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焦煤价格支撑仍偏强:大越期货7月5早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-07-05 09:09:55 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


动力煤:

1、基本面:7月2日全国68家电厂样本区域存煤总计855万吨,日耗45.9万吨,可用天数18.6天。电厂日耗处于同期高位,港口库存位于同期偏低水平,CCI指数停止发布 中性

2、基差:秦皇岛港Q5500(鄂尔多斯)动力煤平仓价980,09合约基差189.6,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存465万吨,环比减少3万吨;六大电数据停止更新 偏多

4、盘面:20日均线走平,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:七一过后,主产区部分停产检修煤矿陆续复产复工。内蒙地区方面,随着新一轮煤管票下发,月底停产煤矿陆续开工。在供应增量以及水电替代作用下,市场预期后市煤价走弱。ZC2109:空单持有,上破820止损


铁矿石:

1、基本面:2日港口现货成交106.5万吨,环比上涨7.4%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为75万吨,环比下降0%),本周平均每日成交89.9万吨,环比下降14.4% 中性

2、基差:日照港PB粉现货1495,折合盘面1654.9,09合约基差472.4;日照港超特粉现货价格1040,折合盘面1300.1,09合约基差117.6,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存12234.86万吨,环比增加97.54万吨 中性

4、盘面:20日均线走平,收盘价收于20日均线向上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:上周澳巴发货量有所回升,因建党节影响,疏港量明显回落,港口累库延续。进入7月以后,前期焖炉的钢厂陆续复产,但对于盘面带来的需求利好有限。短期来看,在终端淡季及钢厂利润低位影响下,盘面缺乏大幅反弹的动力。I2109:1100-1210区间操作


焦煤:

1、基本面:停限产煤矿陆续复产,但安全和环保的制约延续下,短期焦煤供应偏紧格局很难改善;偏多

2、基差:现货市场价1815,基差-127.5;现货贴水期货;偏空

3、库存:钢厂库存776.54万吨,港口库存487万吨,独立焦企库存768.44万吨,总体库存2031.98万吨,较上周减少40.66万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净多,多增;偏多

6、结论:由于环保检查、安全事故频出,区域性煤矿减产限量超过预期导致短期供应收紧格局难以缓解,焦煤价格支撑仍偏强。焦煤2109:1910多,止损1890。


焦炭:

1、基本面:多数焦企恢复正常生产,库存低位运行,发运较为顺畅;需求方面,山西、唐山地区受环保政策影响的高炉陆续恢复,焦炭按需采购为主;偏多

2、基差:现货市场价2950,基差377;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存442.01万吨,港口库存179万吨,独立焦企库存33.48万吨,总体库存654.49万吨,较上周增加0.24万吨;偏多

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦炭主力净多,空翻多;偏多

6、结论:焦炭供应收缩,需求相对稳定,预计短期继续持稳可能较大。焦炭2109:2620多,止损2600。


螺纹:

1、基本面:供应端受七一节日影响,上周实际产量回落明显,近期钢厂高炉生产利润亏损,预计产量将继续低于同期水平,供应压力有所缓解;需求方面钢材消费继续转弱,季节性走弱幅度逐渐加大,且库存偏高面临累库压力;中性。

2、基差:螺纹现货折算价5047,基差-77,现货贴水期货;偏空。

3、库存:全国35个主要城市库存788.33万吨,环比增加3.19%,同比减少1.13%;偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向下;中性

5、主力持仓:螺纹主力持仓多减;偏多

6、结论:上周螺纹期货价格维持宽幅震荡,价格重心小幅上移,现货价格变化不大,本周预计价格上方压力仍难以突破,预计维持宽幅震荡运行,操作上建议日内5080-5200区间操作。


热卷:

1、基本面:由于上周七一节日影响,部分地区限产幅度加大,热卷产量有一定幅度下行,由于利润收缩至低位且其他地区仍有政策落地预期,预计本月供应压力将有所缓解。需求方面本周表观消费再次转弱,下游汽车家电工程机械等行业表现偏弱,板材需求未来仍有一定下行空间,库存水平持续超出同期累库压力大;中性

2、基差:热卷现货价5450,基差32,现货略升水期货;中性

3、库存:全国33个主要城市库存286.11万吨,环比增加2.67%,同比增加13.28%,偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向下;中性。

