人独立的法律地位。

数据显示，2019年期货市场的自然人居间人数量为48437人。居间人是部分客户与期货公司发生经纪业务关系的桥梁，居间报酬来源于居间人为期货公司所介绍客户参与期货交易产生的手续费。

可以说，在期货市场发展的早期，居间人群体为行业拓荒作出了不可磨灭的贡献。

为什么被集中清退？

然而，随着期货行业发展，居间人业务暴露出诸多乱象。

最显著的当属诱导交易。不少居间人曾私下与期货公司达成协议，按照客户交易量获取返利，因而诱导客户频繁交易，甚至代客操作，造成客户利益损失。中国期货业协会在2021年做过统计，彼时居间人相关投诉中，90%以上为喊单指导交易、诱导开户等超越居间本身的行为所引发。

居间人长期游走于合规边缘，变相法人居间、费用与客户手续费挂钩、资质审查流于形式等乱象屡禁不止。在期货行业的民事纠纷中，一半以上为期货居间人相关的纠纷。居间人在营销过程中存在夸大、不实、误导性宣传，暗示保证收益，频繁指导客户进行重仓交易赚取手续费等行为。

更严重的是，一些居间人已经触碰了法律红线。2023年2月，全国首例期货居间人非法经营期货交易咨询业务案在上海宣判，宋某、佘某作为期货居间人，指使业务员在线"喊单"诱导投资者交易。法院认定两人构成非法经营罪，判处宋某有期徒刑一年并处罚金30万元，判处佘某有期徒刑八个月并处罚金10万元，同时禁止两人三年内从事期货居间职业。

居间业务长期处于监管真空或半真空状态，在为促进期货市场繁荣发展做出一定贡献的同时，也埋下了重重隐患。

2021年9月10日，中国期货业协会发布《期货公司居间人管理办法（试行）》，作为全行业遵守的统一规范。这是期货居间人监管的第一个系统性制度文件。

2025年5月9日，中期协发布修订后的《期货公司居间人管理办法》，自2025年8月1日起施行。新《办法》进一步抬高了准入、过程管控与退出门槛，明确期货公司不得与已经与其他期货公司存在存续合作关系的居间人开展合作；将居间人名下客户存在交易行为趋同、配资嫌疑等情形纳入期货公司日常监测范围；进一步完善了居间人退出机制。

2026年，居间相关违规更成为监管查处重点，监管手段也从单纯罚款转向限制业务开展，倒逼期货公司主动清退居间业务以规避合规风险。据统计，今年以来期货公司共收到各证监局监管措施与中期协纪律处分共62张，其中涉及居间业务的19张，在所有违规类型中排名靠前。

2026年6月，中期协给予中泰期货限期6个月整改、暂停与居间人签订新的居间合同等纪律处分。监管正在持续压缩不规范的居间合作空间。

政策的效果立竿见影。

截至2024年12月底，12703名居间人在协会完成系统登记，其中5067名居间人处于合同存续期。2025年，居间人数量开始加速下滑，一季度末合同存续期居间人降至4417名；二季度末降至3643名；三季度末骤降至2038名。

进入2026年，出清进一步提速。截至2026年1月1日，共计1051名居间人处于合同存续期，较2024年末减少4016名，降幅达79.26%。到2026年8月4日，存续居间人仅剩36名。

不到两年时间，超过5000名居间人退出市场。

清退居间人，老客户账户会受影响吗？

很多交易者最关心：我以前通过居间开的户，会不会有问题？

根据各家期货公司公开公告：原有居间引流过来的客户，资金、持仓、账户全部不受影响，交易权限保持不变。

变化的是服务链路：原来居间对接的服务，全部收回期货公司内部，由官方客户经理、客服直接对接。

手续费标准不会自动改动，如果你之前是居间设置的偏高手续费，不会因为居间清退自动下调，需要交易者自己主动联系期货公司申请调整。这点是很多交易者容易忽略的坑。

行业迎来怎样的变局？

期货居间人"清零"，对行业意味着什么？

短期阵痛，长期利好。 受访人士认为，全面转向自有团队，短期必将经历"断臂之痛"，获客成本陡增、客户流失压力加大、团队搭建投入攀升，将对中小期货公司形成直接冲击，行业分化无疑会进一步加剧。但拉长周期来看，这是一场行业"刮骨疗毒"的正向变革。

一德期货首席风险官张凡说得好："从曾经的几万人到如今的36人，不是谁被抛弃了，是行业升级了，入行门槛也跟着升级了。 ""时代换了考卷。以前市场需要& #39;拓荒者& #39;，现在市场需要& #39;正规军& #39;。监管对适当性管理、尽职调查、反洗钱、投资者保护的要求越来越高，靠& #39;介绍客户拿佣金& #39;的模式已无法承载这些责任。"

格林大华期货副总经理、首席专家王骏也认为，居间人数量"归零"是监管精细化治理、期货行业摒弃粗放规模扩张、严守期货投资者保护底线的必然结果。

从"流量思维"到"留量思维"。 张凡表示，以前居间人一个电话能解决的问题，现在由期货公司客服团队承接，客户需要适应流程变化，这要求期货公司提升"找得到人、说得上话、追得到责"的服务保障。"从& #39;流量思维& #39;到& #39;留量思维& #39;，这个转换成本，是期货公司必须付的学费。"

业务可以外包，责任永远外包不了。 从司法实践看，期货居间人"清零"也为期货公司规避了潜在风险。张凡直言："在期货居间人相关的法律纠纷中，期货公司经常被追究连带责任。与其把业务交给别人、把风险留给自己，不如自己提高服务能力。"

王骏认为，居间人"清零"标志着期货行业彻底告别粗放发展思维，迈入专业价值竞争新阶段。未来，期货公司的客户结构将优化，业务重心从单纯开户转向风险管理及衍生品综合服务；行业获客模式全面重塑，市场竞争将逐步摆脱佣金价格战，合规与专业服务成为核心竞争力。

那些"退市"的居间人，去了哪里？

一德期货首席风险官张凡表示，据他们了解，大多数居间人本身有自己的工作，他们选择回归本业；一部分转型为期货公司正式员工，实现了"转正"；一部分去了其他金融机构，完成"平移"；还有一部分专业能力不足的人彻底离开金融行业，选择"转行"。

回顾期货居间人从活跃到退出的全过程，张凡感慨道："期货居间人& #39;清零& #39;不是突然发生的，是多年累积问题的集中出清。对行业而言，主动变革永远比被动整改代价小。未来也属于那些早看到方向、早做出改变的人。"

从4万多人到36人，期货居间人用三十年的时间完成了从兴起到落幕的全过程。这是一场"静悄悄的行业革命"。它不是某家公司的战术调整，而是整个行业底层服务逻辑的重构。居间人时代落幕了，但期货市场的新时代才刚刚开始。

正如业内人士所说："不是谁被抛弃了，是行业升级了。 "

你，准备好迎接新时代了吗？

来源：中国期货业协会、期货日报、上海证券报等

风险提示：本文仅为行业事件科普解读，不构成任何投资建议。期货交易风险极高，杠杆会放大盈亏，请理性审慎参与。