郑煤短期偏弱震荡为主:大越期货10月25早评
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郑煤短期偏弱震荡为主:大越期货10月25早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-10-25 10:40:55 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


螺纹:

1、基本面:本周螺纹钢实际产量继续维持高位,受限产影响,接下来产量继续增长可能性不大,需求方面近期表观消费小幅下滑但总体维持较高水平,最新去库速度仍较快,前期库存压力基本消除;中性

2、基差:螺纹现货折算价3780.1,基差462.1,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存401.26万吨,环比减少7.11%,同比增加6.24%;偏多。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:螺纹主力持仓空增,偏空。

6、结论:昨日螺纹期货价格维持窄幅震荡,现货方面继续小幅上调,当前市场对未来预期转弱,但短期消费较好,期货价格预计难有大行情,操作上建议中线多单观望不轻易入场,日内3280-3380区间震荡为主。


热卷:

1、基本面:热卷近期总体供应压力大幅减缓,由于利润下降,当前实际周产量出现较大回落。需求方面近期表观消费上周基本走平,本周社库厂库去库速度均有所加快;中性

2、基差:热卷现货价3510,基差154,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存219.71万吨,环比减少7.58%,同比减少9.57%,偏多。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空

5、主力持仓:热卷主力持仓多增;偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格出现小幅反弹,现货价格基本走平,由于下游需求表现一般,不过由于供应压力缓解,去库加快,市场信心有所提振,操作上建议短线330-3400区间操作为主。


动力煤:

1、基本面:上游产区煤价多地下调,日耗60万吨附近震荡,CCI指数继续下调 偏空

2、基差:现货571,01合约基差15.6,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存678.5万吨,环比减少0.5万吨;六大发电集团煤炭库存总计1605.14万吨,环比减少0.68万吨;六大发电集团煤炭库存可用天数25.51天,环比减少0.93天 偏多

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论:近期港口库存有去库的态势,但目前来看进程较为缓慢。近期进口煤涨幅较大,CCI内外价差大幅收窄。短期来看盘面继续下行概率不大,但长期来看能否上行依然受制于进口煤一侧,目前来看进口煤政策比较宽松,用完配额的港口和用户获得了新的配额  预计郑煤短期偏弱震荡为主。


铁矿石:

1、基本面:周四港口现货成交143万吨,环比上涨19.27%,钢厂由于前期受到限产烧结影响,基本保持低库存运行,按需采购 中性

2、基差:日照港PB粉现货688,折合盘面770.5,基差142.5;适合交割品金布巴粉现货价格624,折合盘面698.5,基差70.5,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存12724.03万吨,环比增加54.43万吨,同比减少1803.62万吨 偏空

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:自10月24日18时起,唐山市解除重污染天气Ⅱ级应急响应。本周港口库存小幅累库,日均疏港量大幅下降,主要是由于近期北方空气污染严重,环保限产所致。另一方面看,钢厂库存持续低位,限产预期放松后存在补库需求。预计后期需求将会有所改善。


2

---能化


PTA:

1、基本面:短期需求尚可,叠加PTA检修,短期PTA供需格局去库。但中长期PTA面临新产能投放和需求走弱压力,中线PTA价格偏空。中性。

2、基差:现货4945,基差-3,贴水期货;中性。

3、库存:PTA工厂库存3.5天,聚酯工厂PTA库存5.5天;中性。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空。

6、结论:大幅下跌后,短线空单止盈离场,后市反弹再抛空操作。TA2001:短线空单止盈离场。


MEG:

1、基本面:短期国内装置减停产频繁,整体开工率回落明显,聚酯需求尚可支撑市场,市场价格快速回落过程中,低位市场买气略有回升。但新装置试车相对顺利,供应环比增量预期明显,中长期依旧受扩产周期压制。偏空。

2、基差:现货4650,基差62,升水期货;偏多。

3、库存:华东主港地区MEG港口库存约58.4万吨,环比上期下降2.7万吨。中性。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空。