5、主力持仓:热卷主力持仓多增;偏多。

6、结论:上周热卷期货价格维持震荡区间,震荡重心有小幅上移,现货价基本走平,预计短期继续上行空间有限,但下方支撑亦较强,仍以区间内宽幅震荡为主,操作上建议日内5350-5480区间操作。


玻璃:

1、基本面:玻璃生产维持高利润、高开工,产量仍处高位;目前下游补货略有增加,浮法厂出货将逐步好转,但下游新订单一般、刚需补货为主,终端房地产竣工大年需求支撑中长期玻璃消费;偏多

2、基差:浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货2760元/吨,FG2109收盘价为2835元/吨,基差为-75元,期货升水现货;偏空

3、库存:截止上周全国浮法玻璃生产线样本企业总库存102.85万吨,较前一周增长1.78%;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多

6、结论:玻璃供给平稳,仍需关注刚需启动及市场备货节奏,累库增速明显放缓,预计短期高位震荡运行为主。玻璃FG2109:日内2785-2835区间操作



2

---能化


PTA:

1、基本面:油价走势偏强,PX新装置投产时间仍需关注。因原料及装置不可抗力,逸盛石化调整7月PTA供应量至50%供应,下游聚酯产品利润持续压缩 中性

2、基差:现货5085,09合约基差-23,盘面升水 中性

3、库存:PTA工厂库存4.8天,环比增加0.8天 中性

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:装置陆续重启,新装置投产兑现情况下,后市PTA加工费预期压缩。供应商再次缩减7月合约量对冲了一部分新装置投产的影响。终端织机开工回升明显,聚酯工厂库存压力明显缓解,下游投机性补库增加。短期跟随成本端运行为主。TA2109:关注5250阻力位


MEG:

1、基本面:各工艺路线中,单体乙烯制处于盈亏平衡,石脑油制小幅亏损,甲醇制亏损严重。后期供应释放压力仍然较大,28日CCF口径库存为65.1万吨,环比增加5.5万吨,港口库存逐渐积累 偏空

2、基差:现货5065,09合约基差-16,盘面升水 中性

3、库存:华东地区合计库存65.5万吨,环比增加4.1万吨 偏空

4、盘面:20日均线走平,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:近期天业停车检修,沃能临时降负,煤化工板块供应依旧偏紧,预计中下旬将陆续缓解。港口显性库存低位回升,社会库存逐渐进入累库周期,短期关注成本端走势。EG2109:关注5150阻力位


塑料 

1. 基本面:外盘原油走势偏强,供应上装置投产压力影响仍在持续,进口利润有所修复,需求上农膜淡季,非标LD强势,装置利润低,成本支撑明显,国内石化库存偏低,港口库存中性,仓单同比高,乙烯CFR东北亚价格951(+40),当前LL交割品现货价8450(-25),中性;

2. 基差:LLDPE主力合约2109基差255,升贴水比例3.1%,偏多; 

3. 库存:两油库存63万吨(-1),港口及社会库存中性,偏多;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,翻空,偏空;

6. 结论:L2109日内8200-8400震荡操作; 


PP

1. 基本面:外盘原油走势偏强,供应上装置投产压力影响仍在持续,进口利润有所修复,需求上bopp利润良好开工偏高,5月出口回落但仍偏多,装置利润低,成本支撑明显,国内石化库存偏低,丙烯CFR中国价格996(+5),当前PP交割品现货价8560(-20),中性;

2. 基差:PP主力合约2109基差17,升贴水比例0.2%,中性;

3. 库存:两油库存63万吨(-1),港口及社会库存中性,偏多;

4. 盘面:PP主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5. 主力持仓:PP主力持仓净多,增多,偏多;  

6. 结论:PP2109日内8500-8750震荡操作;


天胶:

1、基本面:东南亚疫情严重,有失控风险 短期偏多

2、基差:现货12400,基差-305 偏空

3、库存:上期所库存环比减少,同比减少 中性

4、盘面:20日线向下,价格20日线下运行 偏空

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论: 前期多单持有,日内12700下方做多,破12500止损


原油2108:

1.基本面:周一21:00,欧佩克+将继续召开视频会议,就原油增产政策进行磋商。阿联酋方面周末表示,支持从8月开始每月增产40万桶/日,但拒绝欧佩克+减产协议延长至2022年底的提议,同时建议将延长石油减产协议的决定推迟到下次会议;沙特方面表示,任何国家都不能使用单个月作为生产基准,如果不能达成协议,8月将不会增产;美国劳动统计局周五公布的数据显示,美国6月非农就业人口增加85万,预期为增加69万,前值从增加55.9万上修至增加58.3万;中性

