在需求逐步转暖的同时,生产企业也在减产。2008年下半年以来,国内钢铁产量连续4个月减少。其他煤炭、水泥、化工、有色金属行业也开始限产,主要产品产量增速显著回落。国内一些行业的大规模限产,对于改善供求关系,推动价格回升也具有重要作用。

　　还需要引起注意的是,今年以来北方地区持续大旱,对于小麦等农作物影响很大,进而可能推动粮价及相关产品价格上涨。

　　第五,市场信心逐步恢复。与其他深陷财政、金融危机,借贷无门,根本“无钱可花”的国家显著不同,中国具有深厚的需求潜力和庞大的储蓄存款(包括外汇储备),如何较好地将两者结合起来,经济高速增长还能重获动力,因此宏观调控的政策空间很大,从而也奠定了中国信心的最坚实基础。

　　从2008年4季度开始,国内大宗商品行情相继完成了震荡筑底,主要市场交易价格出现不同程度的止跌反弹,一些下游生产企业和贸易商开始备料进货,显示了前期悲观气氛有所降低,市场信心开始恢复。据有关调查资料,目前国内一些厂家积极清理库存,产品销售有所起色,原材料消费开始好转。随着今后国家各项刺激需求措施效应的逐步见效,市场信心还将进一步增强。

　　如果我们再仔细观察周边环境就可发现,目前不仅是大宗商品市场,而且是证券市场、黄金市场、商品房市场和海运市场等,几乎所有市场(包括大多数的大宗商品)行情都在震荡筑底后出现了回暖。所有这些均标明,市场信心正在逐步恢复,这对于大宗商品需求的启动是十分重要的。

　　第六,美元长期贬值趋势。前一段时期,多种因素影响了美元汇率出现了阶段性反弹升值,这一因素也成为影响国际市场大宗商品价格走低的重要因素。但由于主要是美国政府巨额赤字,越来越多的举债,以及迫不得已的超量印钞,导致今后一段时期内美元币值缩水将成为主调,美元将呈现长期的贬值趋势。

　　美元的长期贬值趋势,势必导致中国巨额外汇储备缩水,进而会对人民币汇率形成很大拖累。有观点认为,人民币在今年6月份会贬值到7.1水平,之后将会继续回到升值通道上,但仍低于前期高位6.3水平。这样,以美元为计价单位的国际市场大宗商品价格势必相应上涨,从而推高国内商品市场行情。

　　第七,投机基金卷土重来。2008年,国际投机基金遭受重创,但并没有消失,只是暂时撤离大宗商品市场。随着大宗商品价格的持续暴跌凸现了投资价值,随着上述利多因素的逐步增加,在各项条件具备后,大量处于观望状态的国内外投机资金还将会卷土重来,再次推波助澜,将相关产品价格推向极致。

　　由此可见,近期来宏观政策的调整已初见成效,大宗商品市场利多因素在逐步增加。随着世界各国刺激需求措施的继续出台,各项“救市”措施效应继续显现,预计上述大宗商品市场利多因素还将增强。在这些利多因素的综合影响之下,尽管近期全国大宗商品价格行情依然弱势运行,但今年下半年内有可能开始复苏,即使悲观一些,也会在2010年出现好转,完全可以避免L型局面的出现,陷入所谓“漫漫寒冬”。对此,我们一直具有这样的乐观信心。