6、结论:大幅下跌后,短线空单止盈离场,后市反弹在抛空操作。EG2001:短线空单止盈离场。


塑料 

1.基本面:PE当前进口利润-71,现货标准品(华北煤制7042)价格7450(+50),进口乙烯单体681美元,仓单1671(-0),下游农膜报8500(-100),神华拍卖PE成交率51%, LLDPE华北成交7330,华东成交无,华南成交无,偏空;

2.基差:LLDPE主力合约2001基差105,升贴水比例1.4%,偏多; 

3.库存:两油库存70.5万吨(-2.5),PE部分29.99万吨,偏多;

4.盘面:LLDPE主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空; 

5.主力持仓:LLDPE主力持仓净空,增空,偏空;

6.结论:L2001日内7270-7430震荡操作; 


PP

1.基本面:PP当前进口利润-11,现货标准品(华东煤制均聚拉丝)价格8600(+30),进口丙烯单体926美元,山东丙烯均价7320(+48),仓单1(-0),下游bopp膜报10400(-0),神华拍卖PP成交率80%,均聚拉丝华北成交8580,华东成交8580,华南成交8620,中性;

2.基差:PP主力合约2001基差486,升贴水比例6.0%,偏多;

3.库存:两油库存70.5万吨(-2.5),PP部分40.51万吨,偏多;

4.盘面:PP主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;

5.主力持仓:PP主力持仓净多,增多,偏多;  

6.结论:PP2001日内8000-8220震荡偏多操作;


PVC:

1、基本面:本周,前期停车装置预期重启较多,而新增检修装置不多,上游供应预计增加;市场整体库存仍有一定压力,短期继续去库为主;下游需求一般,目前多持观望态度,采购刚需为主,具体视实际开工情况而定。中性。

2、基差:现货6615,基差270,升水期货;偏多。

3、库存:社会库存环比减少6.71%至18.21万吨。中性。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空。

6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC2001:空单持有。


沥青: 

1、基本面:近期北方地区随着气温下降,终端需求逐步萎缩,特别是东北地区,当地道路沥青需求清淡,个别炼厂加大优惠出货,带动市场主流成交重心下移,此外个别炼厂部分资源继续南下,部分主力炼厂降负荷生产以维持库存水平,整体库存水平尚可控,短期价格或能走稳。山东地区贸易商低价抛售资源,市场看跌情绪较重,炼厂出货以及库存压力增加,短期价格有下行可能。南方地区需求平稳,但受北方低价资源冲击,炼厂出货压力增大,不过库存水平仍在中低位,短期支撑价格走稳,但随着北方沥青价格持续走低,后期南方市场成交重心将下移。中性。

2、基差:现货3460,基差470,升水期货;偏多。

3、库存:本周库存较上周不变为37%;中性。

4、盘面:20日线走向下,期价在均线下方运行;偏空。 

5、主力持仓:主力持仓净空,多翻空;偏空。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu1912:空单离场。


原油1912:

1.基本面:石油输出国组织(欧佩克)以及俄罗斯等主要非欧佩克产油国有望在12月初的会议上决定进一步减产;俄罗斯石油公司Rosneft称,预计2020年原油需求增速将为110-180万桶/日,市场低估了全球不确定性的风险,全球长期原油需求增速预计稳定;美国页岩油产量稳定增长;不清楚美国页岩油的资源规模;中性

2.基差:10月24日,阿曼原油现货价为62.33美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为66.89美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为60.77美元/桶,基差10.61元/桶,升水期货;偏多

3.库存:美国截至10月18日当周API原油库存增加445万桶,预期增加172.5万桶;美国至10月18日当周EIA库存预期增加223.2万桶,实际减少169.9万桶;库欣地区库存至10月18日当周增加150.6万桶,前值增加127.6万桶;截止至10月23日,上海原油库存为144.5万桶;偏多

4.盘面:20日均线偏平,价格在均线下方;中性

5.主力持仓:截止10月15日,CFTC主力持仓多减;截至10月15日,ICE主力持仓多增;中性;

