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人民币国际化进程将提速

据中国央行网站周四发布的新闻稿显示，截至7月末，全国累计办理经常项下跨境贸易人民币结算业务1.63万亿元，约合2500亿美元。而去年全年跨境人民币结算总量仅为5000亿元，也就是说今年前7个月的人民币跨境结算规模已经达到去年全年的3倍多。

从政府部门推动人民币国际化的进程来看，是将此战略分为三步进行：人民币成为周边国家的贸易结算货币?成为区域性投资货币?成为国际化储备货币。从数据情况来看，人民币国际化进程还处于第一阶段，但也正在加速实现该阶段的顺利完成。2011年前7个月中国的对外贸易累计值为20225.47亿美元，根据央行的数据，以人民币结算的贸易量占比为12.4%，而去年全年以人民币结算的贸易量仅占国内对外贸易总量的2.5%。

跨境人民币结算业务快速推进

跨境人民币结算的推进，一方面得益于中国国际地位的提升，以及人民币境外流通需求的提高；另一方面也是参与地区和企业不断增加的结果。自2010年6月跨境贸易人民币结算试点扩大到北京等20个省（市、自治区），截至2010年底，参与试点的出口企业已经由最初的365家增加到6.7万家。近日，人民银行、财政部、商务部、海关总署、税务总局和银监会联合发布《关于扩大跨境贸易人民币结算地区的通知》，明确河北、山西、安徽、江西、河南、湖南、贵州、陕西、甘肃、青海和宁夏省（自治区）的企业可以开展跨境贸易人民币结算；吉林省、黑龙江省、西藏自治区、新疆维吾尔自治区的企业开展出口货物贸易人民币结算的境外地域范围，从毗邻国家扩展到境外所有国家和地区。至此，跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国。

既然人民币国际化的第一步是要成为周边国家的贸易结算货币，我们可以理解为，先将人民币亚洲化。WTO数据显示，去年全年全球出口贸易金额为15.2万亿美元，截至到今年7月年内中国同亚洲各国家/地区的贸易总金额为6688亿美元，而同期以人民币作为跨境结算货币的贸易规模仅为2500亿美元。也就是说，单纯从数据来看，人民币跨境结算的规模还是很小的，占比就更加微不足道了。当然，随着全国各地区同步参与跨境人民币结算，预计明年中国的跨境人民币结算规模占比能提高至25%。

下一步应增加人民币离岸中心

目前在全球流通的美元现钞超过9000亿美元，其中超过60%都在美国境外。美元在境外的存量和流量是其成为国际贸易主要结算货币的重要基础。香港因其作为全球经贸及金融枢纽的地位而成为人民币离岸中心的不二选择。去年6月，香港的人民币存款总量为897亿元，截至今年7月该数字已经达到了5536亿元，一年之中增加了5倍多，同时，人民币存款占香港存款总量比例也有去年6月的1.62%提高至9.22%。但是香港境内存款总量仅合人民币60万亿元，也就是说即便香港银行中所有存款都以人民币形势出现，也不能满足未来人民币跨境结算的总需求，相反，这对香港自身却将造成极大的冲击。此前，有报道称，新加坡对人民币离岸中心的角色觊觎已久，而伦敦和纽约也可能加入其中。

目前德国已经暗示支持将人民币加入国际货币基金组织的特别提款权范围，从这一角度来看，欧洲方面应该比较支持人民币国际化。而对美国来讲，人民币国际化对其国际地位的冲击较大，因此，短期来看在美国设立人民币离岸中心的难度较大。按照人民币跨境结算以及人民币债券的发展趋势，人民币离岸中心的确定顺序为：香港?新加坡?伦敦……?纽约……。同时，在新加坡正式成为人民币离岸中心之后，人民币成为亚洲贸易主要结算货币的身份也就随之确定。

沪深300指数技术视角

周五沪深 300 指数继续走低，已经逼近可能创新低前多头最后生命线 2744点。鉴于周边市场继续呈现弱势，沪深 300 短期继续呈现弱势的可能性较大，除非来一根大阴加速下跌到 2623 点。

若市场走到 2623 点，反弹的第一目标在 2762 点，第二目标 2809 点，自然目标位在 2870 点，随后的调整获得确认守稳前期低点，才会爆发大级别行情。

从循环周期角度看，未来一个半个月内，值得关注的时间有两个，即 9 月 5日和 9 月 13 日。因此，周一是可能变盘的时间之一，但因为不是急跌到此，需要成交的配合才能引发共振。

若周一无动静，则市场共振时间延后到 9 月 13 日的概率大增，考虑到距离2623 点的空间并不大，因此可能以阴跌的模式走完最后的这段下跌。或中间出现1-2 天反弹，最终在 9 月中旬下探到 2623 点。考虑到市场主力倾向于在指数整数关口处击穿整数位恐吓投资者，最终也可能瞬间击穿 2600 点引发恐慌抛盘。

若周一共振，关键支持位在 2744 点，随后的反弹，第一阻力位在 2824 点。若出现这种走势，再对后期可能走势进行分析。

自然法则与股指期货

周五股指期货早盘低开，但反弹受阻于周四的反弹高点，随后走出加速下跌走势，但在自然支持位 2792 点获得支持，随后快速拉升到自然压力位 2812 点附近受阻回落，二次探底后缓慢盘升，走势呈现弱势，没有见底的迹象。

周一若反弹，早盘的关键压力位在 2816 点，若不能放量突破，则将再次创出新低，日内调整目标看到 2783 点附近，极限情况下看到 2769 点。

若守稳 2783 点，反弹的压力位在 2800 点附近。若突破，也将受阻于 2815点附近。最强的走势也很难突破 2830 点。若果真冲到 2830 点，回落的支持位在2806 点，对付改写自然法则者的支持位在 2791 点。若下跌到 2769 点守稳，反弹的关键压力位在 2798 点，后面的走势，下回分解！ 

现货市场板块策略

短期建议关注银行、基金重仓、建筑节能、QFII 重仓、股指期货、乙醇汽油、保险、社保重仓、触摸屏、多元金融等板块。

股指期货趋势投资策略

趋势投资策略仅供 500 万以上资金持有者考虑。

急挫时空头平仓。多头暂时观望。