又听“雷”声!这家公司预亏近26亿 一年亏光9年利润
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又听“雷”声!这家公司预亏近26亿 一年亏光9年利润

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-01-21 18:30:52 来源:七禾研究

近期可谓“雷”声不断,“雷”声一个接一个。


1月17日晚间,科大智能披露了2019年度的业绩预告,公司预计2019年度归属于上市公司股东的净利润为亏损25.9亿元至25.95亿元。值得注意的是,这将是科大智能从2011年上市以来的首次亏损,且一次性亏光了过去9年的归母净利润总和。



受此消息影响,周一(1月20日),科大智能股价跌停,自2019年以来,科大智能股价已累计跌去近6成。


科大智能股价日线走势图


2011年登陆创业板


资料显示,科大智能科技股份有限公司是一家专业从事配电自动化系统、用电自动化系统软硬件产品研发、生产与销售以及配用电自动化工程与技术服务的企业。公司主要产品为中压配电载波通信系统、配电自动化主站软件、配电自动化监控终端(FTU、DTU等)、用电自动化主站软件、用电自动化管理终端(TTU、集中抄表器等)等系列化产品。2011年登陆创业板,上市之初被业内认做是A股的人工智能龙头企业。


业绩表现方面,过去几年,科大智能的营收净利增长迅猛,2018年的营收和净利润分别是2013年的10倍和40倍之多。数据显示,2011-2018年,科大智能的营收分别为1.93亿元、2.64亿元、3.33亿元、6.15亿元、8.58亿元、17.34亿元、25.59亿元、35.94亿元;净利润分别为5422.83万元、2861.30万元、955.55万元、7688.74万元、1.37亿元、2.77亿元、3.37亿元、3.93亿元。



业绩为何大变脸?


对于业绩大变脸,科大智能总结了以下几点原因:


一是计提大额商誉减值。对上海冠致、华晓精密及永乾机电三家并购子公司计提商誉减值准备约16.20 亿元。


二是集体其他资产减值损失。对应收账款计提坏账准备约 1.10 亿元,对存货计提跌价准备 4.80亿元。


三是经营业绩下滑。报告期内,整体营业收入较上年同期出现较大幅度的下降,同时,由于公司继续加大研发投入、整体人力成本有所上升、银行借款增加等原因,导致公司期间费用较上年同期增加较多。


激进扩张埋“祸根”


自2014年以来,科大智能就开始一桩接一桩的外延式收购,但是激进扩张的同时,也埋下了业绩巨亏的“祸根”。2014年到2016年,科大智能收购上海冠致、华晓精密及永乾机电分别形成商誉7.15亿元、4.97亿元及4.07亿元。


据了解,上述三家公司皆是踩线完成三年业绩承诺,永乾机电2014年至2016年业绩承诺完成率分别为101.99%、108.25%及109.58%。上海冠致2016年至2018年业绩承诺完成率分别为101.38%、101.51%及104.93%。华晓精密2016年至2018年业绩承诺完成率分别为103.46%、104.89%及104.05%。但上海冠致、华晓精密在业绩承诺期满后,均出现业绩大幅下滑的现象。


2014年4月份,科大智能以发行股份及支付现金方式取得了永乾机电股权。截至2013年8月31日,永乾机电净资产为8139万元,评估价值为5.26亿元,增值率为546.4%。不过有报道称在收购前永乾机电的现金状况并不好,2011年度,其经营活动产生的现金流量净额为-1683万元,2012年度为4328万元,2013年度为-1159万元。此外,据报道永乾机电还涉及20多起法律诉讼,包括合同纠纷、不正当竞争纠纷、经济补偿纠纷等,2015年7月还曾因违反计算机软件保护行政管理受到处罚。


