近期板材市场行情如何？冷轧板卷市场走势是否有异？

进入8月后，板材市场行情先保持下跌后再有所回涨。板材市场各产品的走势行情基本相近，冷轧板卷市场行情走势也是先下跌然后有所回涨。

拉长时间轴来看，进入2024年冷轧板卷市场经历了两段下行行情，到8月9日为止从5月份以来冷轧板卷市场的下跌行情一直在延续。截止到8月9日收盘卓创资讯监测的冷轧板卷市场均价为3890元/吨，较5月初下跌起点的4351元/吨下跌了461元/吨，跌幅10.60%。

5月份开始冷轧板卷市场行情下跌的主要原因有以下几点：

首先，期间影响冷轧板卷市场行情的主要逻辑从宏观消息面转移到了供需基本面上。具体来看，就是本身就是市场的需求淡季，直到7月份市场对于终端需求的提前释放预期也再度落空。而供应方面，生产端持续保持较高的生产水平。市场总体呈现供大于求的局面。关注到近期市场供应数据上，卓创资讯监测的7月份样本企业冷轧板卷的日均产量达到23.21万吨，比6月份增加了1.44万吨。可以说，产量增加表现给最近的市场行情带来了更大的利空影响。

其次是原料端价格下行，使得冷轧板卷的成本支撑下移。最后则是宏观方面，保留了他的复杂特性。国内促进消费的政策稳步推进，但未能给市场带来足够的利多影响。

期间冷轧板卷下游各行业表现怎样？

首先关注到中国2024年提出的设备更新和消费品的以旧换新政策，从市场反馈来看两政策的推进对市场需求起到了很好的推进。表观上冷轧板卷重要下游汽车、家电两行业产销表现也较为突出。根据中汽协的数据上半年中国汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。按单耗模型计算增加冷轧板卷需求约3.58%。分析来看此间影响冷轧板卷需求的关键在中间的加工环节上，加工商和零件生产企业在今年多无备货操作，使得中间环节蓄水池容量变浅，冷轧板卷需求降低。

冷轧板卷市场目前还是基本面偏弱的情况下，对于市场未来预期如何？

8月份来看，保持预计冷轧板卷价格重心仍存在下移可能的观点不变，月内或呈现先跌后涨的走势。未来三个月行情或能探底后逐渐回涨。

从驱动因素来看，预计8月份冷轧市场仍受多方面利空因素影响，在宏观消息面有一定的利多预期。但对于目前市场微观基本面主导行情的逻辑下，影响力会比较有限，市场行情易跌难涨。基本面上，我们首先关注原料端，焦炭、铁矿石需求均有减弱预期，其行情也有下行迹象，冷轧成本存在下移预期，支撑或继续下移。其次关注到供需关系上，预计冷轧板卷8月份延续供强需弱格局。根据卓创资讯调研的钢厂消息，8月华东、华北少数钢厂有检修/减产操作，预计影响产量12.44万吨，减产幅度尚不足2%。但根据市场的反馈情况，下游虽有一定备货意愿，但对后市顾虑较多，需求释放存在一定阻力。所以呢8月供需矛盾缓解难度较大，对市场仍然存在较大利空影响。

对于9-10月份预计冷轧市场行情或有止跌反弹可能。主要考虑到中间商备货心理的动态变化。目前中间商订货及囤货积极性低，但伴随时间推移，或对上游供应形成负反馈影响，使得供需矛盾有一定缓解。另外传统需求旺季背景下，市场存在一定去库空间，给予市场行情一定支撑。

另外，宏观方面的话，主要是国内促进消费政策的推进，整体稳健为主的货币政策下，未来存继续降准或降息的可能性。国际上美联储降息预期的变化以及降息预期是否落地均会一定程度影响市场行情。

综上预计未来三个月冷轧板卷市场均价先跌后涨。

（卓创资讯 刘炙鑫）