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期债维持整理态势:宏源期货2月24早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-02-24 08:44:43 来源:宏源期货

国债期货:继续寻找方向 期债维持整理态势。


一、行情回顾。周二,期债交投清淡,市场弱势震荡。5年期主力合约TF1606开盘价100.390 ,最高100.455 ,最低100.350 ,收盘于100.350 ,涨跌幅为-0.05%,成交量为10387手,持仓量为23721手。三张合约总成交14547手,总持仓29269手。10年期主力合约T1606开盘价99.690 ,最高99.780 ,最低100.350 ,收盘于99.605 ,涨跌幅为-0.10%,成交量为19948手,持仓量为31094手。三张合约总成交24061手,总持仓39357手。


二、资金面。周二,公开市场开展1300亿逆回购,当日净回笼2600亿元,回购利率维持稳定。上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率下行0.1BP至1.9330 %,7天利率下行0.3BP至2.2830 %,14天利率上行0.4BP至2.4640 %;银行间回购加权利率1天利率上行1BP至1.9621 %,7天利率上行0.94BP至2.3489 %,14天利率上行2.15BP至2.5027 %。


三、现券市场。TF1606合约的CTD券150019.IB,IRR为-0.86%,该券当日于102.0379,收益率较昨日下行0.50BP;T1606合约的CTD券为150005.IB,IRR为-1.08%,该券收于105.8936,收益率较昨日上行1.34BP。现券方面,5年期、10年期收益率分别上行-1.1BP、0.2BP至2.6579%、2.8451%。中债国债类指数较昨日上行,其中中债国债总指数上行0.02BP至168.52 ,固定利率国债指数上行0.02BP至168.92。


四、财经资讯。


1、我国国债收益率曲线可以作为预测未来利率、经济增长率和通胀趋势的工具,有助于货币政策通过预期渠道实现对实体经济的传导。


2、2016年1月,银行结售汇逆差3568亿元人民币(等值544亿美元),为连续第七个月出现逆差。去年12月为逆差5765亿元人民币。


3、周二央行将进行1300亿7天期逆回购,因此单日净回笼资金2600亿。


五、结论及投资建议。1月份外贸数据大幅低于预期,贸易顺差创下新高,外需不稳、内需疲软;CPI反弹至1.8%,主要受寒冷天气、食品价格大涨影响,低通胀格局尚未反转;1月信贷、社融新增量创历史新高,传闻2月信贷延续1月势头,这可能对市场情绪造成压制;本周公开市场到期8900亿元,周二,央行开展1300亿元逆回购,当日净回笼2600亿元,公开市场每日操作有利于稳定市场预期,加上央行19日超量续作MLF1630亿元,并下调6M、1Y利率15BP、25BP,说明短期流动性有望维持宽松状态;本周一级市场待发利率债1117亿元,与上周基本持平;1月份结售汇逆差有所收窄,汇率压力稍有缓解。周二,期债早盘走势比较胶着,尾盘跳水,市场仍在寻找方向,无论多空都缺乏足够的动力。由于短期经济存在企稳可能,权益市场风险偏好回升,期债整理态势或继续维持,建议依托前期技术平台逢低做多,高位减仓。

责任编辑:唐正璐

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