期货公司是以经营期货业务为主的金融企业，盈利是其经营的主要目标。要实现期货公司的盈利，必须构建一个适应市场环境和适合自身条件的盈利模式，解决利润的来源和结构问题。鉴于盈利模式在期货公司的经营和发展中的地位举足轻重，因此有必要对期货公司的盈利模式进行较为深入的探讨和研究，以利于期货公司未来的可持续性发展。

　　为总结分析当前我国期货行业的发展状况及行业内期货公司的盈利模式，我们参考中国证券监督管理委员会会计部编写的“期货公司财务分析报告”中2005年、2006年和2007年的相关内容，对我国期货行业内总体的经营情况和盈利能力等方面进行数据统计分析，以期对我国期货公司的主要盈利模式有个基本的了解。

　　一、我国期货公司2005年至2007连续三年盈利能力分析

　　1.总体经营情况

　　2005年至2007年，我国期货市场发展迅速，经营业绩大幅改善，投资收益显著增长，行业总体扭亏为盈。我国期货市场继续保持快速增长的态势，成交量和成交金额均创新高。

　　2.盈利能力情况

　　继2005年市场行情持续低迷、手续费不断下滑后，2006年期货公司总体扭亏为盈，2007年期货公司各项利润指标与以前年度同期相比增长显著，营业收入较2006年增加了72.4%，营业支出增加了56.60%，2007年度净利润为7.63亿元，营业利润为10.67亿元，利润总额为10.88亿元，分别同比上升了370.99%、374.22%和351.45%。在165家公司中，盈利公司有147家，达到了89..09%，这反映出期货公司在严控风险、规范发展的基础上，在加大市场开拓力度方面取得了一定的成效。

　　造成期货公司2007年度实现大范围盈利的主要原因是：第一，期货公司加强了内部控制，监管机构的监管力度加大，期货市场规范化程度有所提高，年底经测算没有挪用客户保证金的情况，客户穿仓事件从金额和规模上都大幅减少。第二，随着套期保值和价格发现的功能被广泛认可，期货市场的战略地位逐渐被认识，期民风险意识和承受能力逐渐增强，观念认识发生了转折性变化。第三，由于股指期货推出的预期，期货市场被逐渐认同，投资者参与期货市场的程度不断提高，期货公司开户数及投入资金同比均大幅增长。第四，通过IB制度的设计，引入证券公司成为期货公司的股东，较大地提高了期货公司的资产水平和业务开发、拓展等能力。

　　3.期货公司盈利构成分析

　　从营业利润分析的数据来看，期货公司目前的核心业务是经纪业务，手续费收入是期货公司的主要收入来源。分析营业利润结构，营业利润主要由四方面构成：经纪业务利润(手续费收入减营业费用)、其他业务利润(其他业务收入减其他业务支出)、利息收支(财务费用)、投资收益。2007年经纪业务利润3.14亿元，投资收益高达6.33亿元，其他业务利润3604万元，利息收支盈利3.05亿元，营业税金及附加支出1.71亿元。

　　4.我国期货公司未来盈利竞争态势分析

　　为适应监管要求和市场迅猛发展形势，近年来期货公司出现了合并重组、增资扩股浪潮。除传统期货公司外，出现了几类新的期货公司：证券公司控股或参股的期货公司、中外合资的期货公司、其他金融机构控股的期货公司，如信托公司控股的期货公司，进一步增强期货公司经营管理能力和抗风险能力。重组后的期货公司在资本金、人才、研发、网点、技术等方面不断加大投入，从而使得原有竞争格局发生变化，市场门槛不断提高，行业集中度进一步提升。

　　在市场整体快速发展的背景下，未来几年我国期货业将进入激烈竞争时期，引发行业重组，进而形成少数具有综合竞争力的国际性期货公司、在细分市场上具有竞争优势的专业化期货公司和数量众多的一般经纪公司组成的金字塔式市场结构。