本周连塑市场资金大幅流入，成交量和持仓量双双大幅放量。周一受“汇改”消息刺激，大宗商品价格普遍上扬，连塑主力1009合约单日上涨420点，创年内单日最高涨幅。同时，日成交巨幅放量，较近期单日成交平均水平激增了3至4倍，突破90万手，场内炒作热情空前高涨。但“汇改”的短期刺激效应快速消退后，资金并未出现离场迹象，周三连塑主力1009合约单日成交93.9万手，创出年内新高。

在成交量骤增的同时，本周连塑持仓量亦呈明显放量态势。尤其是持仓排名前20位的主力会员的持仓量有较大幅度增加，多空主力持仓量在同时创出年内新高的同时，头寸集中度明显提高。多空双方分歧进一步扩大，是导致本周连塑日内走势跌宕的主要原因。
 
　　资金实力对比。今年以来，随着行情的演进，主力持仓总量涨跌互现，但始终维持净空格局，空头资金占据主导力量。本周多空主力持仓均有明显增加，但空头主力持仓攀升速度尤为迅速。截止到本周三，空头主力持仓量增至49850手，净空头寸扩大到8414手。
 
　　操作弹性对比。自年初以来，连塑期价便一路振荡下行，累计跌幅已经高达24%。空头主力顺势操作，大多获利颇丰。因此，在账面有较多盈余的情况下，空头对于期价波动风险的承受力明显要高，操作弹性较大。相反，多头在这一轮熊市行情中，多有浮亏，资金面偏紧。以长期占据多头持仓首位的某持仓会员（暂称其为“多头一号”）为例，该会员自年初以来在连塑上的操作历程大致可分为五个阶段：
 
　　第一阶段，该会员在空单上获利，并在较好的时点建立多单。第二阶段，期价在图2③处构筑双底，此时该会员判断上出现失误，多单基本在成本线平仓，转手建立部分空单，在趋势转跌后，再次以接近成本的价位了结所建空单，这一阶段几无获利。第三阶段，随着期价反弹高度的提升，该会员逐步获利了结前期部分多单，小有获利。但这一阶段几乎没有空单量，呈现明显的单边持仓状态，操作行踪暴露无疑。第四阶段，该会员多单持仓量跃居第一位。建仓位置选择在期价回踩前期头肩顶形态颈线处，此处建仓估计是基于对期价在颈线将获得强支撑的判断。期价也的确在此横盘一周左右，但之后期价并没有选择上行而是破位向下。该会员没有及时止损，为更大的亏损埋下了伏笔。第五阶段，期价跌破主跌通道之后，展开反弹，但未能重回主跌通道之中，期价在图2位置⑨处遇阻，之后进入快速下行通道，该会员割肉平掉少部分多头头寸，但依然占据多头持仓第一的位置。此时该会员手中的头寸已经有了很大浮亏。
 
　　由此分析，多头主力资金链较为紧张，局面相对被动，可操作余地较小。背负着巨大浮亏的多头主力对于行情向上难免形成掣肘之力。连塑行情向上更多要依靠新进资金的推动，目前也的确呈现出这一趋势，大量中短线多头资金有大批涌入的迹象。
 
　　综合以上分析，笔者认为，目前空头资金仍然占据一定优势，行情短期难有较大起色。不过，通过对以往连塑成交大幅放量的几次历史经历看，多发生在对某一趋势的确认阶段。从目前基本面情况看，连塑经过长达半年的深跌之后，期价正逐步向基本面回归。另外，7月中旬以后，随着农膜消费渐入旺季，供需基本面的改善也会对行情起到一定的推动作用。这一次的多空对峙，或许是趋势逆转前的最后一役。