2.基差:7月2日,阿曼原油现货价为73.10美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为75.51美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为72.62美元/桶,基差27.77元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至6月25日当周API原油库存减少815.3万桶,预期减少446万桶;美国至6月25日当周EIA库存预期减少468.6万桶,实际减少671.8万桶;库欣地区库存至6月25日当周减少146万桶,前值减少183.3万桶;截止至7月2日,上海原油库存为1402.2万桶,不变;偏多

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线上方;偏多

5.主力持仓:截止6月22日,CFTC主力持仓多增;截至6月22日,ICE主力持仓多减;中性;

6.结论:今日OPEC+会议继续,若仍未达成妥协则可能8月维持现有产量,对于短期油价利好但长期角度挫伤市场对于OPEC+控制力的信心,未来集团内部分歧加剧压制原油上行空间。本周美联储6月会议纪要将公布,市场关注各方对于taper行动的表态及对市场透露的预期,对于原油有一定波动,目前短期原油维持高位震荡,等待今夜会议决议。短线465-475区间操作,长线多单轻仓持有。 


甲醇2109: 

1.基本面:国内甲醇市场呈现弱势整理,利空消息增多。内地市场方面,日内市场交投一般,上游部分装置负荷提升/延迟检修,西北部分烯烃外采缩量,且近期部分下游烯烃装置检修预期明显等利空消息影响偏多。港口市场方面,港口随盘面震荡,日内气氛一般;中性

2.基差:7月2日,江苏甲醇现货价为2565元/吨,基差-30,盘面贴水;偏空

3、库存:截至2021年7月1日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为54.95万吨,较上周增2.48万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在28万吨附近,较上周增3万吨;偏空

4、盘面:20日线偏平,价格在均线上方;中性

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空

6、结论:国际装置方面,美国部分装置临停,文莱装置检修中,阿曼装置计划7月初检修,伊朗装置运行平稳。内地需关注7月上游及下游蒙大、久泰两套MTO的检修落地情况,另需要注意煤炭端对于估值及供应的干扰,原油高位震荡,甲醇预计跟随。短线2580-2650区间操作,长线多单轻仓持有。


燃料油:

1、基本面:成本端原油供给不确定性增强;欧洲、俄罗斯炼厂开工率回升、OPEC坚持增产,亚太高硫燃油供给压力加大;新加坡高低硫价差高位,高硫船用油稳中有增,中东、南亚发电旺季消费需求增加;偏多

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盘价2768元/吨,FU2109收盘价为2719元/吨,基差为49元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止7月1日当周,新加坡高低硫燃料油2395万桶,环比前一周增加2.35%;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:成本端不确定性较大、燃油基本面平稳,短期燃油预计高位震荡运行为主。燃料油FU2109:日内2690-2740区间操作


PVC:

1、基本面:工厂开工变化有限,工厂库存持续累积,社会库存再次去库。当前原油延续强势,有所支撑,但整体基本面转弱预期不改,库存拐点即将来临,市场心态仍偏悲观,期价走高承压,工厂、贸易商报盘或有所让利,预计短期PVC市场弱势震荡为主。持续关注原油、宏观等对市场的影响;中性。

2、基差:现货9100,基差390,升水期货;偏多。

3、库存:PVC社会库存环比降7.23%至14.5万吨;偏多。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向下;中性。

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。

6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC2109:日内偏多操作。


沥青: 

1、基本面:成本支撑及低价合同有限等利好因素对于沥青市场有一定的支撑,市场现货低价资源有限,建党大庆之后市场刚需拿货或对价格有一定的支撑,供需基本面来看,整体供应增长有限,但是需求端仍略显疲软,部分地区持续降雨对于刚需有一定的阻碍。短期来看,在国际油价高位盘整的情况下,国内沥青价格保持坚挺走势,不排除价格仍有小幅推涨的可能;中性。

2、基差:现货3315,基差-173,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周增加1.35%为48.35%;偏空。

4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。 

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2109:日内偏多操作。



3

---农产品


豆粕:

1.基本面:美豆冲高回落,高位技术性整理,美豆种植面积数据低于预期和美豆天气变数支撑美豆偏强运行,短期或高位震荡。国内豆粕震荡回升,跟随美豆回升。国内豆粕成交尚好,需求预期向好,且6月后进口大豆到港减少,油厂挺价支撑豆粕价格。但因5月进口巴西大豆到港量处于高位,供应充裕,加上豆粕现货贴水压制盘面。国内豆粕供需相对均衡,短期跟随美豆维持区间震荡格局。中性

2.基差:现货3620(华东),基差-74,贴水期货。偏空

3.库存:豆粕库存96.46万吨,上周87.35万吨,环比增加10.43%,去年同期74.86万吨,同比增加28.85%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单减少,资金流入,偏空

6.结论:美豆短期1400附近震荡;国内受美豆带动下反弹,预计回升至震荡区间上沿,关注南美大豆出口和美国大豆生长情况。

豆粕M2109:短期3640至3720区间震荡。持有看涨期权获利离场。


菜粕:

1.基本面:菜粕震荡回升,豆粕震荡带动和高位技术性整理,短期菜粕跟随豆粕回升。油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期油菜籽供应偏紧支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,压制菜粕价格。国内油菜籽陆续上市,价格高位承压压制菜粕盘面,但水产需求良好支撑价格底部区域。中性

2.基差:现货3050,基差-58,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存6.84万吨,上周7.25万吨,环比减少5.66%,去年同期4.6万吨,同比增加48.7%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单减少,资金流入,偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡走势,菜粕需求较好支撑价格,但菜粕库存处于高位又压制价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内油菜籽上市情况。

菜粕RM2109:短期3050至3120区间震荡。持有看涨期权获利离场。


大豆

1.基本面:美豆冲高回落,高位技术性整理,美豆种植面积数据低于预期和美豆天气变数支撑美豆偏强运行,短期或高位震荡。国内大豆震荡回升,短期在美豆带动下反弹。现货市场国产大豆仍旧偏紧,供需两淡,短期维持区间震荡格局。国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货5700,基差-45,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存503.86万吨,上周482.57万吨,环比增加4.23%,去年同期452.73万吨,同比增加10.15%。偏空

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单增加,资金流出,偏空

6.结论:美豆预计1400附近震荡;国内大豆期货低位反弹但高度也有限,短期整体维持区间震荡格局。

豆一A2109:短期5650至5750区间震荡,观望为主或者短线操作。


白糖:

1、基本面:Czarnikow:巴西中南部21/22年度糖产量预估下调150万吨。2021年5月底,20/21年度本期制糖全国累计产糖1066.05万吨;全国累计销糖589.29万吨;销糖率55.28%(去年同期60.64%)。2021年5月中国进口食糖18万吨,同比减少12万吨,20/21榨季截止5月累计进口糖411万吨,同比增加230万吨。中性。

2、基差:柳州现货5650,基差-18(09合约),平水期货;中性。

3、库存:截至5月底20/21榨季工业库存476.76万吨;中性。

4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势不明朗;偏多。

6、结论:近期传出泰国和巴西产量有所下降,外糖价格创出新高。09合约连续上涨之后,短多建议逢高获利减持,未来调整概率偏大。中期震荡偏多思路不变,等待回落再入多单。


棉花:

1、基本面:国储抛售60万吨国储棉。2021年美国棉花播种面积同比减少3%。2021年全国棉花播种面积同比下降7%。5月纺织品服装出口同比下降17.71%,环比增长4.48%。5月份我国棉花进口17万吨,同比增143%,20/21年度累计进口234万吨,同比增加93%。ICAC6月全球产需预测小幅利多,20/21年度全球消费2533万吨,产量预计2430万吨,期末库存2190万吨。农村部6月:产量573万吨,进口250万吨,消费820万吨,期末库存761万吨。中性。

2、基差:现货3128b全国均价16264,基差-21(09合约),平水期货;中性。

3、库存:中国农业部20/21年度6月预计期末库存761万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多增,主力趋势不明朗;偏多。

6:结论:美国播种面积减少3%,中国播种面积减少7%,两则消息让棉花突破前期震荡区间向上。国储抛售棉花消息符合市场预期,抛储量不大,并不会造成过度打压。09合约如在16000上方站稳,未来偏多交易为主。


生猪:

