期货中国专访杨洪斌:不理解价格规律 就无法稳定盈利
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期货中国专访杨洪斌:不理解价格规律 就无法稳定盈利

最新高手视频! 七禾网 时间:2009-07-07 21:14:51 来源:期货中国

期货中国5:外界都宣称您是趋势投资高手,您是什么时候开始只做趋势交易的?趋势交易的核心纲领是什么?

杨洪斌:以前真的是什么方法都尝试了,但是从对价格规律有理解之后,就不太做短线了,日内交易从03年之后就再也没有做过,我确信,日内交易是有局限性的,可以盈利但是管理资金的数量有限。

第一,它的资金规模受限制,包括有些高手也有这样说,他拿20万,很快就赚到百万,但资金大了翻倍就很难;另外一个,期货做的是商品价格,它是一个发现价格的过程,价格的发现不是一天能完成的它会走一段,比如说现在国家经济复苏,经济越活跃,需求就越大,价格就会上涨,我们要做好的就是这种波段。

每天价格的波动判断不了长期的趋势,需要另外一种思路去理解,就是对市场的一种感觉,有点苗头我就跟着做个几十个点,价格冲动之后呢,因为它不具备大涨的条件,很多人就认为它应该空,于是就导致上上下下,这种波动随机性特别强。我认为短线盈利操作性比较难,资金过大的话,你一进去就成了主力,你就很难出来。

所以真正理解价格规律,能够确定它是上涨还是下跌的话,它会延续一段时间,我们做的就是它的这一段延续。国家经济真正好了,全民都起来搞经济了,它会延续几年的高峰。而像现在金融风暴猛地一来,也会调整个两三年。所以我都是做波段交易为主。

期货中国6:那么您所总结出来的并在实战中应用的“价格规律”具体是怎样的呢?请简单介绍一下原理。

杨洪斌:首先我们要承认任何事情都有规律,人类有认识规律的能力,像牛顿发现万有引力,包括物体运动的定律,像直角三角形三条边的关系,这都是能摸索出来的,所以价格变化中有没有确定性的东西,应该是有的。有的人说创业难,但是我说你要想发财的话,你就搞个饺子铺,为什么呢?你一年调720次馅,每年都改进调试,你如果研究到具体比例用多少量,做得像日本一样精确到毫克,你能做出保证大家一吃都忘不了的饺子,所以包饺子馅有一个特殊的规律,你要真正搞通它,像麦当劳肯德基都是这样的,它们做的口味全世界都没有,就它有。我举这个例子,就是要你明白,任何事物都有规律,做任何事情都有它的规律,你要找到它根本上的规律,然后顺着它的规律去做。所以对于价格规律而言,你一定要耐心地去观察它、发现它。

我简单说一下我自己对价格规律的理解,这也是我跟我的朋友、同行交流,获得的启发和自己的观点融合起来得到的。第一就是要理解使期货价格变化的最直接的原因,我在外面交流的时候,发现很多人对于这一点是很模糊的,这个价格它为什么涨?一般人都是这样说,供需关系、经济好转等等,但是这是错的,这样就回到了基本面,基本面会给你很多因素,没有一个人能够了解清楚。05年的铜,一个月从4万涨到8万,你说那是供需关系在一个月内产生两倍的变化?想想也是不可能的。你要想想年初到现在涨得都是那批没有业绩的股票,都涨了两三倍,这说明不完是业绩决定了股价。铜也是这样,一个月从4万涨到8万,除非是全世界的铜矿被恐怖分子炸完,当然是没有那种可能的,问题是一个月又从8万回到了5万,供需关系又恢复了?当然不是那样的。真正市场上涨的原因是交易商对市场的预期:“我们大家都看好,现在是时候了,买它能赚钱”,它就涨了,价格的根本成因就是这样子。当时很多投资银行都来买铜,买回来之后就形成一种赚钱的效益,根本不能说是供需,库存当时也是不停地增加,价格一路追涨。所以为什么很多现货商做不了期货,主要原因就是在这,老拿现货价看期货价,一觉得货多了,就不敢买了。用这样的思路来理解不就清楚多了?所以,价格规律就是要把交易商的预期找出来,而不是基本面上的等等因素。

另外,价格在行走的时候,一定是波波折折地走的,所以艾略特就把波浪理论给总结出来了,但是他太教条了,他固定画成五波,他理解了这个规律但把它给固定死了,所以我们一用他的理论就开始数了,但实际上一个牛市的可能有个七八波,从股市一千六涨到六千点的时候,它延长又延长。价格就是波折的,到了一定的高位,一些人就想放空,有些人赚一块钱跑,有些人赚五块钱跑,涨得越高,获利回吐的冲动越强烈,平白无故让你赚一些钱你就会想先把这些落袋。你理解这个以后就会理解价格为什么会波折。期货有很多种理念,艾略特波浪理论啊、均线交易法啊、MACD啊,指标不是多得很吗,就像一个线球,上万个线头,只有一个才能解开。一个有限的理论不可能让你永远成功。

期货中国7:您强调过您自己坚决不做短线和日内,在波诡云谲、瞬息万变的期货市场上,要克制短期波动、获得长线收益是很难做到的,请问您为何选择做中长线投资呢?

