22年交易总结4个字:忍、狠、快、扛
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22年交易总结4个字:忍、狠、快、扛

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-12-19 09:13:52 来源:七禾网

“七禾网实战排行榜”优秀账户——上善品投资



操作人:刘涛

迄今从事期货和股票投资20多年,采用主观决策,程序执行的“人机合一”的交易系统。 “上善品投资账户” 账户2015年3月开始交易,截至2016年12月16日,累计净值达到9.59,总计盈利近290万,最大回撤37.44%。

2014年度期货实战排排网最佳盈利能力奖,2015年上半年首届全国期货“人机大战”实盘大赛程序化组第一名,2015年下半年第九届全国期货实盘大赛第23名,2016年第十届全国期货实盘大赛程序化组第18名。曾创造半年将公司自营资金(股票)从3000万做到1个多亿的佳绩。


交易概况:



二十二年交易,三次爆仓

刘涛1995年开始接触期货,因亲身经历了“3.27”国债事件而于期货结下不解之缘。他二十二年的股票、期货交易生涯可谓波荡起伏,成功与失败参差交错,他经历过期货三次爆仓。

第一次爆仓是在刘涛刚接触期货不久,爆仓的理由很简单也是我们很多交易者经常会犯的错误,没有及时止损。当时的他犹如初生牛犊不怕虎一般在已经亏损的情况下不但没有及时止损反而死扛到底,从而导致了他遭遇了期货生涯中的第一次爆仓。通过那次经历,刘涛才真正认识到,在期货市场中交易者想要做好期货,必须及时严格止损,否则是无法在市场中安身立命的。

第二次的爆仓是在20世纪90年代铜的一波牛市行情。当时刘涛做期货全是靠技术分析,通过他自己的技术分析得出铜已经走出牛市行情,并开始介入做多。他一开始很顺利,账户盈利较大,过程中也不断浮盈加仓。直到一日国内铜涨停收盘,封单达到一万多张,但他虽手握重仓却并没有抛出,因为按照以往的经验,涨停后次日一定会高开,他为此信心满满。然而生活总是喜欢出人意料,当日晚上伦铜达到历史新高后巨幅回落,当时国内铜还未开夜盘,次日铜开盘后就一路跌停,之后的连续三日也一直跌停。损失惨重的刘涛当时已经没有可余资金进行补仓了,因此与之后铜的牛市遗憾擦肩而过。经过这次严重的爆仓经历,刘涛开始对自己一直坚信的技术分析方法开始产生了质疑,经过反思他发现之前自己一味的追求技术分析的方法是不可取的。单单只靠技术分析太过片面,且随机性大,难以把握。因此他渐渐从单纯的只靠技术分析转变为基本面分析,之后开始主要从事农产品种类的研究。然而紧接着他又迎来了第三次痛苦的爆仓。

第三次爆仓,当时他在通过基本面的认真分析,认为玉米即将走出熊市并开始走牛。在前期,做玉米还是带给他不少的盈利。但没料到次月的美国农业部报告出乎市场预料是巨大利空,美盘快一半是连续三天接近跌停的走势,这同样也给了当时全力做多的刘涛又一记巨大重创。虽然那次利空报告砸出了一个历史性的大底,并迅速反转出现一轮巨大的牛市行情,但他却再次成为了旁观者。这一次的重创又让他对自己只依靠基本面分析的方法开始产生了质疑。普通投资和机构并不在同一起跑线上,作为普通投资者的自己是很难鉴别出市场中大大小小机构的报告是否是正确的,无法把握。此后他的交易风格产生转变,从隔夜交易转变为日内短线交易的模式中。

如今回顾三次爆仓,除却单单因为技术分析或基本面分析的局限性,刘涛总结当时是自己对风险的把握能力太差,对期货交易市场的理解不够深刻,作为交易者不论做长线或短线,都应该严格控制风险,要做到尽量不亏钱少亏钱。之后的几年他在交易的这条道路上不断地摸打滚爬中渐渐摸索出了适合自己的“人机合一”的交易模式。


股票,3000多万做到1个多亿

在1999年年初,刘涛担任证券公司自营部负责人,当时公司名下加上他手头上的有将近3000万被深度套牢的股票,以及少量的几百万的现金,总的加起来价值近3000多万。根据所持股票,刘涛做了一个重要的决定,他把那时一些仓位最重的机构股票,利用一波行情小反弹卖出,之后在1999年的“5.19”行情启动,及时果断的把平掉股票后的资金投入当时的热门板块如网络概念、科技概念等板块中,在那波上涨行情中,由于他的审时度势在短短几个月时间内取得了非常好的收益把3000多万做到了1个多亿。


致胜武器:“神秘的盒子“——“人机合一”

