周四A股市场出现了震荡回稳的态势。其中，上证综指在盘中强劲拉升，一度收复周三失地，形成阳包阴的K线组合。不过，尾盘有所震荡，拉出一根较长影线的中阳K线，既说明上档压力犹存，但也说明在3000点一线，多头仍然有较强的抵抗能力。

超跌反抽意愿强

就当前A股市场所处的流动性环境来说，其实仍然存在着进一步降息等释放流动性的预期。主要因为当前有媒体报道称：记者注意到，经历过多轮利率下调，近日部分银行中长期定期存款利率又出现“倒挂”，即定期存款利率5年期反而低于3年期。对于敏感的资金来说，如此信息的背后反映出市场参与者对未来进一步降息的预期渐趋强烈。

这就从一个侧面说明了当前敏感的市场参与者对A股的流动性环境持有较为乐观的预期，甚至部分激进的乐观者有关于央行进一步扩表的推演，这可能也是此类市场参与者愿意较为积极地参与到二级市场的一个逻辑支撑。故，当周三急跌之后，一则关于扩表以进一步释放流动性的推演信息在周四盘面流传时，这些敏感的资金迅速出手加大交易筹码。

从盘面来看，他们相信了他们的判断与推演，因此，加仓的品种大多是周三急跌的高弹性品种，包括低空经济产业链个股、机器人产业链个股、AI算力存储类的龙头品种。此类个股在盘中的大涨，也迅速激发了市场交易情绪，涨幅超9%的个股近140家，如此走势就说明了短线市场弹性强，交易型资金抢反弹的底气足。不过，由于部分品种涨幅较大，触发了量化交易程序，故，此类高弹性品种在尾盘有套现盘涌现，使得短线压力有所增强，故A股主要股指在尾盘有所震荡。

窄幅震荡或成近期主基调

如此的走势就说明了当前A股市场可能会出现窄幅震荡的格局。主要是因为：上，有较强压力。比如说量化交易程序所带来的高弹性品种的冲高后的获利筹码的套现压力，这在周四的尾盘走势中表现得尤为突出。再比如说低波红利主线不时出现急跌的核心品种，在周四，高股息股代表的光大银行突然杀跌7.14%就是最好的说明。所以，在当前年报披露的高峰时节，不排除后续仍然有类似个股出现的可能性。既如此，低波红利主线也难有持续的扬升动能，从而使得指数的上行动能不足。

但是，下，也难以出现。或者说，下档支撑力度较强。至少当前A股市场主要参与者的投资心态尚相对积极一些，略有利好消息，甚至是一个朦胧的利好推演，也可以让他们释放出较强的加仓动能。比如说在周四，就是扩表的推演使得这些较为积极的资金主动加仓，导致了上证综指迅速收复3000点。更何况，当前A股较去年底、今年1月的环境有了根本性的改变，不仅仅是IPO为核心的融资节奏放缓，而且，上市公司的回购、流动性宽松所带来的增量资金使得A股从去年底、1月份的减量市场转变为当前的增量市场，如此的转变必然会释放出下档强劲的支撑力。

综上所述，对于当前A股市场的短线演绎，既不宜过于乐观，难以出现趋势性的扬升行情。但也不宜过于悲观，3000点一线的拉锯走势仍可能在近期反复演绎。故在操作中，保持当前的仓位比例，适量跟踪市场交易型资金的动向，小幅调整仓位结构即可。