2016年4月,科大智能又以发行股份及支付现金方式收购了冠致自动化100%股权。截至评估基准日2015年10月31日,上海冠致100%股权的评估值为8.02亿元,增值率为983%。华晓精密的标的评估增值率更是高达1268%。极高的溢价收购很快遭到了深交所问询,要求科大智能补充披露上海冠致主要产品汽车侧围智能焊装生产线毛利率变动较大的主要原因。对此,科大智能以上海冠致自动化产品技术和市场竞争力的提升,产品盈利能力提高,加之收入增长,相应规模效应显现等原因解释了2015年1-10月和2014年毛利率有所提高。


深交所紧急关注



科大智能在曝出25.95亿元巨亏的同时,深交所也紧急下发关注函,要求科大智能说明情况。关注函中,深交所关注的重点是永乾机电在2014-2016年的业绩承诺完成率均超过100%,上海冠致、华晓精密在2016-2018 年的业绩承诺完成率也超过100%,以前年度均未对其商誉计提减值准备。


根据相关会计准则,季报当中也应当披露商誉计提减值准备,另外,根据科大智能披露的业绩数据显示,上海冠致、华晓精密、永乾机电2019年前三季度的扣非净利润均为负,永乾机电的扣非净利润-2077.66万元,而去年同期这一数字为7762.04万元,但是此前三季报,科大智能也并未披露相关商誉减值准备情况。


昨日晚间,科大智能就深交所的关注函进行了回复。科大智能称,受汽车行业 2019 年产销量较大幅度下降、汽车制造业固定资产投资近年来首次出现负增长等行业因素及企业实际经营情况影响,上海冠致、华晓精密、永乾机电2019年前三季度经营业绩较上年同期出现下滑,但因上述公司业务经营存在明显季节性,项目实施及验收主要集中在四季度,通常四季度收入占比较高,故在2019年三季度尚无法可靠预计全年情况,减值迹象无法明显判断,因此公司在2019年第三季度末没有对上海冠致、华晓精密、永乾机电商誉计提减值。


对于此次计提大额商誉减值准备,科大智能表示,企业管理层认为汽车行业不利影响等外部因素短期内难以消除,上海冠致、华晓精密、永乾机电未来的发展前景存在较大的不确定性,预计短期内经营业绩不容乐观,企业商誉2019年存在减值迹象。


对于计提应收款项坏账准备,科大智能表示,2019年前三季度,公司一直对欠款方的应收收款项进行积极催收,2019年半年度、三季度应收账款或其他应收款相应客户或欠款方未出现明显发生减值的迹象,客户或欠款方的信用情况亦未发生重大变化或实质性变化,故2019年前三季度按账龄分析法对上述应收款项计提了坏账准备,所计提坏账准备是充分的。


有哪些应对措施?


在公告中,科大智能多次强调汽车行业持续低迷对公司主营业务造成的影响。那么面对汽车行业持续低迷的困境,企业该如何进行应对?对此,科大智能也提到了公司战略和业务的调整。


一是梳理和整合内部业务线,确立了“产品导向、现金为王、隐形冠军、创业机制”的发展战略,聚焦公司具有核心竞争力的行业领域、技术方向和产品业务。


二是随着国家对泛在电力物联网的持续投入,科大智能前期在该领域的布局能够确保公司智能电气业务继续保持稳定健康的发展。


三是自主开发的智能机器人和智能装备在轨交、工程机械、航空航天、军工等新领域不断取得突破,预计未来将会给科大智能带来新的利润增长点。


四是科大智能已与国内知名汽车厂就换电站业务开展合作并逐步进入量产阶段。


五是科大智能的业务在海外市场取得了较大突破,2020年将继续加大对海外市场优质客户的开拓力度;


六是科大智能持续加大对研发的投入,围绕工业智能业务,不断探索 AI、5G、大数据在工业领域的产业应用,进一步推动工业智能化领域的技术开发和产业化。


在汽车行业持续低迷的困境下,科大智能进行的这一系列战略和业务调整,是否会给科大智能带来新的利润增长,需时间考证。


七禾研究中心综合整理自网络


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责任编辑:唐正璐

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