刘涛在2010年接触到程序化交易,并被程序化交易的魅力深深折服。他发现程式化交易最直接的优点就是能够避免人性上的绝大部分弱点,并把交易者的交易思想进行量化,这正是他所需要的。他尝试过多达百套的程序化交易策略,但真正适合自己能够留下使用的系统却少之又少。起初他自己不会编程需要请同事帮忙,之后通过他自己的努力学习,从一个“编程小白”到如今已是拥有一套属于自己的“人机合一”交易模式。说到他的致胜武器——“人机合一”,通过几年的程序化交易,他发现程序化交易虽然能够很好的控制风险,但长期受益并不高,因他个人的性格所致看不上太低的收益,但若只是单纯的主观交易,在大趋势来得时候容易把握,短期易暴利,一旦控制不好就会爆亏,这样大的风险又是他所不能承受的。他分析自己,在经过20几年的交易,他有着较长主观交易的经历同时又拥有较强的技术分析能力,追求较高收益能够承受一定的偏高风险,但不能承受太大风险。通过对自我的清醒认识,取长补短,便形成了如今“人机合一”模式。就像一个神秘的盒子放入他自己的交易经验、自身性格、个人能力再放入他的程序化策略,就形成了他的制胜武器。用一句话简单概括,就是用主观来决策,用程序来执行。

他表示要做到“人机合一”必须完成关键的三步。第一步,根据交易经验、交易原理和交易习惯,开发了数百个策略。第二步,对于历史数据回测,进行多策略、多周期、多品种验证,观察策略的普适性、互补性、风险收益比、参数的稳定性和分布等。第三步,策略上线前,进行模拟交易3个月,并且每天密切观察作为最后的审核。除却这关键的三步,还有另外两步也尤为重要,就是实盘交易和推广。实盘交易时选出的策略进行组合,分配实盘账户上线,同时定期跟踪评估。推广则是策略的后续维护、跟踪,更新与维护。


交易风格:“忍”“狠”“快”“扛”

在谈及多年的交易心得,刘涛说其实可以用两句话简单概括。第一句话以小搏大,尽自己所能以最小的亏损去获得最大的收益。在进场时机、出场条件、仓位管理等方面都有相应的系统来管理是尽可能把亏损控制到最小而又不会错失太多的机会的必须要求。若你是一名趋势交易者,那么在趋势未改变之前一定不能太早的平掉太多的仓位,这就是收益一定要尽可能最大化。第二句话是作为交易者一定要克制住自己的欲望。期货市场是将人性弱点放大N倍的交易市场,一旦交易者控制不住自己的欲望,走火入魔是早晚的事,也许能够获得短期暴利但总有一天会还给市场。做期货犹如我们做人,心思不正的人是不可能长期在市场中存活的。


关于他个人的交易风格他认为可以用4点概括,以下是他的4点交易风格:

1、“忍”,就像猎豹捕捉猎物时前期的蛰伏,交易者一定要耐住性子静静等待。期货市场最不缺的是机会,最缺的就是耐心的交易者。

2、“狠”,当机会来临时,要像猎豹果断咬断猎物的脖子那样,一口气把仓位建好。

3、“快”,当仓位处于亏损状态时离开一定要快,止损犹豫不决是交易者的大忌。

4、“扛”,当行情是处于有利状态时,要像放风筝一样适当放松手中的线让利润乘风翱翔,杜绝小富即安的心态。



从“上善品投资”的成交偏好图可以看出,该账户主要做股指和豆粕,也有少量交易棕榈、橡胶等品种。刘涛表示账户的成交偏好中股指占大部分是因为在股指受限以前他一直是以股指为主,把股指作为最重要的投资标的,直到后来股指受限之后才开始转向商品市场。选择豆粕是当时他在结合技术面和基本面分析的判断,豆粕吻合系统的要求,认为豆粕在当时的行情可能会走出一波相对较好地行情。对于未来17年,刘涛表示他会主要关注有色板块。他认为美国特朗普的上台,若美国对中国实行偏积极的财政政策,中美两国同时把击剑的项目做起来,将会对大众商品特别是有色板块的需求刺激非常大,很有可能今年的这一波有色商品的上涨只是上涨的第一波,在17年可能会出现更大的一波。



从“上善品投资”账户的每日仓位曲线图可以看出,该账户的仓位有高有低。刘涛表示,关于仓位的控制他是根据亏损来制定仓位的。假设一笔交易的设置的标准亏损线是1%,那么根据止损位设计仓位,如果止损比较近,仓位就相对而言比较重;如果止损比较远,仓位就相对而言比较轻。有时候行情比较流畅,几个品种出现持仓情况,仓位会相应较重;有时候持仓品种出现分化情况,仓位就会出现有高有低的情况。



从“上善品投资”账户的每月盈亏图可以看出,从2015年3月25日展示至今,共交易了21个月,盈利11个月,亏损11个月。在盈利的21个月中,其中2016年4月份的盈利是最好的。


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责任编辑:俞怡青

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