“虽然投资咨询业务的推出改写了中国期货史上单一经纪业务局面，不过2011年期货公司还是出现了意想不到的困难。”北京中期期货总经理许丹良日前接受《证券日报》记者采访时表示，2011年期货市场成交量大幅下滑，整个行业陷入恶性竞争局面，投资咨询业务并未能使期货公司走出以经纪业务为核心的微利经营模式。

中国期货业协会最新统计数据表明，2011年全国期货市场累计成交量为10.54亿手，累计成交额为137.51万亿元，同比分别下降32.72%和11.03%。其中，商品期货市场累计成交10亿多手，成交额达93.74万亿元，同比分别大幅下滑34.01%和17.39%。股指期货成为唯一亮点，全年累计成交0.5亿多手，成交额达43.76万亿元，同比分别增长10%和6.5%左右。

“今年手续费率下降最严重，恶性竞争也最为严厉。”许丹良表示，“我们也想过以研发来带动期货公司整体经营能力的提升，并进行多方面的创新和尝试，但迫于产品过于单一，许多创新仍停滞于尝试阶段。如果没有交易所的手续费减免，今年行业将不可避免地陷入整体亏损。”

据介绍，“大合约”的推出、保证金的提高、双边手续费的收取等等，致使一些活跃度较高的中散户投机资金被挤出，异常交易的规定，又使得一些大资金和私募基金的参与受到限制，整个市场流动性下降，使得一些企业进行套期保值时操作起来相对困难。期货公司手续费收入减少，而2011年前三个季度交易所佣金返还政策的取消，也让绝大多数的中小期货公司挣扎在盈亏的边缘。

业内人士估算，成交量的回调和返还取消，使2011年上半年约四成期货公司重回亏损境地。据相关媒体在2011年10月份对华东、华南等地区的23家样本期货公司的调查显示，2011年1—9月，21家公司均实现了盈利，但与去年同期相比，近八成公司净利润出现下滑。1-9月份全行业的整体利润，还达不到整个行业净资本带来的银行利息收入水平。

从过去十年期货市场的发展轨迹看，成交规模稳步增长，成交额从2002年的3.95万亿元增加到2010年的308万亿元，增长了7700%。但是，日益激烈的竞争使得期货公司并未享受到市场同步增长的红利。相关统计数据显示，整个行业的平均手续费率从2002年的万分之一点六五下降到2010年的万分之零点三四。

许丹良呼吁，在交易所、期货公司和客户三者之间的利益格局应该进行调整，尤其是交易所和期货公司之间。“期货公司承担的任务最重，获取的收益却最薄。没有交易所的手续费返还，就陷入全行业亏损局面，这是一种不正常的状况。”“如果期货公司没有利润，就很难进行研发、服务、人员培养和IT等方面的投入，也很难将期货公司服务实体经济提升到高水平的层次上来。”他表示，2011年的手续费竞争之惨烈前所未有，许多公司一度出现了生存难题。“为保住生存，就不惜一切代价进行恶性竞争。所以这一切的背后，就是期货公司的整体利益未能得到保障。”他介绍说。

对于2012年，许丹良表示，期货市场前景依然比较乐观。“监管政策正在进行调整，行业利益分配不合理的状况也已经受到各方面的关注，”许丹良呼吁期货行业利益格局的调整，应该尽快以制度的形式固定下来。 “如果经营前景不确定，期货公司年初制定年度规划就会收缩，如IT、人员和研发等，整个行业也会收缩。”他表示，“2010年下半年我们进行了大量投入，但由于收入的下滑，令经营顿时陷入被动，尽管第四季度公司收入得到了很多的改善，公司经营状况好一点，但对前景依然无法确定。”

展望2012年，许丹良认为，行业依然会有许多亮点，比如国债期货最有可能上市，白银等商品期货品种还会陆续挂牌，境外期货代理的试点，会给行业带来新的活力。国务院对电子批发市场的治理整顿，会给期货行业带来新的资金和资源。而期权业务作为一种新的交易组合形式，一旦推出，将给行业带来更大发展空间。