刚刚过去的一季度对于国内期货公司来说并不轻松。前两个月伴随期货市场成交规模的急剧萎缩，期货公司受到了不同程度的冲击，经营业绩各项指标均出现较大下滑。虽然这种状况在3月份有所改观，但期货公司整体盈利情况依然不佳，尤其是一些中小型期货公司处于亏损状态。

一季度“前低后高”，3月份成“分水岭”

数据显示，今年1—2月期货市场累计成交量1.33亿手，同比降30.5%；累计成交额19.16万亿元，同比增38.44%。其中，成交额的增长得益于股指期货的推出，并不具有太强的可比性。交易规模持续回落的势头在3月份出现扭转。

“今年1到2月份我们公司交易规模和其他多项指标比去年10到11月份下降了约40%，同比也下降了10%。3月份略有好转，但整体改观不是特别大。”华东地区某期货公司老总告诉期货日报记者，好在一季度公司整体还是盈利的，只是盈利额不是很高。

“从往年的情况看，一般1、2月份尤其是春节那个月份都比较差，到3月份会好转。”某期货公司老总告诉期货日报记者，日均收入这个指标最能反映期货公司每天的经营状况。从该公司的情况看，今年前两个月的日均收入比去年年底时下降了约三成，但从3月4日开始这个指标有所好转，但与去年年底相比还是下降了20%。

“估计目前大多数公司业绩和去年年底相比都是下降的。”某期货公司人士向记者分析，去年10—11月行情过度火爆，当年第四季度公司利润相当于全年的一半。

“1、2月份业绩出现回落是正常现象。”某大型期货公司负责人告诉期货日报记者，受春节放假、年度奖金分红等因素影响，期货公司报表此时“不好看”是正常的，一般3月份这种情况就会好转。

不过，该负责人也表示，不能因此认为3月就是个重要的时间窗口，市场的活跃与清淡与商品市场自身的运行规律也有很大关系，“以前1、2月份也有火爆的时候”。

不同公司抗冲击度差异较大，练好“内功”迎接发展

虽然今年以来整个期货行业都受到了交易规模下降的冲击，但记者在采访过程中发现，各期货公司业绩的下滑幅度差异很大，其中大公司受冲击的程度低于行业平均水平，中小型期货公司受到的影响则大一些。不过记者了解到，一些成本节约型的中小型期货公司也较好地抵御了冲击，其中有一家保证金在5亿元以下的小型期货公司今年前两个月的经营情况和以往差不多，且盈亏平衡。

“今年一季度公司盈利状况不理想的原因，除了交易量下降外，还在于通胀背景下公司人力、技术等经营成本的上升。”某期货公司负责人告诉记者。

“期货公司抗冲击能力与客户结构和自身的服务能力有较大关系。”东海期货总经理王一军认为，客户结构好、服务能力强的公司，与客户的议价能力相对较强，因而受到的影响相对较小。

在市场规模回落的过程中，记者发现，一些期货公司整体收益并未下降，手续费率还出现了回升。一方面，在交易规模下降的情况下，尽管费率计算公式的分子和分母都在变小，但由于短线交易数量的减少，使得分母下降的幅度大于分子。另一方面，一些期货公司主动调整客户结构，减少了一些短线客，加大了机构客户开发力度，通过优化服务，提升了整体的手续费率。还有一些公司由于产业客户多，服务能力强，费率上升很快。一些期货公司甚至主动放弃了一些风险大、盈利小的边缘客户。

“一季度市场表现不佳主要是受到宏观调控背景下诸多监管措施出台，以及市场本身波动不大和春节因素的影响。”某期货公司老总认为，期货行业没必要盲目悲观，目前的交易规模应该是一个底部水平，总体来看期货行业已经进入发展轨道。

“在通胀和宏观调控背景下，市场重现去年火爆程度的可能性很小，但今年新品种的推出速度和市场规模都高于预期，也表明了监管层发展期货市场的决心。”王一军表示，相对于前几年的高速增长而言，今年肯定是“回调年”，期货公司在这一年要苦练“内功”，在产品和服务创新上做足功课，同时加大力度培育和培训客户与员工，为未来发展做好准备。