锌: 锌精矿TC止跌企稳 初级消费端逐步转弱
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锌: 锌精矿TC止跌企稳 初级消费端逐步转弱

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-11-18 09:17:58 来源:天风期货

上周锌价冲高回落 高价抑制现货成交


锌价冲高回落 伦锌正向结构扩大


上周沪锌冲高回落。沪锌主力合约开于20020元/吨,周内高点20560元/吨,低点19835元/吨,收于20020元/吨,周涨幅0.58%。上周伦锌开于2640美元/吨,收于2640美元/吨,涨幅0.00%。


结构上看,LME锌contango结构重新扩大至15美金左右,国内back结构价差小幅扩大。


资料来源:天风风云


高价抑制现货成交 天津升水再度回落


上海地区上周现货成交较为平稳,前半周锌价强势拉伸,抑制下游接货意愿,后半周由于国内进口锌以及双燕锌到货较少,市场货源流通偏紧,现货升水小幅抬升,在后半周下游采购转暖;宁波地区较上海价差再度收紧,较沪贴水20元/吨-升水10元/吨附近,宁波市场货源流通较为充裕,进口锌如缅甸锌及AZ低价占领市场,国产货源成交转弱;广东市场下游采买受到周初高价抑制,后半周增量也较为有限。整体成交情况弱于上周;天津下游受到环保限产影响,叠加高价抑制需求。


数据来源:天风风云


国内TC止跌企稳 冶炼利润略有回升


国内TC止跌企稳


上周国内锌精矿加工费再度下调50元/金属吨,报在全国平均4750元/金属吨;


进口锌精矿加工费相较维持不变,报价依然在90-100美元/干吨,但市场部分矿贸易商散单报价在70-90美元/干吨。


国内部分地区如内蒙、陕西以及云南等地区下调50元/金属吨,其余地区矿冶暂时维持平衡。


本周各地加工费下调幅度再度减小,冶炼厂原料水平出现分化现象,南方地区炼厂原料相对充裕,北方地区维持紧平衡。


数据来源:天风风云


冶炼利润止跌 矿山利润丰厚


上周锌价冲高带动冶炼利润小幅回升,然而在二八分成的机制下,矿冶利润再度分化,目前国内矿山利润水平回升至4000元/吨上方,然冶炼厂的利润仍未达千元,目前维持在600-700元/吨附近。但目前的利润水平仍然不影响冶炼厂的开工,另外部分大中型冶炼厂由于在第一、二季度产量受检修影响,在企业年度目标的指引下会在年底冲量;此外新疆紫金新投产的冶炼厂预计11月有2000吨左右的增量。目前冶炼厂的原料库存天数虽在回落,但不至于达到减产水平。


数据来源:天风风云


持续关注国内炼厂检修复产情况



数据来源:SMM


进口锌亏损收窄 窗口维持关闭


进口窗口仍然关闭 内外消费双双走弱


上周美元贬值带动人民币升值,精炼锌进口亏损较上周收窄近100元/吨至350元/吨。目前海外疫情再度扩散,对海外消费端有拖累影响,但国内消费端转弱已成定局,叠加北方地区环保限产影响,国内外均小幅累库。内外消费双双走弱的情况下,预计进口窗口短期内难以开启。


资料来源:天风风云


北方地区环保仍有影响 高价抑制下游采买


镀锌板块:大邱庄镀锌企业停产


镀锌板方面,上周冷轧去库0.77万吨至109.74万吨,热卷去库14.01万吨至256.19万吨。上周热卷大幅去库主因产量回落,冷轧去库放缓,主因黑色系商品价格高位震荡,下游企业采货情绪较为谨慎。


镀锌结构件方面,华北地区受天气预警影响,大邱庄的镀锌企业几乎全部遭遇停产限制;河北地区限产50%,冷轧厂停产,订单减少;华东地区受环保影响不大,但基建及养殖类板块订单走弱,光伏板块订单持稳,其余地区原材料维持刚需采买,整体订单略有走弱,企业面临原料高价以消耗库存为主。


资料来源:天风风云,SMM


压铸锌合金:订单出现季节性走弱


外需方面,上周合金出口订单环比略有增加,主要以中东地区以及欧美地区器械类订单为主要增量;此外欧洲地区汽车五金方面的订单较为稳定,卫浴五金、电子等板块的订单略有转弱。


内需方面,上周锌价高位震荡,终端企业订单增量有限,就市场需求来看,华东地区汽车及摩托车配件类订单走弱,华南地区电子板块订单略有减少,其余地区基本持稳上周。采购端来看,高价抑制下游采买原料,叠加订单整体走弱,合金企业多以消耗原料及成品库存为主。


资料来源:天风风云,SMM


氧化锌:旺季来临


从上周的国内汽车全钢胎及半钢胎的开工率来看,目前轮胎行业开工率已经恢复至年内高位,进一步带动了国内氧化锌行业的订单持续向好;但化工、饲料以及电子版块订单有不同程度的回落。此外在锌锭与锌渣价格环比走强的情况下,氧化锌企业采买情绪有所回落。



资料来源:天风风云,SMM


终端数据持续反弹


资料来源:天风风云


海外库存重回22万吨 国内社库环比增加


海外及国内库存录得增加


上周全球库存增加,LME锌库存增加3250吨至22.11万吨,国内社会库存增加0.25万吨至16.77万吨,保税库增加600吨至3.47万吨。


资料来源:天风风云

责任编辑:李烨

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