6.结论:隔夜OPEC+联盟预期加强减产力度的消息鼓舞了市场多头,但宏观需求面暂未出现明显好转,多空仍难分胜负,长线多单观望,短线450-455区间操作

甲醇2001:

1、基本面:甲醇市场整体弱势震荡。港口甲醇市场报盘弱势整理,业者随行就市;山东地区甲醇价格下行,华中地区甲醇价格弱势震荡;华北地区甲醇价格下调;西南地区甲醇价格弱势运行;西北地区甲醇市场主流指导价未出,受周边地市需求限制制约,本周西北地区价格大幅回落。整体下游需求一般,按需接货,预计本周甲醇市场偏弱运行为主;中性

2、基差:现货2040,基差-82,贴水期货;偏空

3、库存:江苏甲醇库存在87.9万吨(不加连云港地区库存),较10月11日下调3.6万吨,跌幅在3.93%;整体来看沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存下调至122.10万吨,与上周四(10月11日)相比下调5.2万吨,跌幅在4.08%;偏多

4、盘面:20日线偏下,价格在均线下方;偏空

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空

6、结论:需求端:烯烃方面,南京诚志新增60万吨烯烃装置当前半负荷运行;延安能化烯烃装置近期计划重启。宁夏宝丰烯烃装置正常运行现已出产品,大唐多伦两套烯烃装置均已重启,宁夏宝丰外采量稳定。传统下游方面,新一轮的大气污染整治开始,甲醛等传统下游受到波及开工有所下降,抑制甲醇需求。供应方面,西北地区部分甲醇装置近期也存在检修计划,加之冬季限气影响,青海中浩现已停车,局部甲醇供应或有所减少。整体来看,烯烃装置对甲醇需求较为稳定,但传统下游需求一般,期货持续弱势震荡,港口现货价格随盘调整,心态不佳,交投清淡,长线多单轻仓持有,短线2100-2160区间操作


3

---农产品


豆粕:

1.基本面:美豆窄幅震荡,美豆收割进程加快和消息面仍有不确定性。国内豆粕震荡偏强运行,进口大豆库存和豆粕库存偏少支撑盘面,现货端偏强加上消息面仍有不确定性,但生猪存栏持续减少影响需求端。长假过后短期国内进入消费淡季压制价格上升空间,但四季度进口大豆到港减少利多豆类。中性

2.基差:现货3122,基差-15,基差调整后贴水。中性

3.库存:豆粕库存57.38吨,上周52.51万吨,环比增加9.27%,去年同期77.02万吨,同比减少25.49%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单增加,资金流入,偏多

6.结论:美豆短期预计950下方震荡;国内豆粕震荡偏强,关注美豆收割天气和消息面变化。

豆粕M2001:短期3050附近震荡,短线操作为主。期权买入宽跨式期权组合。


菜粕:

1.基本面:油菜籽进口到港偏少,中加贸易问题尚待解决,进口油菜籽库存库存回落,现货市场菜粕需求尚好,水产养殖短期表现尚好。加拿大油菜籽进口检疫问题刺激菜籽回升,到港短期仍偏紧支撑盘面。菜粕价格整体震荡,豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上涨空间。中性

2.基差:现货2380,基差18,升水期货。偏多

3.库存:菜粕库存2.37万吨,上周2.95万吨,环比减少19.66%,去年同期1万吨,同比增加237%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单减少,资金流出,偏多

6.结论:菜粕整体震荡格局,进口油菜籽加工利润尚可,菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束,后续关注加拿大油菜籽进口和国内菜粕需求情况。

菜粕RM2001:短期2350附近震荡,短线操作为主。


大豆:

1.基本面:美豆震荡收平,美豆收割进程加快和消息面仍有不确定性。国内大豆价格基本保持稳定,今年播种面积预计增长较多,压制价格。近期盘面探底回升,新豆上市压制价格但国产大豆和进口大豆价差收窄支撑国产大豆价格。中性

