【简评】

周三 A 股继续延续反弹，早盘受隔夜外盘影响，小幅低开，随后在演变成周二行情的重复，在国内部分商品的推动下，A 股逐步走高，一度接近国庆后反弹高点，但在晚上欧盟峰会不确定因素的影响下，谨慎情绪促使尾盘逐步走低，留下一根上影线，连续第三天收中阳线，给低迷的股市一点亮色，提升部分市场信心；两市成交小幅放量，成交额分别为 985 亿元、844 亿元，但成交水平仍然偏低，显示市场观望气氛仍较重；截止本周三（10 月 26 日），沪深 300 指数的市盈率为 13.71 倍，估值仍然偏低，对后市形成支撑，虽然欧债危机及低迷的欧美经济仍将影响后市，但不建议杀跌做空。

周三股市连续第三天收中阳线，释放了部分超跌反弹需求，但周三主力合约小幅增仓 255 手，持仓为 33347 手；四个合约的总持仓为 41908 手，较上一交易日小幅增加 390 手，总持仓处于高位，显示分歧仍较大； 中金所前 20 席位的持仓显示多头开始反击，但仍保持绝对空头净持仓：截止周三收盘，1111合约上前 20 席位空头增加空单 247 手，而前 20 位多头增加多单 1104手，净空单为 4338手，少于上一交易日的 5567 手。另外空头老大中证期货席位周一追加空单 1728 手，周二、周三连续遭遇滑铁卢，大幅减仓，继周二减仓 1580 手，周三再减仓 382 手，但该席位仍持有 3970 手空单，净空单为 2907手。

【要点提示】

1.周三美国公布 9 月新屋销售数据，年化月率为 5.7%，上个月该数字为-0.3%；新屋销售总数年化为 31.3 万，好于市场预期，给疲软的美国经济增加一丝亮色，隔夜美股走强。

2.  周四(10 月 28 日)北京时间凌晨四点左右，欧盟就峰会举行了新闻发布会，就 EFSF 杠杆化这一项达成协议，但具体 EFSF 救助基金以“几倍”杠杆化的事宜将在 11 月决定，而关于希腊债务减记以及银行业资本重组等事宜将在 11 月财长会议讨论。

【操作策略】

目前估值严重偏低，国内经济状况良好，建议中线投资者逢低做多，逐步建多单。