市场监测数据显示,虽然今年世界经济增速将降至二战后最低,大宗商品需求难以迅速好转,近期内市场行情继续弱势运行,但一些影响因素正在发生变化,中、远期趋势主调是利多因素逐步增加,整体市场趋向回暖。一旦条件具备,量变就会引起质变,推动大宗商品行情超乎意料的复苏,甚至是快速升温。对此,我们要高度关注大宗商品市场行情变化。

　　影响大宗商品市场行情有七大因素

　　一般而言,影响矿石、金属、煤炭、石油、橡胶和谷物等大宗商品市场行情的重要因素有七大方面:一是供求关系基本面,包括国内需求、出口需求、国内生产、境外进口等多个方面;二是商品价格本身高低状况如何?换言之,现阶段大宗商品行情是处于高位、中位还是低位运行;三是生产经营成本,包括国内生产成本和进口成本等;四是流动性状况如何?即市场上资金供应是否充裕?五是市场信心如何?主要是指趋势预期乐观与否;六是汇率变化情况,如人民币汇率、美元汇率等;七是投机资本动向,是大量涌入商品市场还是大举撤离?

　　正是上述七个方面因素的不断变化及相互影响,才决定了大宗商品市场行情的当前局面及未来走势。

　　市场监测数据表明,在上述7大因素中,除供求关系基本面难以迅速好转,甚至还可能出现更糟糕的情况之外,其余六大因素都在向行情升温的方向转变。即使是现状较差的供求关系基本面因素,也发生了一些积极变化。比如,国内住宅、汽车、工程机械、公共设施建设等下游需求开始启动,国内固定资产投资和终端消费品消费实际增长在加快,煤炭、金属产量相继减速等。

　　所有这些都说明了,大宗商品的中、远期趋势主调是:市场利多因素正在逐步增加。一旦条件具备,量变就会引起质变,推动大宗商品市场行情超乎意料的复苏,甚至是快速升温。对此,我们要高度关注这一市场变化趋向。

　　多数因素开始指向“利多”

　　大宗商品市场指向“利多”因素的因素如下:

　　第一,大宗商品价格本身已经进入底部运行阶段。经过2008年下半年以后连续多次暴跌,全国大宗商品价格跌幅普遍超过50%,有些品种甚至更多。应当说,目前大部分泡沫已经挤出,市场价格基本贴近成本运行。

　　在这种情况下,即使国内外大宗商品市场最糟糕的局面还没有到来,比如暴发新的金融危机、出口进一步下降等,但也不会糟糕到哪里去了。因为,从大宗商品价格绝对额来看,许多产品销售价格已贴近生产成本,继续下跌的空间已经不大。比如,国际市场石油价格已从最高价位147美元/桶,一度跌破40美元/桶关口。即使今后见到25美元/桶的更低价位,其绝对金额也不是很大了。