2.基差:现货3400,基差6,升水期货。中性

3.库存:大豆库存392.27万吨,上周408.79万吨,环比减少4.04%,去年同期707.84万吨,同比减少44.58%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力多单增加,资金流入。  偏多

6.结论:美豆区间震荡延续,后续关注消息面和美豆生长情况;国内豆类回落至低位后继续下跌空间不大,短期低位震荡。

豆一A2001:短期3400附近震荡,短线操作或者观望。


白糖:

1、基本面:摩根大通:19/20榨季全球食糖供应缺口640万吨。F.OLicht:预计19/20榨季全球食糖供应缺口从420万吨增加到550万吨。IOS:19/20年度全球糖缺口预计达476万吨。福四通:19/20全球糖缺口预估从570万吨上调至590万吨。DATAGRO:19/20年度全球糖市供需缺口预估调升至642万吨,5月预估为234万吨。Green Pool:将2019/20榨季全球食糖供应缺口从此前预估的367万吨上调至517万吨。2019年9月底,18/19年度本期制糖全国累计产糖1076.04万吨;全国累计销糖1040.63万吨;销糖率96.71%(去年同期95.62%)。2019年9月中国进口食糖42万吨,环比减少5万吨,同比增加23万吨。中性。

2、基差:柳州新糖现货5980,基差472(01合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至9月底18/19榨季工业库存35.41万吨;中性。

4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线附近;中性。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势不明朗;偏空。

6、结论:现货价格略有回落,期货目前区间震荡。甜菜糖先于蔗糖开榨,新糖供应开始加快。01合约短期预计在5500-5600区间运行,区间操作。


棉花:

1、基本面:ICAC9月预测:19/20全球产量2690万吨,消费2670万吨,库存1830万吨。中国农业部10月发布棉花供需平衡表18/19产量604万吨,消费855万吨,进口203万吨,期末库存721万吨;19/20产量580万吨,消费805万吨,进口160万吨,期末库存652万吨。9月进口棉花8万吨,同比减少42.8%,环比减少11%。偏空。

2、基差:现货3128b全国均价12791,基差61(01合约),升水期货;中性。

3、库存:中国农业部19/20年度10月预计期末库存652万吨;偏空。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线上方,中性。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势偏空;偏空。

6:结论:贸易暂时缓和,棉花短期反弹多日,目前位置阻力较大,压力在60日均线附近,前期多单冲高适当减持,等待回落接多。


4

---金属


黄金

1、基本面:周四英国首相约翰逊呼吁提前举行大选,这给英镑带来沉重拖累,一度暴跌至1.28关口下方,与此同时,尽管欧洲央行德拉基在最后一次记者会上显现出一定的乐观情绪,但企业调查显示欧元区经济增长动能停滞,欧元跌势难改,因此美元持续反弹;隔夜美国经济数据不佳加大了美联储降息的几率;欧洲央行宣布维持三大利率不变,行长德拉基在任内最后一次记者会上继续释放鸽派信号,称需要长时间维持高度宽松的政策立场;中性

2、基差:黄金期货341.50,现货339.75,基差-1.75,现货贴水期货;偏空

3、库存:黄金期货仓单1485千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多

6、结论:提前大选、经济数据推高了避险需求,金价大幅反弹;COMEX金重回1500;沪金大幅上涨至344以上。今日关注关注欧盟对脱欧延期的决定。下周将迎来美联储决议,脱欧不确定性再次提高,但金价依旧震荡为主。沪金1912:342-345区间操作。


白银

1、基本面:周四英国首相约翰逊呼吁提前举行大选,这给英镑带来沉重拖累,一度暴跌至1.28关口下方,与此同时,尽管欧洲央行德拉基在最后一次记者会上显现出一定的乐观情绪,但企业调查显示欧元区经济增长动能停滞,欧元跌势难改,因此美元持续反弹;隔夜美国经济数据不佳加大了美联储降息的几率;欧洲央行宣布维持三大利率不变,行长德拉基在任内最后一次记者会上继续释放鸽派信号,称需要长时间维持高度宽松的政策立场;中性

