外盘走势：隔夜伦铜在亚洲市跳空低开至7500美元/吨的基础之上，进一步重挫，尾盘收跌4.89%至7222美元/吨，回到了10月21日触及的7141美元/吨以来的新低，从而基本宣告伦铜此次反弹失败，重回跌势。13日伦铜持仓连续第四日减仓2756至292855，数据表明前期入场的多空持仓减仓离场，其中多头主动性止损。

现货方面：上海金属网铜现货报价为54350-54750元/吨，较14日下跌1650元/吨，现货较期货贴水350元/吨-贴水150元/吨，较14日贴水扩大。据上海有色网沪铜现货行情快报显示，临近当月交割，当月合约与隔月合约价差达500-600元，持货商无奈加大贴水幅度，与1202合约靠拢，但国产铜面对如此大的贴水，尤其是国产升水铜，只能选择惜售，市场供应以进口铜为主流，并以投机商为主体交易者，市场看空气氛弥漫，对年末前消费改善缺乏信心。

内盘走势：今日沪铜1202合约跳空2280元/吨，低开至53430元/吨，日内于低位窄幅波动，运行区间为52820-54120元/吨，尾盘收跌4.04%至53460元/吨，创下10月21日触及的51620元/吨以来的新低。今日沪铜指数持仓量连续第五日增仓39918至463084，增幅明显扩大，而成交量大增33.4万至864862。沪铜跳空低开后，增仓放量运行，表明沪铜跌至53000元/吨附近，投资者做多之心不死，多空分歧依旧很大。

市场因素分析：隔夜美元指数终于冲破80的重要阻力，成为打击大宗商品的重要因素，而其上涨的动力一是因为美联储并不急于推出QE3，美元指数消除上涨阻力；二是欧元区利空消息再出，从而引发投资者对欧元信心的不足；三是来自中国方面的制造业数据表现糟糕，更是加深了投资者对全球经济增速放缓的担忧，市场避险需求攀升。铜市供需方面，2011年1-10月，全球铜市供应过剩34.34万吨，去年同期为供应过剩6.8万吨，过剩量大幅扩大，其中主要因全球铜产量增加而消费量下滑。

行情研判：隔夜伦铜重挫，拖累沪铜走低，因美元指数冲破80的重要阻力关口，且未短期内料延续上涨走势。从技术上来看，今日伦沪铜均创下今年10月21日上涨之前的新低水平，表明始于10月21日的反弹行情宣告失败。而此时，内外持仓出现背离，其中外盘减仓而内盘增仓，在此我们需更看重外盘持仓，内盘的增仓仅能影响内外价格的强弱。操作上，建议投资者关注前期支撑即现在阻力55000的突破，背靠其之下选择逢高抛空为主。