1、基本面:气温将升至年中峰值,季节性消费淡季来临;生猪过度下跌进入一级预警区间,中央和地方将启动猪肉收储工作;供应压力逐渐释放,养殖利润持续亏损,养殖户出现惜售情绪;本年1-5月,全国淘汰能繁母猪同比增长108%;规模养殖场仔猪存栏高企;前期大肥猪集中出栏,导致猪肉供应过剩;偏空

2、基差:7月2日,现货价15430元/吨,基差-3150元/吨,贴水期货,偏空

3、库存:截止5月31日,生猪存栏同比增23.5%,能繁母猪存栏同比增19.3%;偏空

4、盘面:MA20向下,09合约期价收于MA20下方,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论:中央或地方有收储猪肉预期,但当前猪肉供应过剩,现货反弹高度或有限。盘面上,09合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线下方,布林敞口逐渐收窄,,或进入低位区间震荡偏弱走势,背靠中轨线短空。LH2109区间:18000-18800


玉米:

1、基本面:USDA报告利多消退,CBOT玉米高位回落;进口陈作陆续到货,供应缺口逐渐填补;截止30日,深加工企业玉米消耗量年同比降16%;生猪养殖持续亏损,或影响饲用需求;饲料企业除了乳猪料以外基本不用国产玉米,今年丰收的小麦替代率较高;国内新季玉米种植面积预估增3.4%,产量料增4.3%;偏空

2、基差:7月2日,现货报价2710元/吨,09合约基差79元/吨,升水期货,偏多

3、库存:6月30日,全国96家玉米深加工企业库存总量在576.5万吨,周环比降3.4%;6月25日,广东港口库存报119.2万吨,周环比增2.94%;6月28日,北方港口库存报321.2万吨,周环比升1%;偏空

4、盘面:MA20向下,09合约期价收于MA20下方,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论:需求不济,产区停止收购,玉米现货价恐难维持高位。盘面上,09合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线下方,布林轨道敞口向下,同时周线布林敞口也有向下打开趋势,背靠2630短空。C2109区间:2580-2630


豆油

1.基本面:5月马棕库存增库1.47%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:豆油现货8930,基差336,现货升水期货。偏多

3.库存:6月24日豆油商业库存83万吨,前值80万吨,环比+3万吨,同比-34.54% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:豆油主力多减。偏多

6.结论:油脂价格震荡整理,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,美豆油的生柴增量有缩减预期,马来持续封国,但恢复部分工人工作,预短期高位震荡。豆油Y2109:高抛低吸8500-8800


棕榈油

1.基本面:5月马棕库存增库1.47%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:棕榈油现货8730,基差1122,现货升水期货。偏多

3.库存:6月24日棕榈油港口库存44万吨,前值44万吨,环比0万吨,同比-34.74%。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格震荡整理,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,美豆油的生柴增量有缩减预期,马来持续封国,但恢复部分工人工作,预短期高位震荡。棕榈油P2109:高抛低吸7500-7800


菜籽油

1.基本面:5月马棕库存增库1.47%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:菜籽油现货10530,基差216,现货升水期货。偏多

3.库存:6月24日菜籽油商业库存22万吨,前值23万吨,环比-1万吨,同比-10.11%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格震荡整理,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,美豆油的生柴增量有缩减预期,马来持续封国,但恢复部分工人工作,预短期高位震荡。菜籽油OI2109:高抛低吸10300-10600



4

---金属


黄金

1、基本面:喜忧参半的就业数据淡化美联储鹰派预期,美股再创纪录新高;美国国债上涨,短期和中期收益率均走低;美元汇率指数从三个月高点下跌;现货黄金明显回升,最高达1795.13美元,收涨0.61%,早盘在1785左右震荡;中性

2、基差:黄金期货372.64,现货372.64,基差-1.45,现货贴水期货;偏空

3、库存:黄金期货仓单3252千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:非农数据好忧参半,美元回落,金价继续回升;COMEX期金上涨0.4%,报1783.30美元/盎司;今日关注中国财新服务业PMI、欧洲日本服务业PMI,OPEC+部长级会议;非农数据降低了紧缩预期,美元近期支撑依旧存在,金价仍受压,上行动力较弱,短期持续震荡,中期依旧偏空。沪金2112:369-376区间操作。


白银

1、基本面:喜忧参半的就业数据淡化美联储鹰派预期,美股再创纪录新高;美国国债上涨,短期和中期收益率均走低;美元汇率指数从三个月高点下跌;现货白银跟随金价明显回升,一度最高达26.564,后回落收涨1.73%,早盘小幅回落26.4左右震荡;中性