2、基差:白银期货4309,现货4267,基差-42,现货贴水期货;偏空

3、库存:白银期货仓单1435869千克,减少2080千克;偏多

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:银价跟随金价大幅反弹;COMEX银回升到17.8以上,沪银大幅回升至4370以上,消息影响依旧对金价支撑较强,将继续跟随金价波动。沪银1912:4300-4380区间操作。


锌:

1、基本面: 伦敦10月16日消息,世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示,2019年1-8月全球锌市供应缺口为18.9万吨, 2018年全年则为过剩6.2万吨。偏多

2、基差:现货18940,基差+60;中性。

3、库存:10月24日LME锌库存较上日减少600公吨至59125公吨,10月24上期所锌库存仓单较上日减少1076吨至30086吨;偏多。

4、盘面:今日震荡走势,收20日均线之上,20日均线向下;中性。

5、主力持仓:主力净空头,空增;偏空。

6、结论:供应短缺幅度扩大;沪锌ZN1912:空单逢高入场。


镍:

1、基本面:短期:矿价有所回落,主要是由于海运费有所回落,矿价下跌之后,成本线有所下移。镍铁价格也随之有所下跌。电解镍受之影响,也有跟跌。主要还是目前镍矿相对充裕。电解镍产量与需求预期均有增加,上下动力都不足,上方空间有限,下方可能也不会太大。不锈钢继续保持高产,高库存情况。中性

2、基差:现货134025,基差945,偏多,俄镍133875,基差795,偏多。

3、库存:LME库存79800,-3894,上交所仓单23891,0,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下运行,偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,多减,偏多

结论:镍1912:空单暂离,20均线上下震荡,空仓者观望。


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,9月份官方制造业采购经理人指数(PMI)录得49.8,较上月回升0.3个百分点,好于调查预估中值49.5;中性。

2、基差:现货47360,基差0,平水期货;中性。

3、库存:10月24日LME铜库存减4275吨至265250吨,上期所铜库存较上周增17990吨至152499吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓空,空增;偏空。

6、结论:智利罢工扰动供给,沪铜延续上涨,短期来到震荡区间高位,最大阻力位48000,沪铜1912:多单短期离场,空单47500附近试空。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢;偏空。

2、基差:现货14000,基差170,升水期货;偏多。

3、库存:上期所铝库存较上周减3407吨至316466吨,库存高企;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:沪铝破位下行,基本面疲软,短期继续延续弱势震荡,沪铝1912:空单持有。


5

---金融期货


国债:

1、基本面:统计局:2018年中国创新指数首次突破200,达到212.0(以2005年为100),比上年增长8.6%,较2005年实现翻番。

2、资金面:周三央行公开市场开展600亿元7天期逆回购操作,当日无逆回购到期。

3、基差:TS主力基差为0.2907,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.3019,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.3383,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;TF 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;T 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空。

6、主力持仓:TS主力净空,空减。TF主力净多,多减。T主力净多,多减。

7、结论:日内短多。


期指

1、基本面:欧洲央行维持三大利率不变,均符合预期。隔夜欧美股市上涨,昨日两市窄幅震荡,银行板块领涨,消费和医药板块持续走弱,市场热点散漫;中性

2、资金:两融9630亿元,增加7亿元,沪深股通净买入5.6亿元;中性

3、基差:IF1911贴水0.27点,IH1911贴水0.03点,IC1911贴水34.25点;中性

4、盘面:IF>IH> IC(主力合约),IH在20日均线上方,IF、IC在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:IF 主力空增,IH主力多增,IC主力空减;中性

6、结论:社保等长期资金入市,对于业绩稳定蓝筹股支撑,权重指数易涨难跌,近期新股加快上市利空小盘股。目前场内成交活跃度处于偏低位置,指数呈现区间震荡局面。期指:日内逢低试多,支撑2920。

责任编辑:唐正璐

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