作为A股的“期货大神”，秦安股份又“翻车”了，1个月亏了1.1亿元。

1个月亏损1.1亿元

昨日晚间，秦安股份发布了关于投资进展的公告，主要内容有几点：

第一，2021年9月15日至2021年10月18日，公司已将前期建仓的期货合约全部平仓，本次平仓亏损11098.30万元（含税）。

第二，自2021年1月1日至2021年10月18日，公司期货平仓累计亏损12849.56万元（含税）。

第三，截至2021年10月18日收盘，公司已将前期建仓的期货合约全部平仓，无任何持仓合约。

受此消息影响，今日早盘，秦安股份股价一度跌逾4%，随后反弹，截至收盘，秦安股份股价报8.24元/股，涨幅为0.86%，总市值为36.16亿元。

秦安股份股价走势

开展期货套期保值业务

秦安股份在公告中称，随着公司对大宗商品价格的持续跟踪，关注到年内大宗商品价格快速上涨，而公司需采购铝、铜、碳钢压块（用热轧卷板边角料等压制而成）等作为原材料，大宗商品价格的快速上涨给公司带来了巨大的经营压力。

2021年4月26日，公司经董事会审议通过，授权相应额度内开展期货套期保值业务，通过套期保值对冲原材料价格上涨风险。同时，为进一步减少原材料价格上涨的不利影响，获取投资收益，从整体上对冲原材料价格上涨以及汽车行业“缺芯”等不确定性因素对业绩的不利影响，公司管理层结合2020年主要原材料采购金额，严格控制投资规模，经审议授权开展了期货投资业务。

今年累计亏损近1.3亿元

公告显示，秦安股份进行期货投资的初始投入资金不超过20000万元，如有收益加本金超过20000万元，需及时将超额收益转出，确保投资余额不超过2亿元；如有亏损，不进行追加投入，资金可滚动使用。

对于投资的品种，主要与秦安股份的生产经营相关，如公司常年跟踪其价格变化趋势的铝、铜、热轧卷板等。

同时，秦安股份还在公告中公布了本年度期货投入本金及收益情况。

期货投资收益情况

从表中可以看出，截至2021年10月18日，秦安股份2021年度期货投资平仓累计亏损12849.5万元。对此，秦安股份称，公司期货平仓损益将计入公司2021年度损益，从而对公司2021年度的业绩产生重大影响。不过上述事项对公司财务数据的影响未经审计，具体准确的财务数据以公司正式披露的经审计后数据为准，敬请广大投资者注意风险。

未来审慎开展期货投资业务

其实，这并不是秦安股份第一次“翻车”。去年，秦安股份董事长带队炒期货，5个月大赚超7亿的“神话”，在圈内引起了大轰动，秦安股份也因此被称为“期货大神”。

不过自去年9月中旬开始，秦安股份开始连连割肉，累计亏损超过5亿元。并于去年9月28日发布公告称，公司已将前期建仓的期货投资合约全部平仓，退出投资性期货交易，公司未来会将主要精力投入主业经营中。

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虽然说了“金盆洗手”，专注主业，但今年4月26日，秦安股份日召开了第四届董事会第七次会议，审议通过了《关于授权期货套期保值的议案》，同意公司开展期货套期保值业务。

此外，秦安股份还发布公告称，为提高资金使用效率，在不影响公司生产经营的情况下，拟使用不超过人民币12亿元的自有资金阶段性投资于安全性、流动性较高的低风险理财产品、结构性存款、信托产品、国债逆回购等，以增加公司收益。

到了今年7月，秦安股份又发公告称，公司拟开展外汇套期保值业务。

也就是说，秦安股份并未真正停止使用自有资金参与金融市场投资。自上次“打脸”后，这一次清仓的秦安股份未像上次一样宣布退出投资性期货交易，而是承诺称，将严格按照有效授权的投资额度开展期货投资业务，严控投资风险，未经相应层级决策机构审议，不得增加投资额度；后续公司将视宏观经济情况、市场行情等经相应层级决策机构审议，在相应授权额度内审慎决策开展期货投资业务。

今年超900家上市公司参与期货套保

近年来，随着A股上市公司风险管理意识不断提升，参与期货套期保值的数量在大幅增长。根据东方财富Choice数据统计，截至目前，A股上市公司参与期货套期保值的公告数量已达900多份，相比2020年的750份和2019年的550份，再创历史新高。

然而面对衍生品工具，却是“几家欢喜几家愁”，不仅“翻车”的秦安股份，近期还有多家上市公司传出期货投资亏损的消息。

例如主营妇、幼、成人卫生护理用品的豪悦护理，10月12日晚间，豪悦护理称公司前段时间通过子公司江苏豪悦参与了焦煤、焦炭的期货交易，结果，亏了将近7000万。

再例如制动摩擦材料生产商金麒麟，10月12日，金麒麟发布公告，称公司已经将前期建仓的热卷2110合约全部平仓，本次平仓亏损2051.117万元。截至目前，公司期货平仓累计亏损1.08亿元，投入本金1.42亿元，亏损比例高达76%，累计亏损占公司2020年度经审计净利润的66.07%。

企业如何做好套期保值？

对于上市公司参与期货投资产生较大亏损的案例，中衍期货投资咨询部总经理卢旭在接受《证券日报》的采访时表示，上市公司从事期货投资产生大幅亏损，一方面，反映出企业对期货市场风险管理和套期保值的认识和经验的不足；另一方面，也反映出企业内部风险管理的缺失。企业参与期货保值交易应当选择与公司经营有关的期货产品，且企业的期货交易规模不能超过自身产能，如果从事期货交易品种与企业经营业务毫无关联，就不是真正意义上的套期保值交易。若从事的期货交易规模与现货不匹配，极易造成较大损失。

卢旭还表示，期货作为套期保值的运用工具，不能当作是交易市场的投资工具，企业做好价格风险管理才是稳健经营的前提。衍生品作为风险波动管理工具，已经被许多上市公司所认可，例如，世界500强的公司基本都从事期货套期保值交易，且成功案例比比皆是，可以用来学习和参考。

金信期货投资咨询部经理姚兴航称，企业要做好套期保值交易的前提是要有正确理念，需要有完整健全的制度及流程，更需要有专业的团队，专门负责套期保值的决策及操作。上市公司利用期货工具进行正确的套期保值和规避风险，要尽可能消除采购、生产及销售各环节的风险，这才是有利于上市公司稳定发展的根本。

注：以上内容仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎！

七禾研究中心综合整理自网络

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