2、基差:白银期货5446,现货5365,基差-81,现货贴水期货;偏空

3、库存:白银期货仓单2095412千克,减少7628千克;偏多

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:银价跟随金价明显反弹,上行动力较组;COMEX期银上涨1.5%,报26.501美元/盎司;银价跟随金价波动,银价受风险偏好和有色金属支撑,主要受金价压制,短期仍在等待明确因素,逢高做空。沪银2112:5500-5725区间操作。


镍:

1、基本面:宏观面上俄罗斯在8月1日至12月31日提高出口关税至15%(原0%),提升进口俄镍价格。产业链上,镍矿大幅上涨,短期“缺货”,矿山寻求利润重新分配,对成本支撑更强。镍铁价格坚挺,产量可能继续提升,但NIFE目前还是紧缺,提升镍板作为增镍剂的需求。不锈钢利润丰厚之下,产量继续提升,下游需求在钢企满单情况下表现出比较好的情况,淡季不淡。电解镍自身还是库存偏低,金川可能再有设备检查,影响部分供应,镍豆的经济性保持优势,社会库存已降至低点,升水坚挺对镍价支撑明显。偏多

2、基差:现货135150,基差1150,偏多

3、库存:LME库存231378,-120,上交所仓单4911,-29,偏多

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上,偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空

6、结论:沪镍08:短线20均线至前高区间震荡运行,日内高抛低吸。


沪锌:

1、基本面: 道琼斯6月16日消息,世界金属统计局( WBMS )公布的最新报告数据显示:2021年1- 4月全球锌市场供应短缺3.8万。2021年4月全球锌市场消费晶为119.66万吨。2021年4月全球锌市场产量为114.62万吨。偏多

2、基差:现货22200,基差+180;偏多。

3、库存:7月2日LME锌库存较上日减少525吨至253075吨,7月2日上期所锌库存仓单较上日减少46至8504吨;偏多。

4、盘面:今日沪锌震荡下跌走势,收20日均线之下,20日均线向下;偏空。

5、主力持仓:主力净多头,多减;偏多。

6、结论:供应依然过剩;沪锌ZN2108:多单观望。


铜:

1、基本面:供应开始缓和,废铜政策有所放开,6月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%,较上月微落0.1个百分点,继续位于临界点以上,制造业延续稳定扩张态势;中性。

2、基差:现货68050,基差-210,贴水期货;中性。

3、库存:7月2日LME铜库存减25吨至211950吨,上期所铜库存较上周减11284吨至142520吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国全球宽松和南美供应短期收紧背景下,国常会加强大宗商品监管,反弹动力不足,沪铜2108:69000空持有,目标67500,止损69500,期权卖出cu2018c70000。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,碳中和有望控制产能扩张;中性。

2、基差:现货18670,基差-210,贴水期货,偏空。

3、库存:上期所铝库存较上周减10358吨至278383吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展和全球宽松背景下,碳中和催发铝行业变革,国储抛铝,隔夜反弹继续上行空间不足,沪铝2108:19000空减半加回,目标18500,止损19300。



5

---金融期货


期指

1、基本面:美国6月份非农就业数据喜忧参半,上周全球股市分化,美国再创新高,国内指数调整,科创板相对强势,市场热点减少;中性

2、资金:融资余额16181亿元,减少100亿元,沪深股净卖出86亿元;偏空

3、基差:IH2107贴水63.45点,IF2107贴水74.06点, IC2107贴水30.47点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC、IF、IH在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:IF 主力多增,IH主力多增,IC主力多增;偏多

6、结论:经过周五大幅调整后,短期或有望反弹。IF2107:逢低做多,止损5000;H2107:观望为主;IC2107:逢低做多,止损6600


国债:

1、基本面:本周央行公开市场将有1100亿元逆回购到期,其中周一到周五分别到期300亿元、300亿元、300亿元、100亿元、100亿元。此外,周四还将有700亿元国库现金定存到期。

2、资金面:7月2日央行开展100亿元7天期逆回购操作。

3、基差:TS主力基差为0.1332,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.1803,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.1332,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净多,多减。TF主力净多,多减。T主力净多,多减。

7、结论:多单持有。

责任编辑:唐正璐

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