09年伊始经济危机阴霾逐渐远去，国内棉花市场，无论现货还是期货市场棉花价格均探底后大幅攀升。其中郑棉指数由2009年1月5日收盘价11764元上涨至2010年5月14日的17050元，涨5286元，涨幅达44.9%，随后回调整理；现货市场CC Index328棉价由14925元上涨至5月14日16830元，上涨1905元，涨幅12.8%。郑棉指数技术图形上在2010年三月份已创上市来新高，目前处于高位震荡格局，均线系统多头排列态势依旧保持良好，后市有继续上行，再创新高可能。另外，美棉近期陷入调整阶段，也拖累国内郑棉走势，但国际市场棉花供应存在缺口的情况下，美棉调整过后有望重拾涨势，届时或将助推国内棉价继续上行。

经济危机逐渐烟消云散，为棉价上涨带来动力
 
　　2008年下半年，经济危机席卷全球，对世界范围内经济发展产生深远影响，我国也未能幸免，特别对于国内依靠出口的纺织企业来说，更是遭受致命打击，我国棉纺织品出口主要销往欧盟等地，经济危机爆发，世界经济不景气，导致我国棉纺织品出口受阻，从而使国内许多棉纺织企业停产甚至破产，随着经济危机逐渐离去，棉纺织企业重新投入生产，加大了对棉花的需求，市场出现囤棉现象，是棉花现货价格上涨的主要原因，显示市场供需缺口较大。
 
　　印度出台政策抑制棉价过快上涨
 
　　08年下半年经济危机时，美棉探底以来逐渐步入上升通道中。2009年1月5日美棉花07合约收盘价50.06美分/磅，随后大幅走高，期价于2010年4月26日，创出年内高点87.10美分/磅，当日收盘价85.89美分，涨幅达71.57%。
 
　　印度4月20日消息，为控制国内市场棉价猛涨，印度已经停止棉花出口，此举将令全球棉花供应吃紧。另外，印度一资深纺织品部高层人士表示，在出口跳增导致供应缺口后，印度计划留出最少棉花库存数量，即相当于每市场年度两个月的数量。目前全球市场棉花供不应求的局面得以体现。
 
　　当前高企的棉价，料推动2010/11年度棉花产量增加13%；华盛顿5月11日消息，美国农业部公布的5月供需报告显示，中国2010/11年度棉花产量预估为3300万包，年末库存预估为1782万包。但最终棉花产量情况，还需关注棉花生长过程中的天气情况。
 
　　国内棉花出现供应缺口
 
　　2009年5月份以来，国家三次抛售储备棉，共262万吨，三次抛储非但未能有效阻止棉价上涨，反而出现越抛越涨的现象，充分表明国内市场棉花供应的短缺。
 
　　中国是目前世界上最大的棉花生产国和消费国，2008年的生产量超过750万吨，减产1.6%，是唯一比上一年减产的主要农产品(000061,股吧)，但消费量达1000万吨，而2009年棉花产量为640万吨，较08年较少14.6%，随着纺织品制造商需求复苏，今年中国棉花进口将回升。中国棉花继续减产早在今年年初就有了信号，在最重要的产棉区新疆，2009年的棉花种植面积减至2300万亩，较2008、2007年减少140万、460万亩。
 
　　中国国家统计局近日做出的一份调查，中国2010年棉花种植面积可能较上年减少2.3%，国内产量减少将促使中国从全球市场上加大进口量，尤其从美国和印度的进口数量。国内棉花产量的降低，料推动棉价走高。
 
　　棉花技术分析
 
　　郑棉指数周线图

近期棉花反弹持续，均线系统多头排列态势保持完好，期价稳站于均线上方，目前市场未出现利空因素，但从技术方面来看，个人认为市场处于高位震荡阶段，而并非转为弱势。当前国际市场棉花调整继续，指标修复过后，市场有望再次呈现其强势一面，后市上涨的概率仍然较大。
 
　　长期来看，虽然2010/11年度棉花种植面积可能增加，棉花增产可能性较大，但远水解不了近渴，本年度市场棉花供不应求的事实难以改变，且当前市场经济好转，通胀预期增强，后市大宗商品价格上涨的概率较大。因此，笔者认为，棉价调整过后，国内市场可能延续此前涨势。