【导语】由于前期部分乙烯法装置出现计划外临时停车的情况，部分市场供应较为紧张，6月下旬开始PVC粉乙烯法与电石法不同工艺间的价格差距扩大，高价差的情况维持至8月中旬。随着前期停车企业的陆续恢复，乙电价差近期有所收窄。后续生产企业检修计划有限，预计乙电价差或进一步收窄。

6月中下旬开始乙电价差扩大至偏高区间

自6月中下旬开始乙烯法-电石法PVC粉价差（下文简称乙电价差）有所扩大，以广州市场乙烯法1000型与电石法SG-5价差为例，1-5月广州市场乙电价差多数时间维持在0-100元/吨区间内，6月末乙电价差扩大至最高225元/吨，并且在后续较长时间段内维持在100元/吨以上。华南市场乙电价差扩大主要原因是乙烯法主要流通的货源计划外停车及常规检修较多，市场内乙烯法货源供应收紧，在7-8月PVC粉整体价格下跌的行情中，乙烯法PVC粉跌幅较电石法偏小。

除了乙烯法PVC粉开工偏低的因素之外，6月中下旬开始VCM到货价格上涨幅度较为明显，部分乙烯法PVC粉企业面临成本压力，报盘存在挺价意向，对乙烯法市场价格也起到了一定的支撑作用。

后续乙电价差或收窄

8月下旬宁波台塑和泰州联成停车检修，预计将在9月上半月陆续恢复，后续乙烯法企业仅天津乐金10月有检修计划，预计整体乙烯法PVC粉开工将提升，随着乙烯法供应量的增加，市场内货源偏紧的情况预计将有缓解，市场内乙烯法高价货源或将有所减少。另外随着VCM到货价格的走低，乙烯法成本压力减轻，后续成本端对乙烯法PVC粉的支撑作用或较前期转弱。

以华南市场为例，8月下旬开始，乙烯法PVC粉港口到货有所增加，市场内乙烯法高价成交有所减少，乙电价差降至50-100元/吨区间内。当前下游企业多数制品订单有限，采购原料积极性不佳，多数延续逢低刚需补货，且部分下游制品企业前期存在低价投机补货的情况，短期采购积极性难有大幅提升，整体下游需求端对高价货源接受程度较低。综合供需两方面来看，预计9月PVC粉市场乙电价差整体将较前期将有所收窄。

（卓创资讯 孙伟卓）