杨洪斌:我以前也克服不了,我刚才说了,在涨势过程中它有回调,这很正常。如果前面特别强,这波回调后一般还能够上去,如果前面特别弱,那么这一波回调后可能就是反转,这最主要还是一个认识的问题,不是什么贪婪恐惧。有些人是吃亏太少,这个社会分普通人和特殊人,像马云啊,他在那么恶劣的情况下他都坚持下来搞他的网站,而且搞成了,像新东方这个培训班都可以办成一个学校并且还上市,我以前是做培训班的老师我都没有想到这样去做,所以有些人没有摸着那些规律,源于他们知识的结构、受教育程度的限制,然后吃亏老是在同一个地方,普通人都是干这样的事情的,很多人都已经开始不努力了,他都不思考了,你还能看到他什么样的进步呢?现在社会很多人都急功近利,有时候一些震荡都是在为大行情做准备,但有些人认识不到这一点,总是想赚一点快钱。

期货中国8:前面说到您的操作还依据投资心理的分析,投资心理是一个很虚的概念,在具体的交易中,我们应该如何分析,如何利用呢?

杨洪斌:大部分的交易商的心理你是不可能去了解的,我是怎么判断的呢,一定要尊重市场,价格涨得越强,是不是就说明这个预期就越强呢?我们不可能去了解每一个人的预期,但是他们只要有预期,就一定会反应在市场上,价格变化就会反应出来,资金冲动的涨停板和一些一步一步敲上去的涨停板是非常不一样的,所以价格变化我是去理解它这个价格是怎么变化的,今天涨了是怎么涨的,是扎扎实实的涨了还是空涨,还是小量的敲实地涨,是急切地想抢盘的涨,还是可涨可不涨,通过这些通过你实践的经验去判断,它就出来了

期货中国9:您曾表示您的投资哲学可以总结为“恶人理论”,从不做‘雪中送炭’的事情,只做‘落井下石’和‘锦上添花’的事情,请和我们解释一下如何做到‘落井下石’和‘锦上添花’?

杨洪斌:我做的是“顺势”,但这个顺势外表上是价格的顺势,本质上是绝大多数交易商的预期,等他预期出来之后我再做。比方说一个上升趋势,第一波出来之后可能很猛,但是一般都做不到,如果它真是涨势,你等它整理完了,它第二波就会又开始,那在交易商预期特别强的时候买,不就是“锦上添花”吗?再说它下跌,它一定在一波下跌比较猛的时候,一定会有获利回吐,物极必反嘛,弹了一段它会停在那里上不去,获利回吐以后,看它上不去,交易商还会再空,新的下跌形势开始,这个时候去空,不就是“落井下石”吗?

期货中国10:我们在您的观点中发现您认为研究价格变化规律比起研究基本面更能把握市场,这是否意味着您是一个不注重基本面分析的交易者?另外投资者应该如何去了解和掌握价格变化规律?

杨洪斌:其实谁也脱离不了基本面,我们就生活在基本面里,天天看到国内新闻香港新闻、国际新闻,时刻可以了解原油涨跌等国内大宗商品的价格,打开网站,各家公司都有各种研究报告。但是我个人强调的是基本面对于交易者来说,是一个天时,还要有地利和人和,地利就是这一段走势与基本面吻合,然后最后出击的时候看人和,人和就是交易商的预期要符合。所以不能绝对脱离基本面,但做的时候重点还是要看人和。

期货中国11:“要学会放弃,错过一次半次机会没关系,市场总是有机会的”您这样的论断和期货中国网曾经讨论过的“宁可错过,不可做错”有些相似,请问您如何去发现市场中的机会?又是如何去把握这些机会的?

杨洪斌:每个人都有认识上的局限性,我们往往在做一些工作的时候都想做得完美,人总有犯错误的时候,有时候一波行情,你错过了,你再跟上去就有追高嫌疑,那你就耐心的等待下一波。有人看到别人赚了钱就满仓追,其实人对自己要宽容一些,孔子有一句话:“承认自己不知道就是真正的知道”。

期货中国12:您在期货投资中主要做什么品种?有没有做品种组合?是严格按照资金比例做品种配置,还是根据自己的分析选择品种?

杨洪斌:我的操作没有框框,核心的辩证法是认识世界最好的方法,我国很多历史伟人都是这样,像邓小平有一句格言叫“实事求是”,还有一句是“具体情况具体对待”。行情出来了,只要是期货品种我都关注,但是我做哪一个都是没有框框的,有框框我就错了,然后我就看哪些品种走出来符合我的理念,天时地利人和到火候了我就做它,还要看我对它的认识和把握程度有多大,如果我对它的把握性非常大,不做我晚上会睡不着觉,我的仓位会放得比较大。毛泽东当年红军长征的时候是不会想到以后把整个中国拿下,他当时三万红军就想着逃命,而蒋介石三十万人去围剿。战线拉得很长,肯定有分散的兵力,就找一个五千八千的解决掉。然后到了淮海战役又不是这样打了,觉得我实力比你强了,那就是满仓博了,你五十万我五十万。再后来,蒋介石说我们划江而治,按理说一个韶山出来的农民儿子能夺半个中国就不错了,就像有些人做期货做个五千万一亿的就不做了,觉得够了,很幸福了,但是他不是这样想的,因为他当时的实力可以拿下整个中国。

所以就是不能有框框,期货老是有新情况,有些人老是犯经验主义错误,遇到类似情况,一模一样去做,其实没有一模一样的。现在行业资金多了,国家也鼓励开放了,出现了很多新的情况,一定要按着原理,结合新情况做新的决策,只有观念跟上形势变化,才能实现稳定的盈利。理解到位了,给你5万块,你很快就起来了,理解不到位,给你5千万,你也很快输完。

责任编辑:抱犊崮
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